商品资讯及评论4-10
2018-04-10

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜收盘6853.5美元/吨,较前一交易日上涨99美元/吨,涨幅1.47%。外围市场看,有关中国人民币、美国对俄制裁、北美贸易协定前景的消息导致人民币、俄罗斯卢布、加元和墨西哥比索暴动,美元指数则震荡下挫,再次失守90关口。基本金属普遍上涨,伦铜强势反弹。预计今日波动区间暂看6790-6870美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜延续反弹,小幅收涨。开盘50580元/吨,最高50780元/吨,最低50360元/吨,收盘于50690元/吨。预计今日波动区间暂看50200-51000元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收涨3.82%或78.5美元,收于2132.5美元/吨。4月9日LME铝库存减6775吨至1254125吨。隔夜欧元区4月Sentix投资者信心指数为19.6,较前值24与预期值20有所下降。欧元区投资者信心指数连续第三个月下滑,主要因市场担忧中美贸易争端升级会令全球经济增长放缓。隔夜美元跌破90关口,收于89.833,基本金属受美元下跌和贸易战忧虑缓解等因素提振,普遍上涨,伦铝因美国对俄铝公司制裁消息提振,收涨近4%。今日关注中国3月社会融资规模,中国3月M2货币供应年率,中国3月新增人民币贷款,美国3月PPI年率,美国3月核心PPI年率和美国2月批发库存月率终值。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14200-14500元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3213美元/吨,较前一交易日下跌28.5美元/吨,跌幅0.88%。贸易战风波稍有平复,金属市场走势分化,伦锌整体延续偏弱局面,日内最低触及3205美元/吨。技术上看,伦锌上方均线交织排布形成强劲阻力。预计短期走势延续低位震荡局面,今日伦锌波动区间暂看3200-3300美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场整体围绕24400元/吨震荡为主,沪锌主力合约最低触及24250元/吨。技术上看沪锌下方支撑缺失,短期不排除进一步下行的风险,今日沪锌主力波动区间暂看24000-24600元/吨。

黑色资讯:

楼市“三变”:加速回归居住属性  财政部:今年已出台超过7000亿元的减税降费措施  财政部:一季度全国财政收入运行持续向好  需求回暖支撑 螺纹钢期货短期反弹长期仍受压制

贵金属:

现货黄金周一小幅反弹,美盘最高上探至1337.98美元。市场风险情绪回归,美股反弹对黄金构成一定压力,但美元指数失守90整数关口,创逾一周新低给金价带来支撑。

由于投资者对美国和中国爆发全面贸易战的担忧缓解,股市上涨和美元下跌也提振了石油的吸引力,纽约原油期货创下两周多以来最大涨幅。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于456.80,较前一交易日跌0.70,跌幅0.15%。

沪胶弱势震荡,上午盘人民币现货价格稳中小跌50-100元/吨,市场多持观望态度,业者出货积极性尚可,下游仍维持按需采购;美金干胶市场整体交投气氛冷清,主流报盘价格维持横盘震荡,听闻国内轮胎厂上月底集中采购,保税区整体处于去库存周期当中,而远月高升水使得整体采购情绪偏低迷;青岛保税区美金胶报价零星,价格整体波动不大,基本与节前持平。外围情绪冲击有限,沪胶窄幅波动震荡为主,主力1809行业增仓小幅上涨,从盘面运行来看,持仓量上涨而成交量小幅下跌,反映出目前价格波动区间逐步平衡,利空冲击基本处于消化末期,而基本面缺乏明确的多空倾向,多空双方看法分歧较大,资金对抗逐步升级。目前从技术形态上看沪胶整体处于震荡平台当中,均线形成回归收敛之势,在短线基本面供需相对偏弱的情况下,沪胶偏弱震荡态势运行,宜短线快进快出,增值税政策调整使得市场可能出现一个采购小高峰,但后续货物会释放,因此现货注意控制仓位,高库存状态延续。

【农产品期货】

豆粕:

上周(3月31-4月6日),国内油厂开机小幅回升,全国各地油厂大豆压榨总量1510600吨(出粕1200927吨,出油271908吨),较上周的压榨量1480800吨增加29800吨,增幅2.01%,当周大豆压榨产能利用率为44.23%,较上周的43.36%增0.87百分点。因部分油厂豆粕胀库停机,导致本周大豆压榨量增幅低于预期,预计本周(第15周)油厂压榨量或回升至163万吨,仍处于正常偏低水平。

据Cofeed实时调查统计,2018年4月份国内各港口进口大豆预报到港126船800.7万吨,较3月份的605.3万吨增长32.28%,较去年同期的797.4万吨增0.04%。5月份大豆到港最新预期950万吨,较上周预期下调10万吨,6月份最新预期在940万吨,较上周预估下调60万吨,7月份最新预期970万吨。后续大豆到港量十分庞大,且压榨利润良好,进入4月中旬后,大多油厂将恢复开机,下周(第16周)压榨量将大幅回升至172万吨的较高水平。

目前猪市仍旧处于供大于求的状态,猪价整体暂仍弱势调整,生猪养殖亏损严重,按照当前的饲料与生猪价格推算,生猪养殖仍每头亏损250元左右,生猪养殖风险大,影响养殖户但补栏积极性,同时水产养殖也还未启动,豆粕终端需求仍较差。

