商品资讯及评论4-9
2018-04-09

【金属期货】

沪铜:

隔夜LME铜收盘于6754.5美元/吨,较前一交易日下跌64美元/吨,跌幅0.94%。今日关注中国3月社会融资规模(亿人民币)、中国3月M2货币供应年率(%)及欧元区4月Sentix投资者信心指数。4月6日LME铜库存减少2100吨至370750吨。周五内盘由于清明节假期休市,中美贸易争端加剧,市场避险情绪再度升温,伦铜涨势受阻。中美贸易动向仍是影响后市大宗商品走向的重要因素,预计今日沪铜主力合约波动区间在50000-51200元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收涨2.72%或54.5美元,收于2061.5美元/吨。4月6日LME铝库存减4450吨至1260900吨。上周三中国3月财新服务业PMI52.3,创四个月新低,预期54.5,前值54.2;中国3月财新综合PMI51.8,亦创四个月新低,前值53.3;欧元区3月CPI同比初值1.4%,预期1.4%,前值1.2%修正为1.1%,创去年年底以来新高;美国3月ADP就业人数变动24.1万人,远超预期的20.5万人,前值由 23.5万人修正为 24.6万人;美国3月ISM非制造业指数58.8,不及预期59,前值为59.5,为连续第二个月下滑,但仍连续第98个月处于50的分水岭上方;美国2月工厂订单环比1.2%,逊于预期1.7%,同比7.9%,1月前值由-1.4%上修至-1.3%;美国2月耐用品订单环比终值3%,略逊于初值3.1%,1月修正值保持不变为-3.5%;欧元区2月零售销售环比0.1%,预期0.5%,前值由-0.1%修正为-0.3%;欧元区2月零售销售同比1.8%,预期2.2%,前值由2.3%修正为1.5%;美国2月贸易赤字创下近九年半新高,但对中国逆差有所收窄;美国2月贸易帐-576亿美元,预期-568亿美元,前值由-566亿美元修正为-567亿美元;美国2月出口1.7%,前值-1.3%;美国2月进口1.7%,前值0.0%;美国2月对中国贸易帐-292.6亿美元,前值-359.5亿美元;美国3月31日当周首次申请失业救济人数24.2万人,预期22.5万人,前值由21.5万人修正为21.8万人;美国3月24日当周续请失业救济人数180.8万人,为1973年12月来新低,预期184.3万人,前值由187.1万人修正为187.2万人;美国3月非农就业人口增长10.3万人,大幅低于预期的18.5万人,前值由31.3万人上修至32.6万人;这一数字也是六个月来最低,且远低于过去三个月的平均水平;美国3月平均每小时工资同比增长2.7%,符合预期,略高于前值2.6%;环比增长0.3%,与预期持平,高于前值0.1%;美国3月失业率为4.1%,略高于预期的4%,与前值持平;3月劳动力参与率为62.9%,不及前值的63%。上周五非农数据不及预期,美元小幅下挫,但中方对于贸易战的强势回应使得美元盘中下挫,收于90.118,基本金属内盘因清明假期停盘,外盘仅伦铝大涨3%外,其他金属多数下挫。今日关注中国3月社会融资、M2、新增人民币贷款以及晚间欧元区4月投资者信心指数。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14000-14400元/吨之间。

沪锌:

隔周伦锌收盘3241.5美元/吨,较前一交易日上涨0.5美元/吨,涨幅0.02%。中美贸易摩擦愈演愈烈,金融市场整体呈现动荡走势。伦锌收五连阴,前一交易日探至一周最低3193.5美元/吨。技术面来看,伦锌下方均线支撑薄弱,预计叠加短期内市场恐慌情绪较难平复,伦锌仍将弱势运行为主,今日伦锌波动区间暂看3200-3300美元/吨。

而国内金属市场因清明小长假休市,暂未跟随外盘跌势,预计今日国内金属将大概率低开,整体亦将呈现偏弱运行局面,今日沪锌主力合约波动区间暂看24500-24800元/吨。

