商品资讯及评论3-1
2018-3-1

【金属期货】

沪铜:

隔夜LME铜收盘于6936.5美元/吨,较前一交易日下跌91.5美元/吨,跌幅1.3%。今日关注中国与欧美的制造业PMI指数,以及欧元区失业率数据。2月28日LME铜库存增加375吨至330800吨。隔夜沪铜主力收盘于52280元/吨,较前一交易日下跌460元/吨,跌幅0.87%。美国经济数据大都符合预期且美联储加息升温提振美元走势,加上国内制造业数据不及预期,基本金属除沪铝外全线下挫,沪铜延续跌势,预计今日沪铜主力合约波动区间在51700-53000元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收跌0.77%或16.5美元,收于2131.5美元/吨。2月28日LME铝库存增6100吨至1324475吨。隔夜欧元区2月CPI同比初值1.2%,预期1.2%,前值1.3%;欧元区2月核心CPI同比初值1%,预期1%,前值1%;美国四季度实际GDP增长2.5%,核心PCE增长1.9%,均符合预期;美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值3.8%,预期3.6%,初值3.8%;核心PCE物价指数年化季环比修正值1.9%,预期1.9%,初值1.9%;美国1月成屋签约销售指数环比-4.7%,预期0.5%,前值0.5%;美国1月成屋签约销售指数同比-1.7%,前值-1.8%;美国2月23日当周EIA原油库存 +301.9万桶,预期 +200.00万桶,前值 -161.60万桶。美国2月23日当周EIA汽油库存+248.3万桶,预期+100.00万桶,前值+26.10万桶;美国2月23日当周EIA精炼油库存-96万桶,预期-90.00万桶,前值-242.20万桶;隔夜美元受升息预期提振,振荡上行,收于90.6上方,基本金属受美元走高打压,内外盘除沪铝小幅飘红,其他全线下跌。

今日关注中国2月财新制造业PMI,欧元区2月Markit制造业PMI终值,欧元区1月失业率,美国1月个人支出月率,美国1月PCE物价指数年率,美国1月核心PCE物价指数年率,美国截至2月24日当周初请失业金人数四周均值,美国2月Markit制造业PMI终值,美国2月ISM制造业PMI。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14250-14450元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3454美元/吨,较前一交易日下跌35美元/吨,跌幅1%。美元继续强势运行,金属市场整体呈现偏弱局面,伦锌日内最低触及3444.5美元/吨,技术上跌破40日均线。预计短期走势维持偏弱震荡局面,今日波动区间暂看3400-3500美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场跟随外盘偏弱走势重心继续下行,沪锌主力合约最低触及26245元/吨,技术上考验40日均线支撑。预计短期锌价维持偏弱局面,今日沪锌主力合约波动区间暂看26000-26500元/吨。

黑色资讯:

土地流转局地成本上升 专家建议健全风险防控机制

地产债正迎来到期高峰 今年偿付回售规模超5000亿

月末资金面收紧 季末将面临考验

河钢股份年报净利增长两成

贵金属:

现货黄金周三(2月28日)窄幅盘整,美市盘中最低下探至1315.68美元/盎司,尽管金价从昨日的大跌中有所企稳,但走势仍显低迷。由于周三美元继续上涨,美元指数最高触及90.70,这限制了黄金的买盘。日内公布的美国第四季度实际GDP年化季率修正值2.5%,略低于前值但符合预期;美国1月成屋签约销售指数月率为下跌4.7%,低于前值和预期;下滑是因为供应较少以及抵押贷款利率上升导致。

【化工期货】

天胶:

2月份中间间隔春节假期,春节前沪胶在经历一波探底后,进入节前避险调整阶段。节后返市后,在泰国计划300万莱停割消息的刺激下,沪胶展开反弹行情,这同时也与节后复工提振有关。但是市场对于消息面的解读均偏弱,致使反弹缺乏持续性,但这也使得沪胶在技术面上形成了反弹形态。不过由于连续减仓,反弹持续性仍然不佳,沪胶整体进入13000点上下震荡通道中。截至2月28日,主力收盘13030元/吨,较1月底跌90元/吨,跌幅0.69%。  形成单边行情。目前天胶市场的流动性矛盾突出,由高库存带来的现货流动性压力,与高价差带来的资金流动性压力都需要继续化解。去库存预期能否在进口同比下降和需求增长的带动下实现,是未来上涨的关键因素,因此主产国政策和需求边际改善正是预判市场去库存的关键指标。但是目前更多的是将现有压力展期后移,因此近远月价差拉大是后移压力的必要条件,也是压制价格反弹的主要因素。3月份重点观察下游需求恢复力度和去库存拐点,宏观改善与微观弱势对抗,市场或以宽幅震荡运行,以时间换空间看待,市场多空观点交织,基差矛盾缓和后可操作空间不大,空单需暂时回避观望,等待价差拉大后的逢高沽空机会。

【农产品期货】

豆粕:

