商品资讯及评论5-14
2018-5-14

【金属期货】

沪铜:

上周五伦铜小幅收涨,开盘6911美元/吨,最高6947美元/吨,最低6897美元/吨,收于6921.5美元/吨,上涨0.07%。由于对美国经济的担忧日益加剧,在收益率曲线趋平的环境下,经济数据预计将对市场产生比最近几周更大的影响。基本金属普遍上涨,预计今日伦铜波动区间暂看6880-6960美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1807合约冲高回落。开盘51500元/吨,最高51670元/吨,最低51460元/吨,收盘于51480元/吨。预计今日波动区间暂看51000-51800元/吨。

沪锌:

隔周伦锌收盘3093.5美元/吨,较前一交易日上涨11.5美元/吨,涨幅0.37%。美元下行,金属市场整体呈现偏强震荡局面,伦锌在10日均线附近形成支撑,日内最高触及3108美元/吨。但市场心理依旧谨慎为主,伦锌持续上行力度有限,预计短期仍以胶着走势为主,今日伦锌波动区间暂看3080-3130美元/吨。

上周五夜盘时段,沪锌市场呈现冲高回落局面,沪锌主力合约最高触及23820元/吨。但空头逢高进入,盘面随即下行,目前在23700元/吨附近震荡为主。预计今日走势整体仍将呈现胶着,波动区间暂看23500-24000元/吨。

沪铝:

上周五,LME基本金属涨跌互现,伦铝收于2275.5美元/吨,较上一交易日下跌35美元/吨,跌幅1.51%。5月11日LME铝库存减少925吨至1264250吨。由于美国近期公布的经济数据不如人意,导致美元指数上涨动能不足,震荡走低。日内经济数据较清淡,仅需关注OPEC公布月度原油市场报告以及2018年FOMC票委、克利兰夫联储主席梅斯特发表讲话。

夜盘沪铝主力合约区间内窄幅震荡,收于14670元/吨,下跌20元/吨,跌幅0.14%。日内沪铝或继续横盘震荡,预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14600-14800元/吨之间。

黑色资讯:

MLF不会无限制使用 年内仍有降准空间

区域性煤缺价高问题凸显 煤炭结构性保供战再次打响

人民币国际化提速 成全球外汇储备“新宠”

动力煤期价中期走势偏强

贵金属:

现货黄金周五(5月11日)由涨转跌,金价出现倒V逆转,美市盘中最低下探至1317.30美元/盎司美元/盎司,金价再度跌破1320关口,由强转弱。周五美元下跌,美元指数已运行在93关口下方。本周美元的下修对黄金形成了一定的支撑,期货市场的空头回补和现货市场的抄底一度推升金价,金价短期内的底部基本形成。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于608.03,较前一交易日跌1.54,跌幅0.25%。

市场情绪弱化,沪胶早盘维持弱势震荡。上午盘人民币价格整体持稳为主,市场交投仍然平淡,业者报盘随行就市,下游需求表现平淡,商家多表示成交量较少。青岛保税区复合胶报价窄幅调整,泰混现货报价10900元/吨;保税区美金报价整体持稳为主,外盘美金报价稳中窄调5-15美金/吨。报盘观望情绪高,买盘实单商谈为主。

今日橡胶走势较为平淡,也没有跟上黑色系反弹的步伐,盘面也没有表现出方向性倾向,日内交易也不甚货源,显示出目前资金对于橡胶的关注度较低。基本面表现上,下游需求表现相对平稳,市场也处于去库存期,价差给出的建立库存空间较低;而在产区供应上,预期今年泰国产区天气正常,目前降水将有利于后期原料产出,因此预期供应面只是短暂的紧张。从而市场供应压力仍存,但是价差空间叠加去库存,价格又表现抗跌,因此橡胶多空交织又凸显僵持,操作难度较大,仍以高空低平策略,仅作日内短线操作。

【农产品期货】

豆粕:

因豆粕出货迟滞,油厂大面积的胀库停机,上周国内油厂开机率继续下降至148万吨。本周(第19周)油厂压榨量或维持在150万吨附近,但因榨利较好,随着豆粕胀库的油厂库存压力有所缓解,预计下周压榨量或将再度升至168万吨上方。

据实时调查统计,2018年5月份国内各港口进口大豆预报到港141船904.2万吨。且由于进口大豆榨利良好,油厂积极买豆,后续大豆到港量依旧十分庞大,6月份大豆到港最新预期在980万吨,7月份最新预期维持1000万吨,8月份初步预估900万吨。