黑色资讯:

刘鹤:贯彻落实机构改革决策部署 坚决打好防范化解金融风险攻坚战

新华社:美莫对贸易“霸凌”心存幻想 中方将大力反击

外储连续14个月站稳3万亿美元

资本市场监管持续从严

贵金属:

现货黄金周五(4月6日)止跌反弹,美市盘中最高上探至1335.30美元/盎司,金价重返1330一线,本周收涨9.1美元,涨幅0.69%。周五万众瞩目的3月非农就业报告发布,新增就业人数弱于预期,仅为10.3万,远低于预期的17.8万,

【化工期货】

天胶:

目前基本面状况再次呈现出多空对抗之局面。从供需状况来看,供需双方相互制衡,但相对的供应压力预期仍然高于需求。青岛保税区橡胶库存呈现出库存拐点,进口量预期同比下降为去库存带来条件,但因区外库存仍然较高,验证去库存拐点仍需到年中验证。目前市场暂处于相对制衡状态,但因基本面主导作用偏弱而易受到宏观冲击,因此建议多看少动。此外假期期间新加坡橡胶和日胶均弱势震荡,考虑到中美贸易问题等外围影响,明日开盘预期偏弱,维持偏空思路。

【农产品期货】

豆粕:

 上周国内油厂开机继续下降,全国各地油厂大豆压榨总量下降至1480800吨(出粕1177236吨,出油266544吨),较上周的压榨量1651500吨下降170700吨,降幅10.33%,当周大豆压榨产能利用率为43.36%,较上周的48.36%降5个百分点。

据实时调查统计,2018年4月份国内各港口进口大豆预报到港126船800.7万吨,较3月份的605.3万吨增长32.28%,较去年同期的797.4万吨增0.04%。5月份最新预期到港960万吨,6月份最新预期1000万吨。4-6月大豆到港量庞大,且压榨利润良好,4月份起油厂开机率或逐步增至高位,本周(第14周)油厂压榨量或回升至160万吨,但仍处于偏低水平。下周(第15周)压榨量将大幅回升至179万吨的较高水平。

目前猪市供应过剩的情况并未有发生根本上的改变,猪价整体暂仍处于弱势,生猪养殖亏损严重,按照当前的饲料与生猪价格推算,生猪养殖仍每头亏损250元左右,生猪养殖风险大,养殖户出栏积极,但补栏意愿较低,同时水产养殖也还未启动,终端需求暂仍未能回暖,豆粕消耗暂也有限。

4月4日美国公布对华产品征税的建议清单(根据301调查),涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业,约1300个独立关税项目,价值约500亿美元。美贸易代表署建议对清单产品征收额外25%的关税,计划于5月15日针对关税清单举行公开的听证会,清单将有两个月的公示期。随后,中国外交部、商务部及驻美使馆齐声表示,中方将立即诉诸WTO争端解决机制,同时针对美国产品的同等力度、同等规模对等措施将于近期公布。市场担忧中美贸易战升级,中国存在对进口美豆加征关税的可能,近期中国需求转向南美,南美豆农惜售,当晚南美升贴水报价大涨60-70美分。而美豆在经过4月4日当天的恐慌性大跌之后,后两天触底反弹,逐步收复全部失地,这导致大豆进口成本大增,提振国内豆粕价格。

且目前大豆油厂开机仍处于偏低水平,3月下旬至4月上旬的三周里,大豆压榨量都将在160万吨以下,豆粕产量减少,库存压力有所减轻,下周才会回升到179万吨左右的偏高水平,油厂仍挺价,预计短线豆粕价格或仍有上涨空间,目标直指3500元/吨一线。

但4-6月大豆到港量达到2760万吨左右高位,后期油厂开机率高企,而生猪养殖大幅亏损局面难改,养殖户补栏积极性低,加上水产养殖需求仍未回暖,终端需求不佳,当前市场基本面压力仍较大。

