商品资讯及评论3-2
2018-03-02

【金属期货】

沪铜:

隔夜LME铜收盘于6887.5美元/吨,较前一交易日下跌49美元/吨,跌幅0.71%。今日关注中国与欧美的制造业PMI指数,以及欧元区失业率数据。2月28日LME铜库存增加375吨至330800吨。隔夜沪铜主力收盘于52340元/吨,较前一交易日下跌40元/吨,跌幅0.08%。隔夜美元指数呈现冲高回落趋势,基本金属除沪铝外全部收跌,沪铜低开高走,收盘小幅下跌。随着美元冲高受阻后今日铜价或止跌企稳,预计今日沪铜主力合约波动区间在51900-53000元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收涨0.77%或16.5美元,收于2148美元/吨。3月1日LME铝库存减2325吨至1322150吨。隔夜欧元区2月制造业PMI终值58.6,预期58.5,初值58.5;1月终值59.6;德国2月制造业PMI终值60.6,预期60.3,初值60.3;1月终值61.1;欧元区1月失业率8.6%,为2008年12月以来新低,预期8.6%,前值8.7%修正为8.6%;美国1月个人收入环比0.4%,预期0.3%,前值0.4%;美国1月个人消费支出(PCE)环比0.2%,为去年8月来最低增速(当月增速也为0.2%),预期0.2%,前值0.4%;美国1月实际个人消费支出(PCE)环比-0.1%,预期-0.1%,前值由0.3%修正为0.2%;美国1月PCE物价指数环比0.4%,预期0.4%,前值0.1%。美国1月PCE物价指数同比1.7%,预期1.7%,前值1.7%;美国1月核心PCE物价指数环比0.3%,预期0.3%,前值0.2%;美国1月核心PCE物价指数同比1.5%,预期1.5%,前值1.5%;美国1月PCE物价指数月率录得0.4%,是9月以来的最大增幅;美国2月24日当周首次申请失业救济人数21万,预期22.5万,前值由22.2万修正为22万;美国2月17日当周续请失业救济人数193.1万,预期192.5万,前值由187.5万修正为187.4万;美国2月Markit制造业PMI终值55.3,预期55.9,初值55.9;1月终值55.5;美国2月ISM制造业指数60.8,预期58.6,创2004年5月以来新高。隔夜鲍威尔表示美国经济并未过热,特朗普表示将对进口钢铁征收关税后,美元盘中跳水下挫,基本金属走势分化,仅期铝上涨,其他金属全线下跌。今日关注美国2月密歇根大学消费者信心指数终值。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14300-14550元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3403.5美元/吨,较前一交易日下跌50.5美元/吨,跌幅1.46%。美指冲高,工业品普遍下行,伦锌最低触及3366美元/吨,市场氛围迅速转空。技术上伦锌跌破布林通道下轨。短期看锌价偏弱之势或将持续,预计今日伦锌波动区间在3350-3420美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场在外盘普遍下挫拖累下低开,但市场逢低买进较多,盘面重心随后上行,目前沪锌主力在26300元/吨附近运行,但短期走势预计继续偏弱为主,今日沪锌主力合约波动区间暂看26000-26500元/吨。

黑色资讯:

业内预计改革力度将超预期 金融监管改革将全面展开

发改委将加快培育新动能 或给独角兽类企业政策支持

春节后多地上调房贷利率 严控涉房资金或成全年基调

百万亿资管将步入统一强监管时代

贵金属:

现货黄金周四(3月1日)在大幅下挫后实现V型反弹,大幅缩减盘中跌幅,美市盘中最低下探至1302.88美元/盎司,收于1317.07美元/盎司,反弹逾10美元,跌势有所缓解。周四黄金一度出现了技术性抛售压力,触发了期货市场止损订单。美元指数则触及7周高位,最高上探至90.94。周四美联储新任主席鲍威尔在美参院进一步作证,进一步澄清了他在周二的观点,表达了对美国经济的乐观态度和积极的加息预期。因美国总统特朗普宣布对钢铝课以重税开打贸易战,引发美股继续大幅下挫,三大股指连续三日下跌,市场避险情绪有所升温。

【化工期货】

天胶:

本周沪胶主力在消息刺激下反弹,重返13000点关口并震荡整理。但是周内持续以持仓表现,反弹持续性不强,表现出市场做多信心仍然不足,对于泰国方面的政策消息也反应也并不激烈。截至到本周四,主力1805报收13010元/吨,较上周涨510元/吨,涨幅4.08%。周均价在12942元/吨,较上周涨271元/吨,涨幅2.14%。

目前仅靠消息面的刺激是难以支撑沪胶持续反弹上涨的,而且市场对于主产国的政策并不看好,做多的信心并不充足。然而正是由于主产国有稳定橡胶价格的想法或者政策,这也是投机做空盘所忌惮的。对于消息面和基本面的猜测和博弈,更多的是停留在投机性头寸的操作上,而对于市场庞大的套利头寸而言,价差空间才是关键。在停割期和主产国政策的影响下,外盘价格已经上涨,远期现货与期货的价差已经修复一些,同时下游需求的恢复,也影响套利头寸了结的节奏,从套期保值头寸的角度来讲,期货继续下跌的空间已然有限。然而投机盘仍然在对冲泰国政策和高库存、低需求,从而使得市场多空观点交织,以震荡整理形态表现。基差矛盾缓和后可操作空间不大,空单需暂时回避观望,13000点构筑震荡整理平台,后期方向选择,需要观察下游需求恢复力度和去库存拐点。

