商品资讯及评论10-23
2018-10-23

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜开盘6226美元/吨,最高6331.5美元/吨,最低6211.5美元/吨,收于6228.5美元/吨,上涨6.5美元/吨或0.1%;成交量15928手,较前一日增加2929手。据报道,意大利内阁高官对于预算案的立场有所软化,因为他暗示2.4%的财政赤字是“上限”而不是目标。穆迪评级机构下调了意大利的债务评级,但保持其前景“稳定”。预计今日伦铜波动区间6200-6350美元/吨。

国内夜盘沪铜主力合约开于50480元/吨,最高50610元/吨,最低50250元/吨,收于50540元/吨,涨幅270元/吨或0.54%。成交量90744手,较前一日减少18906手。预计今日沪铜主力波动区50500-51000元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收于2656美元/吨,较前一轮交易跌幅0.23%,伦锌库存小幅增长,基本面中性,但宏观利好,预计伦锌短期仍将维持高位震荡。国内方面,沪锌昨夜收盘于22015元/吨

整体呈高位震荡运行,预计短期沪锌仍将呈高位震荡行情,今日暂看沪锌主力合约波动区间为22000-22600元/吨。

沪铝:

隔夜LME基本金属全线收涨,伦铝收盘于2010美元/吨,较前一交易日上涨3.5美元/吨,涨幅0.2%。盘内最高触及2032美元/吨,最低至2002美元/吨。IAI昨日公布9月全球原铝产量为530万吨,呈下降的趋势,国内外原铝产量均有所减少,基本面有所改善。宏观方面,受中国有关部门将采取提振经济和流动性的措施,市场对金属需求将走强的预期提升。伦铝预计短期仍以震荡运行为主。

昨日夜盘时段,沪铝主力合约高开低走,夜间最高触及14205元/吨,最低至14130元/吨。预计今日沪铝主力合约波动区间在14100-14450元/吨。

黑色资讯:

临汾2018-2019年采暖季错峰生产预估影60万吨

螺纹钢整体保持高位振荡

9月份全社会用电量同比增长8%

铁路建设再挂加速挡 9月份投资额超千亿元

美油刷新逾一个月谷底 多头盼美对伊制裁再狠一点

李克强:设立民营企业债券融资支持工具缓解融资难

农村基建启幕 规模或超四万亿

沪胶或延续筑底态势

贵金属:

现货黄金周一(10月22日)小幅收跌,美市盘中最低下探至1219.66美元/盎司,金价由盘整转为下跌,盘中一度跌破1220关口,受到市场风险情绪回归的压制。美元周一上涨,美元指数盘中最高触及96.04,在触及日内低位后V型强势反弹。

【化工期货】

天胶:

昨日天然橡胶价格指数收于476.39,较前一交易日涨5.38,涨幅1.14%。

沪胶小幅上涨,上午盘人民币现货价格稳中走高50-200元/吨,商家正常报盘,然商家买气不足,日内实单成交情况一般;美金盘市场价格波动不明显,据外盘商反映目前中国市场实际刚需表现较弱,导致船货成交气氛欠佳;青岛保税区美金胶市场报价稳中小跌,市场报盘正常,买气一般,实单具体商谈。

厂家方面,目前轮胎厂家开工情况不错,部分工厂反映出口订单不错,但国内市场销售多显一般。价格政策方面,除少量工厂部分规格价格略有上调外,整体市场价格并未出现明显变化。

周末金融市场悲观心态有所修复,今日股市、商品市场多数反弹,橡胶跟随反弹上涨,但呈现出资金减仓流出的态势,多空双方均有主动平仓,价格反弹持续性较差。而基本面并无太大改观,市场也缺乏行情主导逻辑,供需表现上相对平衡。一般从季节性规律上来看,四季度往往是上下游的供需旺季,行情扰动较多,尤其是近来宏观面波动较大,对橡胶盘面的影响非常明显。目前橡胶缺乏主导逻辑,短线波动较大,难以定义强弱之势,制衡波动下仍以震荡观望思路对待,仅以轻仓尝试。

【农产品期货】

豆粕:

目前市场仍有以下利空因素:

1、国储大豆或流入压榨市场有消息称,(尽管没用公开宣布),中储粮计划在 2019 年初定向给某些油厂释放储备大豆以度过南美新作上市前的供给紧缺期。国内市场有观点认为其中500-600万吨大豆会在明年1月末-2月期间流入压榨厂,而随后明年4-5月的南美新作将补上。若国储大豆流入压榨市场,国内大豆供应紧缺压力将小于预期。

2、2019年开始,官方或将强制调整饲料配方,减少豆粕配比

此前中国饲料工业协会起草的提议草案显示,中国正在考虑限制养猪和禽饲料配方中的蛋白用量的最高限,针对减少豆粕消费提出了公开征求意见。根据草案建议,猪饲料和家禽饲料中的粗蛋白含量最低标准将下调3%。市场消息称2019年开始官方将强制调整饲料配方。另外,中国有关企业正积极从乌克兰进口葵花粕,从印度进口豆粕、菜粕,以弥补国内第四季度的大豆缺口。