因此,近期豆粕价格上涨主要依赖中美贸易战的发展情况,目前美方还处于2个月清单公示期,5月15日将举行听证会,再决定是否征税,中方所公布征税清单包含大豆,但实施日期将视美国是否对我商品加征关税实施情况另行公布。6月份之前双方将谈判博弈来决定走向。贸易战结果出来之前,国内豆粕价格难跌。但因豆粕价格涨幅过大,背离了基本面,一旦中美通过谈判解决了贸易战问题,则豆粕将面临较大的回落风险。操作上,因涨幅较大,而且上涨主要依赖贸易战,而非基本面因素,不确定因素大,买家暂不宜过分追高。

棕榈油:

4月份棕油进口无盘面利润,国内贸易商无采购意愿,4月份到港量将较低,当前全国港口食用棕榈油库存总量在68.49万吨。而豆棕价差扩大至800元/吨,有利于提高棕榈油市场需求量。

因部分工厂停机大检修及大豆未接上,上周油厂开机率继续下降。进入4月,少部分油厂将恢复开机,本周油厂压榨量或回升至160万吨,但仍处于偏低水平。进入4月中旬后,经过一段时间的消耗,大多油厂将恢复开机,下周压榨量才能大幅回升至179万吨的较高水平。

目前国内豆油商业库存总量137万吨,较上周同期的137.779万吨降0.779万吨,降幅为0.57%,较上个月同期139万吨降2万吨,降幅为1.44%,较去年同期的118.76万吨增18.24万吨幅增15.36%,五年均值则是在96.3978万吨。

因交易商认为美中贸易争端有谈判解决希望,且中国转向南美采购之后,其他国家将转向美国采购,美豆在初期恐慌性下跌之后震荡反弹,基本收复失地。而南美升贴水大涨约70美分,大豆进口成本大增。中美贸易战利多仍将发酵,另外,上个月,马来西亚政府宣布将4月份的毛棕榈油出口税定为5%,原先的免税政策本来将在周日结束。但是本周五马来西亚政府宣布毛棕榈油出口免税政策将会延长到4月底,或者在毛棕榈油期末库存降低到160万吨时结束,且分析师预测3月底马来西亚棕榈油因出口可能增至一年半来的最高水平157万吨,环比增加19.3%,库存可能降至五个月来的最低水平,比2月份减少8.6%,为227万吨,均提振马盘棕油涨至5周来新高。与此同时,3月下旬以来油厂开机率偏低,豆油库存降至137万吨,加之4月棕油到量不大,进口商提价心理较强,预计短线棕榈油将维持强势。

关注贸易战动向,美方还处2个月清单公示期,5月15日将举行听证会,中方所公布征税清单包含大豆,但实施日期将视美国是否对我商品加征关税实施情况另行公布。6月份之前双方将谈判博弈来决定走向。操作上,目前上涨主要依赖贸易战,而非基本面因素,不确定因素大,买家暂不宜过分追高,逢低保持适量库存。

白糖:

8日下午主产区现货报价综述

今天郑盘休市,柳州批发市场近涨远跌。下午主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏淡。具体情况如下:

南宁中间商站台报价5790-5950元/吨;仓库报价5700元/吨,报价不变,成交一般。

南宁集团站台报价5800-5880元/吨;厂仓报价5660-5860元/吨,报价不变,成交一般。

柳州中间商站台报价5770-5790元/吨;仓库暂无报价。

柳州集团站台报价5760-5780元/吨,报价不变,成交一般。

来宾中间商仓库暂无报价。

钦州中间商仓库暂无报价。

昆明中间商报价5470-5510元/吨;大理中间商报价5420-5440元/吨,报价不变,成交一般。

湛江中间商报价5700-5750元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

据国家棉花市场监测系统对14省区65县市1300户农户调查数据显示,截至2018年4月8日,全国新棉采摘基本结束;全国交售率为98.3%,同比下降0.5个百分点,较过去四年均值加快2.7个百分点,其中新疆交售100%。

 

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)