商品资讯及评论3-30
2018-03-30

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜收盘6740.5美元/吨,较前一交易日上涨73.5美元/吨,涨幅1.1%。外围市场看,由于美国公布的PCE通胀指数以及美国初请等数据表现靓丽,美元指数持续攀升。基本金属涨跌互现,伦铜强势反弹。预计今日波动区间暂看6710-6780美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜冲高回落,小幅收涨。开盘49930元/吨,最高50240元/吨,最低49780元/吨,收盘于49880元/吨。预计今日波动区间暂看49500-50300元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收跌1.35%或27.5美元,收于2005美元/吨。3月29日LME铝库存增24675吨至1286300吨。隔夜美国3月24日当周首次申请失业救济人数21.5万人,创45年新低,预期23.0万人,前值由22.9万人修正为22.7万人;美国3月17日当周续请失业救济人数187.1万人,预期187.0万人,前值由182.8万人修正为183.6万人;美国2月核心PCE物价指数环比上升0.2%,符合预期,但不及前值0.3%;同比增速为1.6%,符合预期,略好于前值1.5%,但仍不及美联储2%的通胀目标;美国2月PCE物价指数环比上升0.2%,与预期持平,不及前值的0.4%;同比上升1.8%,好于预期与前值的1.7%;美国2月个人收入环比0.4%,预期0.4%,前值0.4%。美国2月个人消费支出(PCE)环比0.2%,预期0.2%,前值0.2%;美国3月密歇根大学消费者信心指数终值101.4,创2004年1月以来终值新高,预期102.00,初值102.00;2月终值99.7。隔夜美元持续在90关口附近振荡运行,基本金属受美元偏弱和宏观利好等因素,大多收涨,仅期铝因库存大增而大幅下跌。今日关注美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 101.4,创2004年1月以来终值新高,预期 102.00,初值 102.00;2月终值 99.7。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在13650-13950元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3270.5美元/吨,较前一交易日下跌9.5美元/吨,跌幅0.29%。市场氛围摇摆不定,资金市场操作谨慎,伦锌继续呈现低位运行局面。日内伦锌最高触及3320美元/吨,目前站稳20日均线支撑,预计短期走势延续震荡局面,短期波动区间暂看3230-3400美元/吨。

昨日夜盘时段沪锌市场整体呈现胶着运行,沪锌主力合约重心在24800元/吨附近震荡,预计今日走势延续震荡局面,波动区间暂看24500-25000元/吨。

黑色资讯:

商务部谈中美贸易摩擦:希望美方悬崖勒马

中国商务部:有底气有信心应对贸易保护主义

交通运输部:加快研究制定深化收费公路制度改革

金融去杠杆迈出实质性步伐 国企和地方成去杠杆重点

贵金属:

现货黄金周四(3月29日)在经过两日的大幅下挫后有所企稳,金价一度上涨后转跌,美市盘中最低下探至1321.50美元/盎司,但跌势有所放缓,金价转入盘整。本季度黄金仍录得近1.5%的涨幅,连续第三季度上涨,是2011年以来的首次壮举。周四美元继续反弹,美元指数已站上90整数关口。日内公布的初请失业金及PCE等数据总体向好,对美元形成较大的提振,黄金受到一定压力。

【化工期货】

天胶:

本周沪胶主力大幅下跌,跌幅达8.49%,较上周跌幅扩大3.18个百分点。因上周五沪胶跌停,并在本周创出1年多以来的新低,因此周跌幅扩大。沪胶暴跌主要是中美贸易纠纷引发的悲观预期集中宣泄,对本就偏弱的橡胶市场形成情绪上抛空,从而橡胶再下一城,跌至11000点一线。截至到本周四,主力1805报收11100元/吨,较上周跌1030元/吨,跌幅8.49%。周均价在11135元/吨,较上周均价跌1117元/吨,跌幅9.12%。  沪胶在本周完成主力移仓换月,新的主力合约1809粉墨登场,属于近三年来价格较低的9月主力合约。凸显出目前期货盘面整体去升水的态势,这也反映出市场价格正处于寻底的过程。目前基本面态势表现仍然偏弱,各地库存压力仍然是行情反弹的最大掣肘,云南开割产出在即,库存暴满,老胶出库缓慢,新胶难入库情况延续。而后续批量进口也会加重供应负担。而下游在行情疲弱难改的情况下,采购按需为主,库存消化不足。主力换月后关注9-1价差扩大机会,基于基本面弱势,沪胶仍处于探底之路,关注11000点一线真的整理。

【农产品期货】

豆粕:

上周国内油厂开机率有所下降,全国各地油厂大豆压榨总量1651500吨(出粕1312942吨,出油297270吨),较上周的压榨量1819000吨下降167500吨,降幅9.21%,当周大豆压榨产能利用率为48.36%,较上周的53.27%降4.91百分点。因部分工厂停机大检修及豆粕胀库停机,也有一些油厂因大豆未接上而停机,因此,预计本周压榨量将继续下降至164万吨左右,但下周有所提高,将重新回升至180万吨。目前猪价上涨的动力仍旧不足,生猪养殖仍处于大幅亏损状态(目前头均亏损230元/吨左右),影响养殖户补栏积极性,同时水产养殖仍处淡季,终端需求仍未恢复,本周豆粕库存周比也仅小降1.22%。而第二季度大豆到港量庞大,4-6月到港量预计在2760万吨,明显高于去年同期的2555万吨,整体到港仍处于较高水平。4月份大豆到港最新预期830万吨,5月份最新预期930万吨,6月份最新预期1000万吨。后续油厂开机率高企,豆粕产出量将增加,后期豆粕供应应该无忧。

