【国内通胀重回“2”时代,通胀压力提升】8月13日宏观周报
2018-08-13

 

主要内容:

    国内外政策与消息:1) 中美互征160亿美元 商品 关税 ,于8月23  日 实施 , 中美贸易摩擦升级 。2) 中国通胀 重回“2” 时代 , 通胀压力卷土重来 。3)美国制裁土耳其、俄罗斯,土耳其拉里和俄罗斯卢布遭遇雪崩式下跌。

     国内宏观经济跟踪:从高频监测数据看,工业生产总体趋缓,工业品价格总体上涨。生产方面,发电耗煤增速回落,玻璃开工率和汽车轮胎开工率开始下降,高炉开工率略降,显示工业生产短期趋缓。价格方面,煤炭、铁矿、钢铁、有色、继续上涨,建材、原油价格回落,下游农产品价格继续上涨。库存方面,上游炼焦煤、煤炭、铁矿石、有色、原油库存下降;中游钢铁库存整体略有回落;下游需求方面,汽车零售 6 月整体增速继续下降,房地产销售环比略升,同比大幅增长,下游需求边际趋稳。土地成交市场持续回暖,流动性泛滥


     大类资产配置策略:全球方面,增配美股,减配新兴经济体股票;商品方面,看多能源和通胀商品;看空发达经济体债市。国内方面,股市继续看反弹,中长期看空;商品短多长空;债市利率债和信用债集体看多,但需警惕通胀超预期上涨


     风险点: 全球贸易战爆发,国内经济超预期回暖,国内货币政策继续收紧


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大陆期货宏观周报2018-08-12.pdf