【国常会释放宽松信号,政策底部已现】7月30日宏观周报
2018-07-30

 

主要内容:

    国内外政策与消息:1)7月23日, 国常会释放积极财政政策要更加积极 、 稳健货币政策要松紧适度 , 政策放松基本确认 。2)7月25日, 特朗普获得欧盟让步 缓和欧美贸易紧张关系 。3)7 月27日,美国公布二季度数据,GDP环比 4.1%,达4年高点。整体来看 , 美国经济 依旧强劲 , 中国政策底部已现 ; 美欧贸易战暂时缓和,需继续关注双方的谈判进程

     国内宏观经济跟踪:从高频监测数据看,工业生产总体趋稳,工业品价格总体上涨。生产方面,发电耗煤增速回升,玻璃开工率和汽车轮胎开工率开始回升,高炉开工率略升,显示工业生产短期保持平稳。价格方面,煤炭、铁矿、钢铁、有色、价格震荡上涨,原油价格大幅上涨,下游农产品价格继续上涨。库存方面,上游炼焦煤、煤炭、铁矿石库存下降,原油库存回落,有色库存上升;中游钢铁库存整体略有下降;下游需求方面,汽车零售 6月整体增速继续下降,房地产销售环比略升,同比开始上升,下游需求边际趋稳。土地成交市场持续回暖


     大类资产配置策略:全球方面,增配美股,减配新兴经济体股票;商品方面,看多能源和通胀商品;看空发达经济体债市。国内方面,股市继续看反弹,中长期看空;商品短多长空;债市利率债和信用债集体看多


     风险点: 全球贸易战爆发,国内经济超预期回暖,国内货币政策继续收紧


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