【农产品期货】

豆粕:

春节期间油厂普遍停机,油厂开机率处于全年最低水平,上周(第8周)全国各地油厂大豆压榨总量251300吨,较第7周(2月10-16日)的压榨量611450吨减少360150吨,降幅58.90%,较节前第6周(2月3日-2月9日)压榨量1931800吨下降86.99%,第8周大豆压榨产能利用率为7.36%,较第7周的17.91%减少10.55个百分点,较节前第6周的56.56%减少49.2个百分点。

本周大部分油厂虽陆续恢复开机,但由于2-3月份大豆到港量低于预期,油厂节后恢复开机的速度仍慢于预期,豆粕库存出有所下降,截止2月23日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量71.02万吨,较节前第5周(2月4日)87.93万吨降19.23%。但目前油厂未执行合同不少,第8周(截止2月23日当周)豆粕未执行合同461.79万吨,较春节前第6周的(截止2月9日)475.83万吨减少3.24%,但较去年同期312.78万吨增幅32.26%。油厂仍有挺价意愿。

但生猪大跌影响补栏,下游饲料需求不佳,而4、5月份大豆到港大幅回升,4月份初步预期880万吨,5月份预期900万吨,后期油厂将陆续恢复开机,本周周度压榨量预计在151万吨左右,而下周(第10周)开机率将大幅提升,周度压榨量预计提至189万吨的高位,豆粕现货供应基本无忧。

、因担心阿根廷干旱将造成大豆减产,美豆期价继续走高。春节期间油厂普遍停机,而近期豆粕出货速度加快,豆粕库存持续下降,油厂挺粕,且在天气炒作之下,美豆仍处于强势格局,预计短线豆粕现货仍将继续趋升。但下游养殖需求难放量,而4、5月份大豆月均到港或增至近900万吨,后面南美大豆集中到港后市场压力或将重现,对豆粕中长线走势还需谨慎看待。操作上,买家逢低保持安全库存,但不宜过分追高。

棕榈油:

当前全国港口食用棕榈油库存总量增至67.29万吨。据我们了解,3月份24度棕榈油到港量在25-30万吨左右。而国内豆棕价差在392元/吨,仍低于正常价差800元/吨,豆油与棕油两者价差较小也影响现货需求量,当前虽然在盘面走强拉动下,棕油走货较前期有所好转,但未见明显好转,后期棕榈油库存仍可能缓慢增加。

据Cofeed统计,上周全国各地油厂大豆压榨总量251300吨,较第7周(2月10-16日)的压榨量611450吨减少360150吨,降幅58.90%。本周,开机率处于缓慢恢复中,周度压榨量预计在151万吨左右,下周(第10周)绝大部分油厂均已恢复正常开机,开机率将大幅提升,周度压榨量预计提至189万吨。豆油库存继续下滑,截止2月28日,国内豆油商业库存总量140.77万吨,较昨日的141万吨降0.23万吨,降幅为0.16%,较上个月同期的150万吨降9.23万吨降幅为6.15%,但仍高于往年同期,较去年同期的111.35万吨增29.42万吨降幅增26.42%,五年均值则是在97.76万吨。

阿根廷降水匮乏,威胁大豆产量前景,美豆维持坚挺走势,另外,西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,2月前28天马来西亚棕榈油产量比1月份同期下降20.09%,单产下降25.25%,出油率增加0.98%,这给马来市场带来利多信号。此外,3月份大豆到港量较少,最新到港预期650万吨,油厂开机恢复较慢,豆油库存降至141万吨,及油粕比仍处低位,增添市场挺价意愿,预计短期国内棕榈油或仍以震荡反弹行情为主。

但棕油库存趋增,而节后又是需求淡季,棕榈油走货仍相对缓慢,此外,船运调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚2月棕榈油出口为1,167,908吨,较1月的1,312,679吨减少11.0%,出口数据意外利空,给马来市场带来不利,而4-5月份大豆到港量将会重新回升,4月份初步预期870万吨,5月份预期920万吨,6月到港量可能高达1000万吨,原料供应充裕,预计未来油厂开机率仍将位于超高水平位。油脂整体供应仍充裕,因此对于中长线走势仍需谨慎对待,一旦天气炒作结束,油脂价格仍可能重回跌势。后期需关注马来库存及国内棕榈油买船情况。买家逢低保持适量库存,但不过分追高。

白糖:

1日下午主产区现货报价综述

今天盘面略有反弹。下午主产区报价保持不变,总体成交有所好转,具体情况如下:

南宁中间商报价6010-6200元/吨。南宁集团报价5880-6020元/吨,报价不变,成交一般。

柳州中间商报价5930-6020元/吨。柳州集团报价5960-5980元/吨,报价不变,成交一般。

昆明中间商报价5760-5780元/吨;大理中间商报价5680-5710元/吨,祥云中间商报价5710元/吨,报价不变,成交一般。

湛江中间商报价5850-5880元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐中间商报价6100-6200元/吨,集团报价6000-6050元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

3月1日,郑棉主力合约1805合约上涨,开盘15200元/吨,收盘15245元/吨,成交量增加4.0万手,持仓量减少0.3万手维持在27.3万手。

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)