商品资讯及评论5-10
2018-5-10

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜小幅收涨,开盘6820美元/吨,最高6827.5美元/吨,最低6766美元/吨,收于6815.5美元/吨,上涨0.02%。外围市场看,世界股市隔夜涨跌不一,美股指数在纽约时段指向高开。周三美油冲击了3年半高位,在接近71美元/桶一带交易。基本金属普遍上涨,预计今日伦铜波动区间暂看6760-6850美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1807合约窄幅震荡。开盘51000元/吨,最高51120元/吨,最低50920元/吨,收盘于51050元/吨。预计今日波动区间暂看50700-51400元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属走势分化,伦铝收于2355美元/吨,较上一交易日上涨0.5美元/吨,涨幅0.02%。5月4日LME铝库存减少21100吨至1276450吨。由于货物和服务成本放缓,美国4月PPI环比和同比增幅均不及预期,美元指数有所有回落,而后徘徊在93关口附近。今日经济数据较多,需重点关注中国4月工业品出厂价格指数以及中国4月居民消费品价格指数;英国3月工业产出、英国3月商品贸易帐以及英国官方银行利率;美国4月未季调核心消费者物价指数、美国4月未季调消费者物价指数以及美国上周季调后初请失业金人数。

夜盘沪铝主力合约收于14650元/吨,无涨跌,日内沪铝或将继续窄幅震荡,预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14550-14750元/吨之间。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3090美元/吨。较前一交易日上涨14.5美元/吨,涨幅0.47%。数据显示原油库存意外下降,原油再创新高,金属市场跟随原油走势整体呈现偏强震荡。日内伦锌最高触及3109.5美元/吨,技术上考验10日均线处阻力。但整体来看,市场情绪偏谨慎,预计短期伦锌持续性上涨的可能偏小,今日伦锌波动区间暂看3050-3150美元/吨。   昨日夜盘时段,沪锌市场整体呈现区间震荡行情,沪锌主力合约受外盘影响高开后最高触及23890元/吨,但市场情绪谨慎为主,多头逢高卖出,盘面随后下行,目前在23770元/吨附近震荡。预计今日走势延续胶着局面,波动区间暂看23600-24300元/吨。黑色资讯:

多机构预测4月信贷投放将超1.3万亿  四部委发文要求做好2018年降成本重点工作  住建部再次发声:坚持房地产市场调控目标不动摇、力度不放松  李克强:为促进亚洲的和平稳定繁荣作出新贡献

贵金属:

现货黄金周三(5月9日)小幅下挫,美市盘中最低下探至1304.11美元/盎司,金价继续在1310一线上方盘整,但半小时线出现较为强劲的V型反弹,收复早间失地。周三美元小幅下挫,终止三日连涨,但美元指数仍运行在93关口上方,对黄金仍构成不利因素。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于608.86,较前一交易日跌2.89,跌幅0.47%。

黑色系集体下调,沪胶跟随下跌,盘面重归弱势。上午盘人民币价格跟随期货下调50-150元/吨,市场交投仍然平淡,观望情绪升温,现货出货缓慢。青岛保税区复合胶报价小幅下调,泰混现货报价10850元/吨。保税区美金小幅下跌5-10美元/吨,外盘小幅下调10-15美元/吨。国内商品情绪转为弱势,黑色系集体下跌,橡胶跟随下跌,盘面表现为减仓增量,多头平仓较多,目前市场氛围有利于空头一方,并且持仓结构上以空头为主导,从而使多方减仓。同时价位的快速运动为短线操作带来机会,因此短线资金表现积极,成交有小幅增加。虽然市场偏向空头,但受外围市场风险的影响,技术面仍然没有脱离震荡整理区间。基本面上,外部需求难言好转,而供应将进入季节性高产,去库存阶段下天胶基本面难言走强,矛盾对抗下仍然难以分出方向,暂宜多看少动为宜,日内短线交易。

【农产品期货】

豆粕:

因豆粕出货迟滞,油厂大面积的胀库停机,上周(4月28日-5月4日),国内油厂开机率继续下降,全国各地油厂大豆压榨总量1481250吨(出粕1177593吨,出油266625吨),较前一周的压榨量1718750吨减少237500吨,降幅13.81%,当周大豆压榨产能利用率为43.27%,较前一周的50.33%下降7.03百分点。本周(第19周)油厂压榨量或维持在150万吨附近,但因榨利较好,随着豆粕胀库的油厂库存压力有所缓解,预计下周压榨量或将再度升至168万吨上方。

据实时调查统计,2018年5月份国内各港口进口大豆预报到港141船904.2万吨。且由于进口大豆榨利良好,油厂积极买豆,后续大豆到港量依旧十分庞大,6月份大豆到港最新预期在980万吨,较上周增30万吨,7月份最新预期维持1000万吨,8月份初步预估900万吨,较上周增40万吨。

当前生猪终端需求一般,猪价反弹空间有限,养殖利润仍旧处于深度亏损中,按照当前的饲料与生猪价格推算,生猪养殖每头仍亏损190元左右,养殖户补栏积极性仍不高,同时水产养殖需求欠佳,终端需求暂难好转,豆粕整体出货迟滞。

