商品资讯及评论3-27
2018-03-27

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜收盘6623.5美元/吨,较前一交易日下跌25.5美元/吨,跌幅0.38%。外围市场看,中美开始贸易谈判 ,市场对贸易战担忧下降,道指大涨近700点。基本金属普遍上涨,伦铜低位反弹,收长下影线。预计今日波动区间暂看6600-6680美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜低位反弹,开盘48780元/吨,最高49630元/吨,最低48780元/吨,收盘于49120元/吨。预计今日波动区间暂看48500-50000元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收跌0.27%或5.5美元,收于2048.5美元/吨。3月26日LME铝库存减3225吨至1273150吨。隔夜美联储3月达拉斯联储商业活动指数为21.4,低于前值37.2与预期值33.5;中国原油期货在上海挂牌上市,日间收盘涨逾3%,晚间夜盘开盘报431元,日内跌幅0.62%。隔夜因中美开始进行贸易磋商,投资者悲观情绪暂得以缓解,美元跌至五周低位,目前在89附近震荡运行,基本金属受提振,大多翻红,截止到收盘录得涨跌互现。今日关注欧元区3月经济景气指数,欧元区3月工业景气指数,欧元区3月消费者信心指数终值和美国3月咨商会消费者信心指数。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在13700-13900元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3271.5美元/吨,较前一交易日上涨45.5美元/吨,涨幅1.41%。贸易战风波逐渐消化,美元走软,金属市场呈现低位偏强震荡局面。伦锌最高触及3278.5美元/吨,技术上考验20日均线支撑。预计短期走势依旧呈现低位震荡局面概率较大,今日伦锌波动区间暂看3200-3300美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场整体呈现偏强走势,沪锌主力合约开盘后重心快速拉升,最高触及25060元/吨,目前在25000元/吨附近震荡为主。预计今日走势延续震荡格局,波动区间暂看24800-25200元/吨。

黑色资讯:

财政部解读地方债务管理:要求及时公开地方债务概况

北京:楼市调控满周年 有效遏制炒房行为

心态悲观 成交不畅 26日钢材指数(Myspic)跌幅扩大

看空情绪继续发酵 陕西废钢后市难言乐观

贵金属:

现货黄金周一(3月26日)在获利回吐盘的打压下短暂下修后再度强势上涨,金价已站上1350大关,美市盘中最高上探至1355.87美元/盎司,挑战前期高点,但至收盘时金价转跌,缩减涨幅。周一美元继续下挫,美市盘中最低触及89.05,在89整数关口岌岌可危;美股止跌反弹,美三大股指涨幅均一度逾2%。日内公布的美国3月达拉斯联储商业活动指数为21.4,大大低于前值37.2和预期33.5,利多金银;美国2月芝加哥联储全国活动指数为0.88,高于前值和预期,利空金银。【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于452.96,较前一交易日跌7.58,跌幅1.64%。

沪胶继续下跌,上午盘人民币现货价格大跌100-400元/吨,价格下跌导致市场心态较为悲观,下游补货较为谨慎,市场整体成交一般;目前市场观望情绪浓厚,多数外盘商反映国内询盘冷清,主流报价稀少;青岛保税区美金胶报价走低15美元/吨,市场报盘积极性不高,部分买盘倾向实单商谈。

沪胶延续大跌,并创出1年零8个月新低。今日资金继续大幅流出主力1805合约,减仓逾4万手,成交量大幅飙升,同时9月保持增仓增量节奏,可见5-9主力换月在加速进行。在利空情绪宣泄的作用下,沪胶抄底尚需谨慎,但随着价格重心的降低,下方将得到成本线支撑,同时也带动了下游采购积极性。目前供需基本面以利空因素主导,现货在需求相对弱势的背景下难以支撑期货价格,期货去升水趋势下橡胶仍有继续探底的可能。因此短期价格仍以震荡下跌寻找支撑表现,关注主力在11000一线争夺。

【农产品期货】

豆粕:

阿根廷大豆产量降幅较大,且中美贸易战带来不确定性,虽然中国反制清单暂没有大豆,但后期如果美国贸易战动作过大,不排除中国以反补贴为由提高关税。一旦提高美豆进口关税,市场将转向南美采购,将导致南美大豆供不应求,价格大涨,尽管目前涉及大豆的概率还不大,但影响市场心理,因来自中国的询价大增,巴西供应商惜售,巴西大豆升贴水近日强劲上涨,据悉已经涨至200以上,尽快涨幅那么大,但盘面榨利依旧良好,毛利达到200-240元/吨,加上国内豆粕基差,利润异常丰厚,国内油厂积极求购,但巴西卖家已经开始惜售,部分停报。在这种氛围下,国内空头做空谨慎,支撑豆粕期价延续上涨。

