【2 月宏观经济保持平稳,静待“两会”风向】3月5日宏观周报
2018-03-05

主要内容:

       国内外消息:1) 中国 2 2  月官方制造业 I PMI 为 为  50.3 ,为 6 2016 年 年 7 7  月来新低,春节所在月 PMI 指数回落属正常波动;非制造业 PMI 继续位于较高景气区间;综合 PMI 产出指数持续扩张,我国企业生产经营活动总体继续保持扩张态势。2)3 3  月 3 3  日起,“两会”将相继开幕。2018 年全国两会于 3 月 3 日和 3 月 5 日开幕,根据人民日报表述,高质量发展、保障民生、扶贫攻坚、乡村振兴、楼市调控、租购并举是今年地方两会的主要关键词。3) 美国总统特朗普称,本周将将对进口钢铁和铝分别征税  25%和  10% 。对中国而言,由于相关出口在行业中占比较低,预计单一政策对钢铁、铝行业影响有限。4) 日本央行行长:日本央行将在 9 2019  财年前后考虑退出宽松。5 5 )从高频监测数据看,工业生产因春节因素总体稳中趋缓,工业品价格总体下跌。生产方面,发电耗煤增速下降,玻璃开工率和汽车轮胎开工率以及高炉开工率略降,显示工业生产短期趋缓。价格方面,煤炭、铁矿、钢铁、有色、水泥、原油等商品价格继续下跌,下游农产品价格继续下跌。库存方面,上游炼焦煤、煤炭、铁矿石库存大幅上升,原油库存上升、有色库存略降;中游钢铁库存整体大幅上升;下游需求方面,汽车零售 2 月整体增速维持上升,房地产销售环比略升,同比继续下降,下游需求继续弱势。土地成交市场降温。

       投资建议:战略性看多绩优 A 股,债市等待做多机会,商品战略看多原油、有色、看空黑色。

       风险提示:美股发生系统性风险,美国加息超预期,国内经济不及预期。


详细内容点击:

大陆期货宏观周报2018-3-5.pdf