春节期间油厂普遍停机,油厂开机率处于全年最低水平,上周全国各地油厂大豆压榨总量251300吨,较第7周(2月10-16日)的压榨量611450吨减少360150吨,降幅58.90%,较节前第6周(2月3日-2月9日)压榨量1931800吨下降1680500吨,下降86.99%,第8周大豆压榨产能利用率为7.36%,较第7周(2月10-16日)的17.91%减少10.55个百分点,较节前第6周(2月3日-2月9日)的56.56%减少49.2个百分点。

本周,大部分油厂也陆续恢复上班开机,但由于2月份大豆到港556万吨,3月份大豆到港量为670万吨,低于预期,油厂节后恢复开机的速度偏慢,豆粕库存也继续下降,截止2月23日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量71.02万吨,较节前第5周(2月4日)87.93万吨降19.23%。

加上,目前油厂未执行合同不少,第8周(截止2月23日当周)豆粕未执行合同461.79万吨,较春节前第6周的(截止2月9日)475.83万吨减少3.24%,但较去年同期312.78万吨增幅32.26%。油厂挺价,支撑豆粕现货。

但节前生猪急跌将导致补栏迟滞,下游饲料需求放慢,且4、5月份大豆到港回升,4月份初步预期880万吨,5月份预期900万吨,后期油厂将陆续恢复开机,本周周度压榨量预计在151万吨左右,而下周(第10周)绝大部分油厂均已恢复正常开机,开机率将大幅提升,周度压榨量预计提至189万吨的高位。

因阿根廷降水稀少,该国大豆产量形势越来越严峻,提振美豆期价再度上涨。加上春节期间油厂普遍停机,且因盘面上涨,近日提货速度加快,豆粕继续库存下降,油厂挺粕,在天气炒作结束之前,美豆仍处于强势格局,预计短线豆粕现货价格将继续跟盘趋升。但下游养殖需求不佳,而4、5月份大豆月均到港或增至近900万吨,后面南美大豆集中到港后市场压力或将重现,中长线豆粕价格还不宜过于乐观。操作上,买家逢低保持安全库存,但不宜过分追高。

棕榈油:

当前全国港口食用棕榈油库存总量增至67.58万吨。据我们了解,3月份24度棕榈油到港量在25-30万吨左右。而国内豆棕价差在392元/吨,仍低于正常价差800元/吨,豆油与棕油两者价差较小也影响现货需求量,且节后油脂市场处于需求淡季,棕榈油出货迟滞,预计国内港口棕榈油库存仍处于缓慢上升状态。

适逢春节,上周油厂开机率大幅下降,使得豆油库存下降,据Cofeed统计,截止2月27日,国内豆油商业库存总量141万吨,较昨日的141.5万吨降0.5万吨,降幅为0.35%,较上个月同期的150万吨降9万吨降幅为6%,但仍高于往年同期,较去年同期的111.03万吨增29.97万吨降幅增26.99%,五年均值则是在97.52万吨。但4-5月份将会重新回升,4月份初步预期880万吨,5月份预期900万吨,原料供应充裕,预计未来油厂开机率仍将位于超高水平位,下周(第10周)绝大部分油厂均已恢复正常开机,开机率将大幅提升,周度压榨量预计提至189万吨。

若阿根廷产区未来两周未现降雨,大豆产量或降至4000万吨,美豆仍较强,另外,马来西亚BMD毛棕榈油期货周三早盘交易中小幅上涨,涨势扩大到第四日,因马币走疲提供支撑。对于海外买家而言,马币走疲意味着以马币计价的棕榈油价格更加便宜。马币兑美元下跌0.4%,报3.9230,为两周来最低水平。根据船运调查数据显示,前25天马来出口增长4.26-5.02%,而西马南方棕油协会数据显示,2月前25天马来西亚棕榈油产量比1月份同期下降17.5%,预计2月份马来棕油库存下降,今日马盘低开高走,大连盘棕榈油走势也喜人,低开高走。

而2、3月大豆到港不大,油厂开机恢复较慢,豆油库存降至141万吨,短线棕榈油或继续跟盘震荡反弹。但棕油库存趋增,而节后又是需求淡季,棕榈油走货仍缓慢,豆油库存虽然下降,但仍远高于去年同期,油脂整体供应仍充裕,或继续限制油脂反弹空间,中长线走势尚难乐观,但南美天气炒作结束前行情整体走势将偏强。买家逢低保持适量库存,追高需谨慎。 

白糖:

28日下午主产区现货报价综述

今天盘面破位下行。但下午主产区报价基本持稳,总体成交一般偏淡,具体情况如下:

南宁中间商报价6010-6200元/吨。南宁集团报价5880-6020元/吨,报价不变,成交一般。

柳州中间商报价5930-6020元/吨。柳州集团报价5960-5980元/吨,报价不变,成交一般。

昆明中间商报价5780元/吨;大理、祥云中间商报价5710元/吨,报价不变,成交一般。

湛江中间商报价5850-5880元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐集团报价6000-6050元/吨,中间商报价6100-6200元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

2月28日,郑棉主力合约1805合约下跌,开盘15195元/吨,收盘15195元/吨,保持不变,成交量减少1.6万手,持仓量减少0.48万手维持在27.6万手。

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)