商品资讯及评论10-29
2018-10-29

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜开盘6185美元/吨,最高6191美元/吨,最低6100美元/吨,收于6182美元/吨,下跌15.5美元/吨,跌幅0.25%1026LME铜库存减3225吨至146350吨。隔夜美元指数高位下探,因美股再度暴跌,3大股指集体下挫,其中恐慌指数VIX涨至25.68,表明市场处在极度恐惧状态,市场避险情绪高涨,有色金属大都承压下挫,伦铜呈现先跌后涨趋势,预计伦铜今日波动区间暂看6100-6250美元/吨。

国内夜盘,沪铜主力开盘49770元/吨,最高50030元/吨,最低49610元/吨,收于49950元/吨,下跌90元/吨,跌幅0.18%。受人民币持续贬值影响,沪铜夜盘偏强震荡为主,走势比外盘相对强势,预计今日波动区间暂看49500-50500元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌开于2643美元/吨,最高2664.5美元/吨,最低2610美元/吨,收于2654美元/吨,较前一交易日上涨4美元/吨或0.15%。宏观方面,10月26日,美国GDP数据如期出炉,显示美国三季度GDP增长3.5%,优于预期,数据公布之后美元指数短线上涨,但随后很快冲高回落。美股再遭抛售。受此影响,我们预计伦锌震荡偏弱运行。今日重点关注美国芝加哥联储主席埃文斯将发表的讲话,暂看今日伦铅波动区间2500-2700美元/吨。

国内夜盘,沪锌主力合约开于22000元/吨,最高22345元/吨,最低21995元/吨,收于22320元/吨,涨幅245元/吨或1.1%。预计沪锌主力合约今日高位震荡运行,暂看沪锌主力合约波动区间22000-22500元/吨。

沪铝:

上周五LME基本金属涨跌互现,伦铝收盘于1998美元/吨,较前一交易日上涨0.2%。由于铝价持续疲弱,中国电解铝企业多数处于亏损状态,在资金压力下多家铝厂减产,将导致未来中国铝产量下降,出口或将减少,利好于铝价。但全球整体宏观环境较差,投资者对中美贸易摩擦、美国升息等事件感到紧张,伦铝盘中触及去年8月以来的最低值1975美元/吨,收盘价仍然跌至2000美元/吨以下。短期宏观环境难以改变,伦铝预计仍将维持弱势震荡。

上周五夜盘时段,沪铝主力合约低位震荡,夜间最高触及14175元/吨,最低至14100元/吨。预计今日沪铝主力合约波动区间在14050-14300元/吨。

黑色资讯:

Mysteel专访 | 港口价和出厂价倒挂 焦炭冬季货少价高?

国内钢价小幅上涨 铁矿石市场处上行通

减税降费料有新动作 增值税社保费率酝酿下

大商所正研究推出铁矿石品牌交割制度

百城住宅库存9个月后首次环比反弹

秋冬季重污染天气再临 多地启动应急措施

贵金属:

现货黄金周五(10月26日)小幅收涨,失去日内大部分涨幅,美市盘中最高上探至1243.32美元/盎司,金价在站上1240后失守。美元周五转跌,美元指数仍运行在96关口上方;美股在暴跌后也缩减跌幅,但市场避险情绪急升对黄金构成一定支撑。

【化工期货】

天胶:

上周天然橡胶价格指数收于470.93,较前一交易日涨4.94,涨幅1.05%。

沪胶小幅反弹,上午盘人民币现货价格稳中走高100-150元/吨,市场报盘气氛尚可,然买盘气氛一般,整体维持小单成交;美金盘船货市场价格基本维持窄幅调整,国内贸易商订购美金船货稀少,国内轮胎厂多以保税区近港货为主,市场整体成交气氛偏淡;青岛保税区美金胶市场报价盘整,市场报盘正常,买气一般,实单具体商谈。

厂家方面,从了解来看,轮胎厂家当前开工多维持稳定,在库存储备需要及年底任务冲刺需要下,当前开工多维持相对高位。同时了解,当前库存水平略有增长,但是整体增幅有限。价格方面,虽然个别厂家有新的上调政策,但是整体影响不大。

市场短期情绪改善,沪胶震荡整理,但日内以减仓缩量整理表现,并且资金大幅流出2亿元,可见减仓行情下市场信心仍然缺乏,这也是缺乏方向性震荡的一个表现。目前现货市场呈现出去库存化进程,进口商采买意愿降低,主要原因是人民币汇率升高和下游需求增量有限,打压了进口商采买囤货的意愿,9月份泰国出口环比降低14.51%,这也使得青岛保税区库存出现入库减少,库存数据下降。这一方面反映出库存压力有所缓解,另一方面是供需或趋近平衡,从而价格表现上较有韧性,以震荡整理看待,同时因宏观金融市场波动较大,仅以轻仓或观望,主力震荡中枢下移到11800点一线。

【农产品期货】

豆粕:

