【8 月消费主导糖价走势】8月13日白糖周报
2018-08-13

 

主要内容:

   国内本周郑糖走势近远月分歧较大,09 合约受仓单压力,始终承压在 5000 大关下,未能突破创新高,反观 01 合约,虽未突破 5200,但突破了上一个反弹高点。近月合约因仓单压力而走势较弱,库存虽然大幅下降,但仍然处于较高位置,若后期消费减淡,库存仍是榨季末期遗留的问题。而01 合约受 7 月消费数据的推动走势更强于 09 合约。现货报价普遍持平或上调,对期价友好。而 1901 合约接近 5200 或有现货套保盘进入,价格在 5200 承压明显。目前价格区间震荡,后期反弹能否持续,仍需关注 8 月消费能否持续利好,若持续消费旺盛,后期库存下降,9 月 10 月也值得期待,否则大量库存叠加后市新糖压力,价格难以支撑


   国际方:本周原糖价格主要仍是受货币美元兑雷亚尔走强的影响而接连走弱。基本面利好有印度天气偏干旱的消息,7月下半月的巴西数据符合市场预期,但糖用蔗比仍然同比处于低位。利空面有印度库存压力和雷亚尔走弱的叠加,印度实施多项促进出口政策,但效果并不明显,且下榨季预期继续增产,过剩大势下,反弹上破 11 美分后较为无力,短期较大可能在 10-12 美分间受货币走势影响区间震荡。


   投资策略:短线谨慎观望,中长线逢高空;跨期套利——9-1价差有走弱趋势,可进行 9-1 反套;套期保值——暂时观望


   风险点 国内方面关注直补政策实施情况、产区天气、走私情况、8 月消费成交情况、进口情况的影响;国际方面关注主厂区天气、印度出口政策落实、巴西糖醇比、货币资金方面的影响


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大陆期货白糖周报8月10号.pdf