目前市场关注焦点都在中美贸易战上面,由于贸易战无法在短期内获得解决,导致中国买家将目标转向南美,南美大豆供不应求,大豆升水暴涨,目前巴西大豆升水已涨至270-275美分,阿根廷大豆升水涨至244美分,同时因美方认为,在中国集中采购南美大豆后,其它国家或将转向美国采购,新发布的美豆出口情况尚可,今日电子盘美豆价格继续反弹,已经高于贸易战升级之前的价格,大豆进口成本大增,市场做空谨慎,多头逢低承接意愿较强,支撑着豆粕现货价格。预计短线豆粕价格或仍有上涨空间,目前市场普遍预期豆粕现货价格有望上涨到3500元/吨一线。

但目前基本面仍有一些利空因素,比如:4-6月大豆到港量达到2690万吨左右高位,尽管大豆油厂压榨量仍处于151万吨偏低水平,但开机率偏低的原因是日照及长春多家油厂豆粕胀库。由于盘面内强外弱,导致压榨利润异常丰厚(加上基差,净利润近200元/吨),油厂只要能开机的都将积极开机,本周大豆压榨量或小幅回升至163万吨的偏低水平,下周将升至170万吨以上。而生猪养殖大幅亏损局面难改,养殖户补栏积极性低,加上水产养殖需求仍未回暖,目前终端需求仍不好。

综上,基本面并不支持豆粕价格持续大幅上涨,目前豆粕价格上涨主要依赖中美贸易战,目前美方还处于2个月清单公示期,5月15日将举行听证会,公示期结束之前不会征税,也就是说6月份之前不会征税,而中方所公布征税清单包含大豆,但实施日期将视美国是否对我商品加征关税实施情况另行公布。6月份之前双方还有时间通过谈判博弈来决定走向。贸易战结果出来之前,国内豆粕价格难跌。但因豆粕价格涨幅过大,一旦中美通过谈判解决了贸易战问题,则豆粕也将面临较大的回落风险。昨晚特朗普在推特上称中美将就知识产权达成协议,被市场解读为中美贸易争端有望通过谈判解决。今日电子盘美豆就明显上涨,而连粕早盘冲高之后,则出现回吐涨幅,收盘涨幅也明显小于预期,可见市场对中美贸易战的进展非常敏感。操作上,政策不确定性大,买家暂不宜过分追高,库存不足的暂可随用随买,需要补库的以小批量多批次采购策略为宜。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量增至70.87万,但4月份棕油进口无盘面利润,国内贸易商无采购意愿,4月份到港量将较低,而豆棕价差扩大至775元/吨,有利于提高棕榈油市场需求量。

进入4月份的第一周,国内油厂开机小幅回升,全国各地油厂大豆压榨总量1510600吨(出粕1200927吨,出油271908吨),较上周的压榨量1480800吨增加29800吨,增幅2.01%。而因压榨利润异常丰厚,美湾大豆10月盘面榨利达518元/吨,现货榨利达501元/吨,进入4月中旬后,油厂开机将会进一步加大,下周(第16周)压榨量将大幅回升至172万吨的较高水平。

截止4月6日,国内豆油商业库存总量137.623万吨,较上周同期的137.779万吨降0.156万吨,降幅为0.11%,较上个月同期139万吨降1.377万吨,降幅为0.99%,较去年同期的118.76万吨增18.863万吨幅增15.88%,五年均值则是在96.4016万吨。

特朗普在推特上称中美将就知识产权达成协议令市场重燃中美贸易争端通过谈判解决的希望,今日电子盘美豆震荡上行,但今日大连盘油脂涨幅因此不及市场预期那般,早盘冲高后涨幅逐渐收窄,午后仅温和收涨。不过,上周五马来西亚政府宣布毛棕榈油出口免税政策将会延长到4月底,或者在毛棕榈油期末库存降低到160万吨时结束,且分析师预测3月底马来西亚棕榈油因出口可能增至一年半来的最高水平157万吨,环比增加19.3%,库存可能降至五个月来的最低水平,比2月份减少8.6%,为227万吨,给马来市场带来利多。且南美升贴水大涨导致大豆进口成本大增,而当前油厂开机率偏低,豆油库存降至137万吨,进口商挺价,预计短线棕榈油将维持强势。

但据天下粮仓最新调查显示,后续到港大豆庞大,5月份大豆到港最新预期950万吨,6月份最新预期在940万吨,7月份最新预期970万吨。且棕榈油库存站上70万吨上方,而终端需求量仍有限。目前油脂基本面并不支持油脂价格大涨,目前上涨主要依赖贸易战,贸易战结果明了之前,油脂市场不确定性大,存在较大风险。另外,下周二马来西亚棕榈油局(MPOB)将发布3月棕榈油产量、出口及库存数据,届时将对国内棕榈油走势带来指引,市场需密切关注!操作上暂以轻仓为宜。

白糖:

9日下午主产区现货报价综述

下午主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏淡。具体情况如下:  

南宁中间商站台报价5790-5930元/吨,报价不变;仓库报价5680元/吨,报价不变。

南宁集团站台报价5800-5880元/吨,报价不变;厂仓报价5660-5860元/吨,报价不变。

柳州中间商站台报价5750-5770元/吨,报价不变;仓库报价5730元/吨。

柳州集团站台报价5760-5780元/吨,报价不变。

来宾中间商仓库报价5730-5750元/吨。

钦州中间商仓库报价5700-5740元/吨。

昆明中间商报价5470-5510元/吨;大理中间商报价5420-5440元/吨,报价不变,成交一般。

湛江中间商报价5700-5750元/吨,报价不变,成交一般。

乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

4月9日,郑棉主力合约1809合约下跌,开盘15310元/吨,收盘15275元/吨,成交量减少10.2万手,持仓量减少0.1万手维持在29.7万手。

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)