由于4-6月大豆到港量较大,且压榨利润良好,后期油厂开机率高企,而生猪养殖大幅亏损局面难改,养殖户补栏积极性低,加上水产养殖需求暂未恢复,终端消耗有限,部分工厂出现豆粕胀库现象,豆粕现货价格仍承压。

但因部分工厂停机大检修及豆粕胀库,上周全国油厂大豆压榨量降至165万吨,周比降幅9%,预计本周压榨量也将在164万吨左右的正常偏低水平,下周才会回升到180万吨左右。

且当前阿根廷大豆产量下降已成定局,现在的关键问题是,今年大豆产量会降至多低的水平,这要到收获结束时才能水落石出。阿根廷大豆作物差劣率约为80%,部分晚播大豆差劣率高达90%。土壤墒情短缺到非常短缺率达到90%。大豆作物继续接近成熟,目前约18%的大豆作物成熟。约25%的早播大豆成熟,这意味着约50到60%的大豆作物变黄。布交所将2017/18年度大豆产量预测值调低至3950万吨,低于早先预测的4200万吨,比年度初期预测值低了1450万吨,也大幅低于2016/17年度的5750万吨。而目前阿根廷中部大豆产区旱情持续,大豆产量或进一步减产。

有报道称,中美展开谈判,避免贸易战,据最新消息显示:3月28日,美国贸易代表莱特希泽在接受采访时表示,美国对华加征关税产品清单的公示天数将从30天延长至60天。也就是说,6月份之前不会对中国相关产品进行增收关税。中国方面今天也有消息,据英国金融时报援引未具名知情人士报道称:中国提出把部分从韩国和台湾采购的半导体转而向美国购买,以减少中国对美国的贸易顺差。但目前中美贸易战仍有不确定性,虽然中国反制清单暂没有大豆,但后期如果美国贸易战动作过大,不排除中国以反补贴为由提高关税。一旦提高美豆进口关税,市场将转向南美采购,将导致南美大豆供不应求,价格大涨,近日巴西大豆升贴水强劲上涨,目前已经涨至210以上,在这种氛围下,国内空头做空谨慎,豆粕价格下跌空间同样受限,短线跟盘频繁窄幅震荡整理为主,整体或仍偏强。

而中美贸易战是否将升温就对豆粕价格后期走势将比较关键,如果升温,最终波及到大豆,则豆粕价格还有较大的上行空间。但如果中美之间能通过目前正在进行的谈判解决了贸易争端,则后面大量的大豆集中到港势必给国内带来较大的压力,而大多油厂已经通过基差锁定了丰厚的利润,市场风险更多或已经转移到了中下游,到时候经销商之间免不了一场惨烈的价格战,将拖累届时价格。操作上,买家追高仍需谨慎,远期低价基差仍可逢低适量买入。

棕榈油:

当前全国港口食用棕榈油库存总量在67万吨。但豆棕价差处于相对低位,当前两者价差在583元/吨,令棕榈油需求明显受限。到船方面:因进口出现利润,买家采购积极性有所提升,据我们了解,周二棕榈油新增5船,10-12月船期共4船,4月船期1船,当前2018年3月棕榈油进口量预计上调至42万吨(其中24度30万吨,工棕12万吨),较上周预估值上调5万吨。

上周国内油厂开机有所下降,因部分工厂停机大检修及豆粕胀库停机,也有一些油厂因大豆未接上而停机,因此,本周压榨量将继续下降至164万吨左右,但 下周有所提高,将回升到180万吨。

豆油库存小幅下滑,截止3月28日,国内豆油商业库存总量138.76万吨,较上周同期的141万吨降2.24万吨,降幅为1.59%,较上个月同期140.77万吨降2.01万吨,降幅为1.43%,较去年同期的116万吨增22.76万吨幅增19.62%,五年均值则是在98.306万吨。

今晚USDA报告美农种植面积及季度库存数据预期偏空,及巴西大豆产量数据持续调高,交易商连续调整仓位,美豆继续承压续跌。而市场预期3月和4月棕榈油产量增加,但印度再度调高棕榈油进口关税和马棕零关税政策的取消,后期马棕出口需求难言乐观,预计马来棕油库存将重新累积。且后续到港大豆数量庞大,加上国内棕油一直需求疲弱,拖累棕榈油行情弱势运行。

但国内外棕榈油倒挂,国内进口商无采购意愿,4-6月棕榈油买船不多,另外,油厂近两周开机率下降令豆油库存降至不足139万吨,阿根廷大豆或减产至3950万吨,且中美贸易战不确定性大,空头做空谨慎,预计棕榈油行情也难有大跌,短线将继续跟盘频繁震荡整理。关注今晚报告最新指引。

白糖:

29日下午主产区现货报价综述

今天下午盘面跌幅继续扩大。但主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏淡。具体情况如下:

  南宁中间商报价5820-5950元/吨。南宁集团报价5690-5860元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商报价5770-5810元/吨。柳州集团报价5790-5810元/吨,报价不变,成交一般。

  昆明中间商报价5500-5540元/吨;大理中间商报价5450-5460元/吨,报价不变,成交一般。

  湛江中间商报价5700-5750元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨,集团报价5870-5930元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

3月29日,郑棉主力合约1805合约下跌,开盘14810元/吨,收盘14785元/吨,成交量减少4.8万手,持仓量减少0.79万手维持在15.6万手。

 

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)