【下游需求低迷,郑棉维持弱势震荡】2月5日棉花周报
2018-02-05

主要内容:

   ICE 期棉在 77 美分/磅附近受到纺织企业的 ON-CALL 订单点价买盘,使期价得到一定支撑,但缺乏主动性买盘的支持,基金净多单继续减持使期价回落。从全球供需情况来看,中国外地区供大于需,在没有基金买盘的支撑下,棉价难以维持强势,将逐步回归基本面。

国内棉花收购加工接近尾声,上游库存不断累积,下游由于抛储政策影响,补库需求疲软,随用随买,对棉价起到抑制作用。下游消费维持弱势,纱线开工率快速下降,成品库存不断增加,全 棉纱价格继 续回落,行情持续低迷,对棉价起到压制作用。纺织企业补库需求并未被激发,郑棉市场整体低迷,在资金没有大量注入情况下,仍保持宽幅震荡格局,对郑棉不可追涨。


   投资策略:操作上,建议空单继续持有,若棉价反弹至 15500一线,可建仓空单。


   风险提示:政策上的不确定因素;宏观经济的影响;关注后市进口纱对国内市场冲击;节后下游回暖情况。


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大陆期货棉花棉纱周报2018.02.05.pdf