【2 月经济数据超预期增长,3 月整体偏弱】3月19日宏观周报
2018-3-19

主要内容:

      国内外消息:1)十三届全国人大一次会议选举习近平为国家主席、中央军委主席,李克强为国务院总理。2)中国 1-2月规模以上工业增加增值同比增7.2% ,固定资产投资同比增7.9% ,社会消费品零售总额同比增9.7% ,房地产开发投资同比增9.9% ,1-2月宏观经济整体偏好,3月相对偏弱 。3)上周美国总统特朗普通过推特宣布,解除蒂勒森美国国务卿职务。在特朗普上任417天内,白宫已有24位官员离职。美国政局不稳加剧了全球市场的波动。4)特朗普贸易保护持续升级,美国政府正施压中国,要求将中国对美贸易顺差减少1000亿美元。5)从高频监测数据看,工业生产总体稳中趋缓,工业品价格总体下跌。生产方面,发电耗煤增速回升,玻璃开工率和汽车轮胎开工率开始回升,高炉开工率略降,显示工业生产短期稳中偏弱。价格方面,煤炭、铁矿、钢铁、有色、水泥价格继续下跌,原油价格略涨,下游农产品价格继续下跌。库存方面,上游炼焦煤、煤炭、铁矿石库存继续上升,原油、有色库存继续上升;中游钢铁库存整体略降;下游需求方面,3 月汽车零售整体增速有所回暖,房地产销售环比略升,同比继续下降,下游需求整体平稳。土地成交市场继续降温。


       投资建议:战略性看多绩优 A 股,债市等待做多机会,商品战略看多原油、有色、看空黑色。


       风险提示:美股发生系统性风险,美国加息超预期,国内经济不及预期


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