当前生猪养殖亏损局面难改,养殖户补栏积极性不高,加上近日南方多地引发暴雨,水产养殖恢复受阻,终端消耗较慢,而油厂豆粕库存暂未缓解,截止5月4日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量121.58万吨 ,较上周的106.87万吨增加14.71万吨,增幅13.76%,并较去年同期83.39万吨增加45.78%。油厂胀库停机现象不断蔓延,各油厂全力催促提货,出货意愿较强,基本压力偏大,同时,巴西大豆升水大幅下跌令大豆进口成本下降,油厂压榨利润良好,且大豆到港量庞大,后期油厂开机率仍有保证,亦利空豆粕现货市场,今日豆粕现货仍承压下滑。但经过近几天快速回落后,利空有所释放,跌势明显放缓,暂或逐步企稳,但利多匮乏,上涨尚显乏力,市场暂或从快速下跌转为低位盘整为主。

市场关注焦点仍在中美贸易战上面,美国贸易团队上周在总统特朗普指示下访华后,中国国务院副总理刘鹤敲定了下周的美国之行。白宫新闻秘书Sarah Sanders宣布刘鹤将于下周一到访华盛顿,与白宫继续就贸易争端进行磋商。Sanders表示,特朗普已于周一上午听取了有关谈判的简报,但仍对达成协议表示乐观。但目前双方分歧较大,预计下周达到协议的概率也还较大。继续关注中美贸易战情况。另外,美国农业部将在北京时间明晚发布5月供需报告,市场预期本次报告大豆库存或下调,报告将中性偏多。操作建议:库存不足的逢低可试探性小批量补库。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量69.35万吨。而因进口有利润,5、6月棕油仍有买船,昨日进口商买入2船6月船期棕榈油,数量2.4万,进口商为益海,上海生水,完税成本在4930元/吨,预计5月24度棕榈油进口量在30-33万吨,高于4月份,6月24度棕榈油进口量在27万吨。因此,预计5月下旬棕榈油库存继续上升的可能性仍较大。

因豆粕出货迟滞,油厂大面积的胀库停机,上周国内油厂开机率继续下降,本周(第18周)油厂压榨量或维持在150万吨附近,但因榨利较好,随着豆粕胀库的油厂库存压力有所缓解,预计下周压榨量或将再度升至168万吨上方。

后续到港大豆数量庞大,据Cofeed调查显示,5月份大豆到港预期904万吨,6月份大豆到港最新预期在980万吨,较上周增30万吨,7月份最新预期维持1000万吨,8月份初步预估900万吨,较上周增40万吨。截止5月8日,国内豆油商业库存总量130.8万吨,较上周同期的129.5万吨增1.3万吨,增幅为1%,但较上个月同期137.6万吨降6.8万吨,降幅为4.94%,较去年同期的124.195万吨增6.605万吨幅增5.32%,五年均值则是在97.7816万吨。

美国总统特朗普宣布退出伊核协议,在市场已然紧俏之际,此举可能遏制OPEC成员国的原油出口,并助燃中东地缘政治紧张局势,原油期货再创新高,今日飙至71美元/桶上方,近几周原油价格上涨令生物燃料生产更有利可图,原油与棕榈油的价差拉大。此外,调查显示马来西亚4月底棕榈油库存料下降4.1%,至六个月低位223万吨,而据马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示,2018年4月马来西亚毛棕榈油产量环比降1%。均给马来棕榈油市场带来利多支撑,预计马盘恢复交易之后将补涨。加上,因豆粕出货仍迟滞,油厂大面积胀库停机,豆油库存缓降,共同提振今日大连盘棕榈油继续上涨,国内棕油跟盘提价。在原油大涨及马盘走高的背景下,预计短线棕榈油价格或震荡温和反弹。

但阿根廷减产及美豆播种期天气炒作与中美贸易战担忧博弈,短线美豆或维持区间震荡。另一方面,5月前10日棕榈油出口料不佳,较前月下降,因马来西亚毛棕榈油出口关税本月恢复,马来西亚将5月毛棕榈油出口关税设定在5%,这将抑制马来走势,加上,庞大的大豆到港压力,且5月棕油进口量不少,但需求却不佳,油脂市场基本面整体仍处于偏空的状态,暂不支持油脂现货出现持续大幅上涨。短线棕榈油反弹高度仍将受限,仍需防范跟盘反复震荡风险。操作上,买家维持随用随买,没有库存的逢低可少量补库,追涨仍需谨慎。

目前需要关注的重点:1、中方代表下周一赴美谈判,贸易战谈判结果至关重要。2、明晚USDA5月供需报告将发布,市场预期库存或下调,报告或中性偏多;3、明日MPOB也将公布一系列供需数据,船运机构也将发布5月1-10日出口数据。

郑棉:

5月9日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘15705元/吨,收盘15650元/吨,成交量减少0.4万手,持仓量减少1.1万手维持在28.5万手。

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)