供应不足。另外,目前巴西新作种植进度非常快,巴西出口商称能在1月装出大豆300万吨,如果天气配合,甚至可以在12月末开始装运。同时,中国买家也在采购阿根廷低蛋白大豆及加拿大大豆,或导致国内大豆供应缺口将小于预期。另外,目前国产新豆上市量逐步增加,据悉山东济宁等地一些工厂,已经开始收购国产新豆,用于压榨。

且非洲猪瘟频繁爆发,并由北向南蔓延,以及豆粕与杂粕价差拉大,杂粕替代豆粕用量放大。且中国官方或将在2019年初开始强制调整饲料配方,降低豆粕用量。同时中国将取消印度菜粕进口禁令,更多廉价菜粕及乌克兰葵粕将涌入中国市场,均令豆粕需求减少。此外,财政部发文调整部分产品出口退税率,取消豆粕出口退税,政府鼓励豆粕自用,豆粕出口或将明显减少,但目前豆粕年度出口量不足150万吨,相比7000万吨左右的消费量,影响非常有限,因此豆粕出口退税取消实质利空不大,更多的是政策调控带来的心理层面的压力。在上述基本面利空压力下,豆粕现货价格承压小幅回落。

但受贸易战影响,美国大豆进口仍受阻,且巴西大豆货源也已所剩无几,未来三个月大豆到港量较少,11-1月大豆到港总约1770万吨,大幅低于去年同期的2670万吨,第四季度末开始国内大豆将供应趋于紧张,油厂仍看好豆粕后市,挺价意愿较强,豆粕价格也抗跌,预计短线豆粕价格或跟盘窄幅波动为主。

不过,在贸易战结束前预计豆粕价格整体震荡趋升格局或难改变。后期豆粕走势仍要看贸易战动向,11月6日美国中期选举及下月底两国领导人会晤对市场有重要影响。一旦领导人会晤后达成一致结束贸易战,则国内豆粕价格将大幅跳水,可能跌至3000元/吨一线,而若11月底两国领导人会晤都没有达成一致解决贸易战问题,则豆粕价格还将再涨一波,再创年度新高。正因为贸易战不确定性大,中下游购买的11-12月基差目前点价比例还很低,大部分都还握着基差在观望之中,不过这部分基差不少是前期购买的低价基差。操作上,因政策面不确定性很大,商家操作需更加谨慎。

棕榈油:

中最大的降幅来自“末知目的地”和中国。10月18日止当周,美国2018-19市场年度大豆出口销售净增21.27万吨,市场预估为30-70万吨。分析师称大豆出口市场狼籍一片,且美国中西部农户积极收割大豆和玉米,向谷物市场释放更多压力。基本面压力过大,将令美豆继续承压。船运调查机构数据显示,马来西亚10月1-25日棕榈油出口量减少17.3-22.1%。出口需求持续偏弱,而受季节性趋势影响,马来西亚四季度棕榈油产量预计增加,马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示,2018年10月1日-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增5.4%,西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,10月1日-25日马来西亚棕榈油产量比9月份增加2.58%。马来西亚累库的概率较高,市场预计年底到280万吨的库存,调查还显示,9月底印尼棕榈油库存预计为480万吨,高于8月份的464万吨,两主产区高库存压力之下,马盘棕油期价上行乏力,日上午短暂反弹之后,午后开盘再度转跌。

与此同时,豆棕油现货价差继续收窄,由之前1038元/吨缩窄至目前的865元/吨,幅度173元/吨,以及因气温下降,各地棕榈勾兑份额将大幅降低,棕榈油成交少之又少,加之后期棕油到船增加,后期棕榈油库存预计缓慢增多。另外,当前国内油厂开机率超高,豆油库存攀升至185万吨历史高位,较去年同期的159.98万吨增25.05万吨幅增15.66%。在基本面利空压力难以得到释放,及原油暴跌的拖累下,棕榈油现货走势始终受限制,短线仍处于震荡调整之中。

但中美贸易战导致12-2月原料趋紧,12月包装油春节前备货旺季也逐步启动,届时豆油库存或将迎来拐点,另外,棕榈油因为到港推迟,当前国内库存仍没有累积建立起来,货权也比较集中,进口商挺价意愿仍较强,棕榈油价格短线下跌空间受限,贸易战结束前结束前整体底部震荡缓慢抬升格局或未改。鉴于盘面还处于震荡调整之中,买家暂可观望等待跌稳再逢低适量补库。

郑糖:

上周五下午盘面跌幅扩大。主产区报价继续持稳,海南糖报价还有所上调,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5410-5440元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5350-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5440-5460元/吨;仓库报价5390-5460元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5440-5460元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5410-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5200-5410元/吨,报价不变,成交一般。

  贵港中间商仓库暂无报价。

  云南:

  昆明中间商报价5300-5350元/吨;大理报价5280-5330元/吨;祥云报价5300元/吨,报价不变,成交一般。

  昆明集团报价5300-5350元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商报价5300-5400元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商新糖报价5150-5250元/吨,陈糖报价5000元/吨,报价不变,成交一般。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)