商品资讯及评论10-15
2018-10-15

【金属期货】

沪铜:

 隔夜伦铜开盘6231.5美元/吨,最高6335美元/吨,最低6228美元/吨,收于6288.5美元/吨,上涨15美元/吨,涨幅0.24%1012LME铜库存减3500吨至166600吨。周五亚股摆脱美股连跌阴霾纷纷反弹,A股实现V型反转,而美股周五也强势收官,创六个月来最大涨幅,止住此前连跌六天的势头,投资者悲观情绪减退。美元走势丧失动能,在周二冲高回落后持续下行,周四重挫50点,短暂失守95关口,主要因美债收益率回落打击市场人气,且美国9月CPI升幅弱于预期,降低了美联储加快升息步伐的预期,进一步削弱美元的吸引力。受此影响隔夜伦铜走势运行偏强为主。预计伦铜今日波动区间暂看6200-6400美元/吨。

国内夜盘,沪铜主力开盘50740元/吨,最高51090元/吨,最低50600元/吨,收于50720元/吨,上涨230元/吨,涨幅0.46%。沪铜夜盘震荡上行,预计今日波动区间暂看50000-51200元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌开盘2611美元/吨,最高2670.5美元/吨,最低2592美元/吨,收于2638.5美元/吨,上涨19美元/吨或0.73%。美股止跌反弹,带动全球股票市场普遍翻红,虽然市场对全球宏观局势仍不太乐观,但目前缺乏足够的信号表明美股下跌的拐地就此来临;相对股市偏强运行的工业品市场短期内仍将以基本面为导向,基本面偏强的锌有望延续偏强运行格局。暂看今日伦锌波动区间2600-2680美元/吨。

国内夜盘,沪锌主力合约开于22810元/吨,最高22940元/吨,最低22765元/吨,收平于22850元/吨。沪锌1810合约还尚未交割,短期内锌价还可站稳高位。暂看今日沪锌主力波动区间22400-23200元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝开盘即录得日内最低价2022.5美元/吨,随后在全球股市全线反弹,宏观氛围回暖的市场下,终结六日连跌走势,伦铝收盘2030.5美元/吨,较前一交易日上涨5.5美元/吨,涨幅0.27%。短期来看,宏观风险所带来的负面影响依然会主导价格走势。预计今日伦铝波动区间为2015-2050美元/吨。昨日夜盘时段,沪铝开始低位返升,夜间最高触及14375元/吨,最低触及14280元/吨。预计今日沪铝主力合约波动区间在14160--14490元/吨。

黑色资讯:

易纲:中国利率水平是合适的

政策发酵稳基建扶民企 全年经济目标无忧

国内钢价小幅上涨 铁矿石市场稳中有升

黑龙江“迈大步”淘汰煤炭小产能

稳外贸促升级将推系列利好举措

发改委:力争年内新开工一批重大项目

甲醇新一轮上攻即将展开

贵金属:

本周全球股市大跌,黄金市场重新回到了1200美元/盎司上方水平。美银美林(Bank of America Merrill Lync)认为,在美国高企的赤字水平以及贸易战等因素,大量不确定性将在明年大幅推高黄金。

该行大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch称,受到美国财政状况的影响,明年黄金均价将涨至1350美元/盎司。

【化工期货】

天胶:

上周五天然橡胶价格指数收于480.29,较前一交易日跌0.44,跌幅0.09%。

沪胶弱势窄调,上午盘人民币现货价格窄调50-100元/吨,市场整体气氛略有好转,现货价格持稳为主,业者观望出货;美金船货市场整体交投气氛冷清,外盘商报价稀少,市场观望情绪较浓;青岛保税区美金胶市场报价盘整为主,市场报盘活跃度不高,部分询盘实单需具体商谈。

厂家方面,从了解来看,国庆停产的厂家目前已恢复正常,当前日产水平较节前基本持平。另外了解,本月公司外销订单排产仍相对集中,出口量当前来看仍相对乐观,但是内销市场近期出货一般。从最新库存表现来看,库存近期呈现稳中微幅上升趋势。

上周四在美股暴跌后,悲观气氛向欧亚市场蔓延,沪胶经过上周四下跌后,跌势有所缓和,上周五维持弱势窄调。虽然恐慌气氛仍在延续,但沪胶已处价值低位,下滑幅度有限,基本面仍然乏善可陈,沪胶下跌后,市场报盘情绪尚可,下游整体维持按需采购,国内库存消化进程仍较慢,供应仍较宽松,在宏观面稳定情况下,沪胶短期内或将延续窄幅震荡态势,基本面对行情支撑薄弱。

【农产品期货】

豆粕:

目前豆粕市场基本面压力仍在:

1、油厂豆粕库存仍较高,截止10月5日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量93.67万吨,较上周增加5.65%,较去年同期增加18.18%。

2、10月9日湖南凤凰确诊一起家禽H5N6禽流感疫情疫情,且非洲猪瘟疫情蔓延不止,截止目前市场已出现27例猪瘟疫情,市场担心养殖户集中抛售生猪将会造成豆粕需求萎缩,以及当前下游补栏意愿较低,影响豆粕下游需求。

3、豆粕上涨至目前高位后,与杂粕价差扩大,一些大饲料厂开始调整配方,菜粕棉粕等杂粕添比提升。一些大型饲企猪料中菜粕添比从3%升至8%,水产料菜粕添比从25%升至35%。目前部分地区豆粕价格已经高于浓缩料价格,也利空国内豆粕消费。

