商品资讯及评论4-4
2018-04-04

【金属期货】

沪铜:

隔夜LME铜收盘于6810美元/吨,较前一交易日上涨69.5美元/吨,涨幅1.03%。今日关注中国财新服务业PMI、欧元区通胀数据、美国ADP就业数据、ISM非制造业PMI、EIA库存报告。4月3日LME铜库存减少50吨至383025吨。隔夜沪铜主力收盘于50430元/吨,较前一交易日上涨40元/吨,涨幅0.08%。欧元区经济数据表现不佳,欧元下挫提振美元指数走势,美元重新站上90关口,加上中美贸易争端持续发酵,市场避险情绪浓重,基本金属大都收跌。隔夜沪铜以窄幅震荡为主,预计今日沪铜主力合约波动区间在50000-51200元/吨。

沪铝:

隔夜LME铝下跌0.35%或7美元,收于1998美元/吨。4月3日LME铝库存减4825吨至1281475吨。隔夜欧元区3月制造业PMI终值56.6,预期56.6,初值56.6;德国3月制造业PMI终值58.2,预期58.4,初值58.4;2月终值60.6;法国3月制造业PMI终值53.7,预期53.6,初值53.6;2月终值55.9。隔夜欧元区数据表现不佳,欧元下挫提振美元,美元小幅上涨,目前在90上方运行,基本金属外盘恢复交易的首日普遍上涨,内盘金属走势分化,涨跌互现。今日关注中国3月财新服务业PMI,欧元区3月未季调CPI年率初值,欧元区2月失业率,美国3月ADP就业人数,美国2月耐用品订单月率终值,美国2月工厂订单月率,美国3月ISM非制造业PMI,美国截至3月30日当周EIA原油库存变动,美国截至3月30日当周EIA精炼油库存变动,美国截至3月30日当周EIA汽油库存变动。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在13900-14200元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3277美元/吨,较前一交易日上涨6.5美元/吨,涨幅0.2%。市场消息面较为平静,伦锌整体呈现震荡格局,日内最高触及3277美元/吨。技术上看下方均线支撑较强,预计短期走势仍以胶着运行为主,今日伦锌波动区间暂看3250-3350美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场整体呈现高开低走局面,沪锌主力合约目前重心下行至24800元/吨之下。技术上看下方均线支撑薄弱,短期不排除继续下行的风险,今日沪锌主力合约波动区间暂看24500-25000元/吨。黑色资讯:

地方债置换洪峰已过新增量待启动 一季度发行量减半

PPP项目清库结束 新疆多地暂停PPP项目建设

两部委发文对页岩气减征资源税

机构:一季度全国土地市场量价双涨 整体供应增近四成

贵金属:

现货黄金周二(4月3日)转跌,盘中出现跳水行情,下跌逾10美元,美市盘中最低下探至1328.70美元/盎司,但至收盘跌幅缩减,金价仍企稳在1330一线上方,但震荡明显加剧。周二西方复活节假期结束,市场全面恢复交易。日内无重大数据公布。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于457.82,较前一交易日跌0.08,跌幅0.02%。

沪胶弱势下跌,上午盘人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨,市场暂时观望为主,多稳定报价,日内成交气氛一般;泰国原料收购价格稳中小跌,美金盘船货市场整体询盘冷清,少数外盘报价窄幅调整运行;青岛保税区美金胶报价盘整为主,个别品种报价重心小跌5美元/吨,市场报盘积极性尚可,有部分买盘听闻。

今日国内商品市场整体跌多涨少,原油期货跌3.5%,领跌能化板块,橡胶难以脱离弱势局面,跟随盘面弱势下跌。从盘面上看,5-9合约价差拉开的幅度有限,继续以移仓形式表现,相对远月1901的升水幅度未有效拉开,从跨期套利角度看目前机会不大,但鉴于目前基本面弱势,仍关注9-1熊市套利,也就是9-1价差扩大的机会。技术面上沪胶目前难以走出独立行情,受商品领头羊波动影响较大,暂且处于修复形态中,短期基本面多空对抗性增强,暂宜观望为宜,观察1809在11500一线修复震荡整理,寻找反弹试空机会。

【农产品期货】

豆粕:

 因部分工厂停机大检修及大豆未接上而停机,上周国内油厂开机继续下降,全国各地油厂大豆压榨总量下降至1480800吨(出粕1177236吨,出油266544吨),较上周的压榨量1651500吨下降170700吨,降幅10.33%,当周大豆压榨产能利用率为43.36%,较上周的48.36%降5个百分点。预期3月份全国大豆压榨总量在730万吨,高于上月425.5万吨,也高于去年同期的659.84万吨。

据调查统计,3月份国内港口进口大豆实际到港88船566.2万吨,较2月份的564万吨增加0.39%,低于此前预告的605万吨,主要有部分船期推迟到4月。2018年4月份国内各港口进口大豆预报到港127船807.2万吨,较3月份的605.3万吨增长33.35%,较去年同期的797.4万吨增1.22%。5月份最新预期到港960万吨,6月份最新预期1000万吨。进入4月,少部分油厂将恢复开机,本周(第14周)油厂压榨量或回升至160万吨,但仍处于偏低水平。下周(第15周)压榨量将大幅回升至179万吨的较高水平。