基本面上,因部分工厂停机大检修及豆粕胀库,上周全国油厂大豆压榨量降至165万吨,周比降幅9%,预计本周压榨量也将在164万吨左右的正常偏低水平,下周才会回升到180万吨左右,厂家有挺价意愿,支撑豆粕现货价格。只是4-6月大豆到港量较大,且压榨利润良好,油厂买豆积极性高涨,后期油厂开机率高企,而生猪养殖大幅亏损,养殖户补栏积极性低,加上水产养殖也处于淡季,终端消耗缓慢。这一波国内粕类期货强劲反弹,大幅提升压榨利润水平,促使中国买家积极买豆,后面大豆到货量将比较多。

中美贸易战是否将升温就对豆粕价格后期走势将比较关键,如果升温,最终波及到大豆,则豆粕价格还有较大的上行空间。但目前从中国一直保持克制来看,正积极和美方斡旋,因为中国对美豆依赖程度过高,南美无法完全补上美豆的缺口,除非美国动作过大,否则中国暂时还不会轻易动大豆,如果中美之前通过目前正在进行的谈判解决了贸易争端,则后面大量的大豆到港势必给国内带来较大的压力,而大多油厂已经通过基差锁定了丰厚的利润,市场风险更多或已经转移到了中下游,到时候经销商之间免不了一场惨烈的价格战。操作上,买家不宜过分追高,逢低保持适量库存。

棕榈油:

豆棕价差处于相对低位,当前两者价差在578元/吨,令棕榈油需求疲软,且上周部分港口棕榈油新船集中到港,当前全国港口食用棕榈油库存总量增至67.91万吨。

上周国内油厂开机有所下降,全国各地油厂大豆压榨总量1651500吨(出粕13129425吨,出油297270吨),较上上周的压榨量1819000吨下降167500吨,降幅9.21%,当周大豆压榨产能利用率为48.36%,较上上周的53.27%降4.91百分点。因部分工厂停机大检修及豆粕胀库停机,也有一些油厂因大豆未接上而停机,因此,本周压榨量将继续下降至164万吨左右,但下周有所提高,将回升到180万吨。

截止3月23日,国内豆油商业库存总量139.156万吨,较上周同期的140.45万吨降1.294万吨,降幅为0.92%,较上个月同期141.585万吨降2.429万吨,降幅为1.72%,较去年同期的114万吨增25.156万吨幅增22.07%,五年均值则是在97.257万吨。

因天气干旱,布交所将阿根廷产量降至3950万吨,再度下调250万吨,远低于去去年的5750万吨,美豆维持震荡反弹,中美贸易战也增加了后市不确定性,虽然目前中方反制清单不包含大豆,但一旦升级,不排除波及大豆的可能,若波及则将提振国内油脂大涨,这使得空头做空很谨慎,增加了棕榈油的支撑力度。且国内外棕榈油倒挂,国内进口商无采购意愿,后期棕榈油买船不多,预计棕榈油库存上升幅度有限。短线国内棕榈油价格下调空间有限。

但马来西亚为了去库存,年初宣布连续3个月将出口关税降至0,以此来提振本国毛棕油的出口竞争力。但目前看该政策刺激效果不是太明显,根据MPOB的数据显示,2018年2月底马来西亚棕榈油库存为2,477,853吨,而自四月起,马来关税恢复到5%。竞争对手印尼自去年起就实施零关税举措,占领部分马来市场份额,而价格上多数时间也是印尼更具优势,及印度关税政策并不利于棕榈油出口,供给宽松,马来西亚棕榈油库存压力将逐渐增大。而4-6月大豆到港量高达2760万吨,未来开机率将高企,且当前国内棕油库存止降回升,但需求疲软,油脂供大于求格局延续,油脂行情暂也难有大涨。多空并存,预计短线豆油现货维持跟盘频繁震荡,暂可保持轻仓操作,随用随买。

白糖:

26日下午主产区现货报价综述

今天盘面远月合约跌幅较大。下午主产区现货报价保持不变,总体成交一般。具体情况如下:

南宁中间商报价5860-6010元/吨。南宁集团报价5640-5990元/吨,报价不变,成交一般。

柳州中间商报价5800-5840元/吨。柳州集团报价5830-5850元/吨,报价不变,成交一般。

昆明中间商报价5580-5610元/吨;大理中间商报价5510-5540元/吨,报价不变,成交一般。

湛江中间商报价5720元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨,集团报价5870-5930元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

3月26日,郑棉主力合约1805合约上涨,开盘14970元/吨,收盘14995元/吨,上涨25元/吨,成交量减少5.1万手,持仓量减少1.1万手维持在18.0万手。

 

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)