4、10月10日,中国饲料工业协会起草的提议草案显示,中国正在考虑限制养猪和禽饲料配方中的蛋白用量的最高限,针对减少豆粕消费提出了公开征求意见。根据草案建议,猪饲料和家禽饲料中的粗蛋白含量最低标准将下调3%。如果周得到政府批准,本年度中国大豆需求减少1000万吨。根据草案建议,3到10公斤仔猪复方饲料中粗蛋白最低含量将会降至17%,低于现有的20%。当生猪重量超过100公斤时,在出栏前建议使用蛋白含量10到12.5%的饲料。

以上利空因素令上周五豆粕现货价格滞涨回落。总体而言,虽然豆粕基本面利空消息不少,如果没有贸易战支持,按目前全球大豆供应情况,豆粕价格理应在3000元/吨以下。但由于贸易战短期解决的希望渺茫,远期大豆供应堪忧,市场看好后市,豆粕价格居高难下。但涨至目前高位之后,中下游充斥着前期低成本货源,油厂豆粕大多已经提前卖出锁定利润,目前可销售豆粕大多掌握在经销商手中,且普遍获利丰厚,正所谓“高处不胜寒”,市场很容易因为贸易谈判的消息剧烈震荡。昨晚中美两国元首或在G20峰会进行会晤的消息一传出,上周五连粕期货价格就来了一个高台跳水,如果出现连续回调,经销商也将积极出货。

贸易战动向方面,阿思达克财经新闻消息,特朗普周四接受霍士新闻采访时表示,他主张的经济和贸易政策,已经对中国经济构成打击,中国的经济已经大幅下滑,如果他希望的话,他还有很多事情可以做;不过他并非希望要做,前题是中国必须坐到谈判桌前。他指责上任美国总统容许中国的不公平贸易行动,又指中国的好日子过得太久了。目前没有迹像显示特朗普会在与中国的贸易战上退缩。而对於有报道引述中美两国官员指,两国元首将於下月下旬的G20峰会上会面,白宫国家经济委员会主任库德洛(Larry Kudlow)表示,会面正在讨论中。

从市场传出的各种消息来看,中美双方重启谈判时迟早的事情,但要消除分歧、真正达成一致恐怕还有很长的路要走。预计在贸易战结束之前,豆粕价格整体震荡上行格局难改,不过任何双方重启谈判的消息都可能导致已经处于高位的豆粕行情剧烈震荡。因而商家需密切关注贸易战动向,在购销上需要把握好节奏,库存不足的待盘面跌稳可逢低适量补库,但不宜过分追高。

棕榈油:

美国农业部10月供需报告中公布的产量及库存数据均低于分析师的预期,不过交易商依然谨慎,因为中美贸易战升级。美国总统特朗普周四警告说,他还有很多措施能够伤害中国的经济。这说明特朗普没有任何的退缩迹象,但外媒也有消息称中美两国正筹备两国元首在11月底G20峰会会晤。贸易战不确定性较大,短线美豆价格或以区间震荡为主。

虽然豆油库存位于173万吨历史高点,较前一周同期增幅为1.66%,较上月同期增幅为7.5%,另外,当前棕榈油处于增产周期之中,供应端仍显压力,另外马来西亚10月毛棕油出口关税继续维持在零,但前10天出口同比回落显著,船运调查机构显示较上月同期降15.3-39.3%,市场仍面临着较为强烈的去库存压力,油脂基本面偏空,仍抑制国内棕榈油走势。

但在中美贸易战持续背景下远期大豆供应担忧加剧,未来几个月大豆到港量将较少,11-12月份大豆到港仅1140万吨,1月不足400万吨,大豆供应从11月开始或从过剩转为平衡,12月至2月可能紧张,市场仍看好后市,国庆后棕榈油低位需求有所好转,另外,国内棕油到船推迟,导致棕榈油库存增长较为缓慢,当前华南港口货源相对集中,预计贸易战结束前棕榈油行情回落空间不大,整体震荡上行趋势未改。外媒消息称中美两国元首可能在11月底G20峰会会晤,贸易战不确定性较大,任何贸易谈判的消息都可能引发市场动荡。操作上仍需谨慎,买家不宜过分追涨,逢低保持适量库存。

郑糖:

上周五下午主产区部分地区现货报价不变,部分糖厂总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁有中间商站台暂无报价;仓库报价5310-5550元/吨,报价不变。

  南宁集团站台暂无报价;有厂仓报价5330-5470元/吨,报价不变。

  柳州有中间商站台报价5460元/吨,报价不变;仓库报价5280-5450元/吨,报价不变。

  柳州有集团站台报价5450-5460元/吨,报价不变。

  来宾有中间商仓库报价5440-5480元/吨,报价不变。

  钦州有中间商仓库报价5260-5400元/吨,报价不变。

  贵港有中间商仓库报价5350-5420元/吨,报价不变。

  云南:

  云南:昆明一级糖报价5300-5370元/吨,价格不变;大理报价5280-5310元/吨,价格持稳;祥云报价5300-5350元/吨,价格不变。

  广东:

  湛江有中间商(广东糖)报价5300-5400元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐:中间商报价新糖5150-5250元/吨,陈糖5000元/吨,价格持稳,成交一般。

郑棉:

本周,新棉陆续上市,国内棉价在市场消费悲观预期下走低。

10月8-12日,代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数

16107元/吨,较上周下跌144元/吨,跌幅0.7%;郑州棉花期货主

力合约结算价15522元/吨,较上周下跌344元/吨,跌幅2.17%;代

表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价

S指数15285元/吨,较上周下跌95元/吨,跌幅0.62%。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)