目前猪市供应面整体上仍显充足,屠宰企业压价意愿持续,猪价整体低位格局难改,生猪养殖严重亏损,按照当前的饲料与生猪价格推算,生猪养殖仍每头亏损220元左右,生猪养殖风险加大,养殖户对后市较为悲观,补栏积极性仍较低,同时水产养殖也还未启动,终端需求暂仍能回暖。

中国宣布对美128种商品加征关税后,市场担忧中美贸易战升级,拖累美豆回落。且因压榨利润良好,油厂积极买豆,4-6月大豆到港量较大,达到2760万吨左右,后期油厂开机率高企,而生猪养殖大幅亏损局面难改,养殖户补栏积极性低,加上水产养殖需求仍未回暖,终端需求不佳,有少部分工厂甚至出现豆粕胀库现象,均令今日豆粕现货回落。

但中国宣布自2018年4月2日起,对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,其中对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%,对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。中国此项加税行为只针对因美国232措施(对进口钢铁和铝加征关税)给我国利益造成的损失的对等报复行动。而3月28日美国宣布301调查对华加征关税产品清单(涉及征税规模超500亿美元)的公示天数将从30天延长至60天。由于美方301调查还仅仅是公示,暂时还没有针对301调查采取加税行动,是否将大规模加税,要等到5月下旬公示期结束之后才会清晰。目前中美双方在积极谈判,如果谈判不顺利,美方在公示期结束后大规模加税,中国存在对进口美豆加征关税的可能,如果波及大豆,导致进口成本大增,将提振豆粕价格大涨。但如果中美谈判顺利,贸易战没有升温,则后面随着进口大豆大量到港,豆粕价格将承压。

当前阿根廷大豆产量下降已成定局,及目前大豆油厂开机仍处于偏低水平,3月下旬至4月上旬的三周里,大豆压榨量都将在160万吨以下,下周才会回升到179万吨左右的偏高水平,豆粕产出量也随之减少。预计豆粕价格回调空间暂不大,短线仍易涨难跌。操作上,买家逢低保持安全库存,远期低价基差仍可逢低适量买入。

不过,近期阿根廷大豆定产在即,目前阿根廷大豆产量已经不是市场交易的核心因素了,而第二季度大豆到港量庞大,且终端需求未见明显回暖,基本面仍不支持豆粕现货价格大涨,因此对豆粕中长线走势仍需谨慎对待,谨防中美谈判顺利,贸易战担忧消退后的回调风险。

棕榈油:

当前全国港口食用棕榈油库存总量增至68.74万吨。而豆棕价差处于相对低位,当前两者价差在598元/吨,低于800元/吨左右的正常价差,令棕榈油需求明显受限,当前国内棕榈油走货明显不如豆油市场。

因部分工厂停机大检修及大豆未接上,上周油厂开机率继续下降。进入4月,少部分油厂将恢复开机,本周油厂压榨量或回升至160万吨,但仍处于偏低水平。进入4月中旬后,经过一段时间的消耗,大多油厂将恢复开机,下周压榨量才能大幅回升至179万吨的较高水平。

豆油库存小幅下滑,截止4月2日,国内豆油商业库存总量137.5万吨,较上周同期的139万吨降1.5万吨,降幅为1.08%,较上个月同期139.48万吨降1.98万吨,降幅为1.42%,较去年同期的118.4万吨增19.1万吨幅增16.13%,五年均值则是在96.3978万吨。

中国宣布对美128种商品加征关税后,市场担忧中美贸易战升级,拖累美豆回落,今日大连盘油脂期货进一步上行动力明显不足,实际位于前收盘下方运行。但船运调查机构SGS周一公布的数据显示,马来西亚3月棕榈油出口较前月增加19.4%,且受斋月影响,4月初的棕榈油需求预计将较为强劲,将给马盘市场带来支撑。加上由于棕榈油进口亏损,4、5月份国内棕榈油买船较少,且下旬至今油厂开机率明显下降,豆油库存下滑至137万吨,短线棕榈油现货将抗跌,或将继续跟盘震荡温和反弹。

但第二季度大豆到港高达2760万吨,为满足豆粕需求,油厂开机率将高企,豆油产量将高企,中下旬豆油库存或重新提升,油脂整体供过于求的格局未改,且因3月期间工作日较多,而且产量季节性增多,西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,3月马来西亚棕榈油产量比2月份增加31.26%,单产增加30.85%,出油率增加0.06%。预计马来棕油库存将重新累积,棕榈油中期走势尚难乐观。操作上,买家不宜过分追涨,控制好仓位,观望等待回调再逢低适量补库。

白糖:

3日下午主产区现货报价综述

今天下午盘面跌幅扩大。不过主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏淡。具体情况如下:

南宁中间商站台报价5820-5950元/吨;仓库报价5700元/吨,报价不变,成交一般。

南宁集团站台报价5820-5880元/吨;厂仓报价5680-5860元/吨,报价不变,成交一般。

柳州中间商站台报价5780-5800元/吨;仓库报价5730元/吨,报价不变,成交一般。

柳州集团站台报价5780-5800元/吨,报价不变,成交一般。

来宾中间商仓库报价5700-5750元/吨,报价不变,成交一般。

钦州中间商仓库报价5720-5760元/吨,报价不变,成交一般。

昆明中间商报价5510-5520元/吨;大理中间商报价5440-5450元/吨,报价不变,成交一般。

湛江中间商报价5700-5750元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

4月3日,郑棉主力合约1809合约下跌,开盘15260元/吨,收盘15190元/吨,成交量减少6.8万手,持仓量增加1.8万手维持在30.1万手。

 

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)