3、非洲猪瘟频繁爆发,影响下游豆粕需求且自8月份开始,非洲猪瘟疫情开始在国内蔓延。截止目前市场已出现44例猪瘟疫情,范围已扩大至云南、山西一带,由于非洲猪瘟暂无可控方式,预计猪瘟蔓延范围或继续扩大。生猪存栏量偏低,而疫情频繁爆发影响下游补栏意愿较低,影响豆粕需求。

4、豆粕价格高企,与杂粕价差拉大,饲料厂主动修改配方豆粕和其他杂粕之间的价差较大,目前豆粕价格在3500-3600元/吨一线,而菜粕价格在2600-2700元/吨,豆粕与菜粕价差在880-900元/吨,豆粕性价比降低,一些大饲料厂开始调整配方,菜粕等杂粕添比提升。一些大型饲企猪料中菜粕添比从3%升至5-8%,水产料菜粕添比从25%升至35%,利空豆粕价格。

以上利空因素令日豆粕价格承压回落。但贸易战短期解决的希望渺茫,由于担心非关税壁垒或再度提高关税,中国买家并未敢贸然新增买入美国大豆。且巴西大豆货源也已所剩无几,中国大豆进口将在未来数月继续减少(预估11月份到港降低到650万吨。12月份大豆到港预估降低到620万吨,1月份500万吨,总量1770万吨,远低于去年同期的2670万吨),可能导致国内大豆供应紧张。油厂仍看好豆粕后市,挺价意愿较强,将限制豆粕价格跌幅。

总的来看,中美两国领导人下月底会晤解决贸易战及国储大豆将明年初抛售补充市场空缺的消息仍困扰市场,多头做多谨慎,短线豆粕价格或继续跟盘回调整理,但在贸易战结束前,豆粕整体走势震荡趋升格局或未改。不过一旦贸易战结束,则国内豆粕价格将大幅跳水。因此需密切关注贸易战动向。操作上,买家暂可观望,等待跌稳再逢低适量补库。

棕榈油:

中美贸易冲突一直破坏大豆市场。中国买家的需求从美国转移到巴西,同时减少大豆在饲料加工中的用量。一位分析师称,美国大豆出口难度很大,出口步伐已经很缓慢了,买家还在取消合同,这也得到周度出口销售报告的证实。而天气改善,本周美国秋粮收割进展加快,农户销售步伐同样加快,这对多头来说无疑又是一个坏消息。总而言之,中美贸易战只要持续下去,那么美豆的整体走势就仍难乐观。

因压榨利润良好,油厂开机积极性较高,上周全国油厂大豆压榨总量196万增幅13%,豆油产出量持续增加,本周豆油库存继续刷新历史高位,截止10月19日,国内豆油商业库存总量185.03万吨,较上周同期的181.43万吨增3.6吨,增幅为1.98%,较上个月同期165.39万吨增19.64万吨,增幅为11.87%,较去年同期的159.98万吨增25.05万吨幅增15.66%,五年同期均值139.281万吨。加之,市场对于10月马来西亚棕榈油产量虽然有分歧,但出口需求持续偏弱将导致产地库存的积累,船运调查机构ITS发布的数据显示,马来西亚10月份前20天棕榈油出口量较上月同期减少26%,马盘棕榈油期价走势始终受限。与此同时,豆棕油现货价差继续收窄,由之前1038元/吨缩窄至目前的870元/吨,幅度168元/吨,以及因气温下降,棕榈油需求明显受到抑制,棕油成交明显转淡,加之后期棕油到船增加,后期棕榈油库存预计缓慢增多。基本面压力过大将继续抑制棕榈油价格走势。

但贸易战短期内难以结束,后续买豆数量少,11-1月大豆到港或不足1800万吨,远低于去年同期的2670万吨,另外,因棕榈油到船推迟,国内棕榈油库存连降第四周,截至上周五,国内港口食用棕榈油库存总量43.56万,较上上周44.83万吨降1.27万吨,降幅2.8%,较上月同期的47.48万吨降3.92万吨,降幅8.2%,较去年同期45.77万吨降2.21万吨,降幅4.8%,进口商挺价意愿仍较强,预计短线棕榈油回调空间仍受限,贸易战结束前油脂底部震荡缓步上移格局或未变。鉴于盘面仍震荡中,买家暂可随用随买。

郑糖:

天下午盘面主力合约收跌。不过主产区报价基本持稳,总体成交一般,东糖广西再次清库,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5410-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5360-5520元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5480元/吨;仓库报价5450-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5460-5480元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5450元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5300-5380元/吨,报价不变,成交一般。

  贵港中间商仓库报价5440-5550元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5310-5400元/吨;大理报价5300-5330元/吨;祥云报价5320-5330元/吨,报价不变,成交一般。

  昆明集团报价5320-5350元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商报价5300-5400元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

乌鲁木齐中间商新糖报价5150-5250元/吨,陈糖报价5000元/吨,报价不变,成交一般。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)