【沪胶放量下跌,短期跟随宏观】8月20日天然橡胶周报
2018-08-20

 

主要内容:

      天然橡胶供需紧平衡,泰国等也即将进入旺产季;需求端仍然以刚需采购,中间环节延续补库存节奏,远月高升水也诱发仓单库存再次累积。而目前宏观面对于天胶的主导作用仍然较强,因强势的美元周期叠加新兴市场国家遭遇金融危机,人民币在持续贬值压力下可能会触发央行加息。而上半年抢出口导致出口数据大增,而下半年受中美贸易影响则承受较大压力。消费数据低迷反映出内需乏力。整体看橡胶在宏观环境内忧外患下,仍然处于弱势,但是因在底部周期中,相应的韧性较强,因此在近月破万探底后,下跌空间有限,以反弹试空策略为主


      投资策略:

*   主力基差收窄后近月下跌空间有限,新空可介入远月

*   1-9价差低于1600元,介入反套;高于2000元,介入正套

*   买沪胶,抛日胶(操作时间:当前介入)

*   买STR20,抛SIR20 ( 操作时间:7-9月)

*   买入SCR10/SVR3L, 抛全乳 ( 操作时间:6-8月)


      风险点:天气异常、主产国政策变动、原油价格上涨、国内轮储。


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大陆期货天胶周报2018.08.20.pdf