当前生猪终端需求一般,猪价反弹尚显乏力,养殖亏损局面暂难改,按照当前的饲料与生猪价格推算,生猪养殖每头仍亏损190元左右,养殖户补栏积极性仍不高,同时近日南方多地引发暴雨,水产养殖恢复受阻,终端需求暂难好转,豆粕整体出货迟滞。

巴西大豆升水大幅下跌令大豆进口成本下降,油厂榨利良好,且大豆到港量庞大,油厂只要豆粕不胀库的,都积极开机,而当前生猪养殖亏损局面难改,养殖户为规避后市风险,整体补栏积极性一般,加上近日南方多地引发暴雨,水产需求启动延迟,终端消耗较慢。油厂胀库停机现象普遍,各油厂全力催促提货,出货意愿较强,令豆粕现货仍承压。

但过去几周阿根廷出现大雨,引起市场质疑目前的大豆产量预测数据。分析师猜测降雨可能造成产量在3700万吨或3800万吨的基础上再减少100到150万吨,给豆粕市场带来利好支撑。且经过持续回落后,市场利空有所释放,豆粕跌势明显放缓,豆粕现货价格暂也难再有大的下跌。短线或以弱势震荡为主。

白宫新闻秘书Sarah Sanders宣布刘鹤将于下周一到访华盛顿,与白宫继续就贸易争端进行磋商。但目前双方分歧较大,预计下周达到协议的概率也还较小。继续关注中美贸易战情况。操作建议:前几天已经补库的买家暂可观望,或随用随买。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量68.87万吨。而因进口有利润,5、6月棕油仍有买船,周二进口商买入2船6月船期棕榈油,数量2.4万,进口商为益海,上海生水,完税成本在4930元/吨,周三买入一船6月船期棕油,进口商为中粮,完税成本在5000元/吨,周四买入2船7月船期棕榈油,进口商为中粮、象屿,预计5月24度棕榈油进口量在30-33万吨,高于4月份,6月24度棕榈油进口量在27万吨。因此,预计5月下旬棕榈油库存继续上升的可能性仍较大。

因豆粕出货迟滞,油厂大面积的胀库停机,上周国内油厂开机率继续下降,本周(第18周)油厂压榨量或维持在150万吨附近,但因榨利较好,随着豆粕胀库的油厂库存压力有所缓解,预计下周压榨量或将再度升至168万吨上方。

后续到港大豆数量庞大,据Cofeed调查显示,5月份大豆到港预期904万吨,6月份大豆到港最新预期在980万吨,较上周增30万吨,7月份最新预期维持1000万吨,8月份初步预估900万吨,较上周增40万吨。截止5月10日,国内豆油商业库存总量130.88万吨,较上周同期的129.5万吨增1.38万吨,增幅为1.07%,但较上个月同期137.6万吨降6.72万吨,降幅为4.88%,较去年同期的124.3万吨增6.58万吨幅增5.29%,五年均值则是在97.7816万吨。

由于美国退出伊核协议原油大涨,囯际市场生物燃油较棕榈油的价格升水有所增大,本周以来,大连盘棕榈油期货表现强劲。加之,阿根廷降雨过度或导致产量再降100万吨,及因生猪养殖仍深度亏损影响存栏,水产养殖需求也未到旺季,终端消耗较慢,豆粕库存压力较大,不少油厂被迫憋停,胀库停机的油厂越来越多,豆油供应无压力,下周中美贸易谈判达成协议的概率仍很小,短线棕榈油现货将保持偏强震荡态势。

昨晚美国农业部报告如期偏多,但缺乏惊喜,且上周美陈豆出口周比降15%,比四周平均低57%,限制美盘涨幅。另外,斋月备货需求对棕榈油提振不明显,而随着斋月临近,棕榈油岀口下滑已经越来越明显。此外,马来西亚5月毛棕油出口关税恢复到5%,而印尼继续维持在0关税,也令马来西亚棕榈油相对竞争力下滑,对马棕油继续形成压制。检验公司AmSpec Agri Malaysia周四公布的数据显示,马来西亚5月1-10日棕榈油出口较上月同期下滑9.6%至406689吨,4月1-10日出口量为449997吨。加上,庞大的大豆到港压力,且5月棕油进口量不少,但需求却不佳,基本面仍有压力,预计棕榈油出现持续大幅上涨可能性也不大。

白宫新闻秘书Sarah Sanders宣布刘鹤将于下周一到访华盛顿,与白宫继续就贸易争端进行磋商。但目前双方分歧较大,预计下周达到协议的概率也还较小。继续关注中美贸易战情况。

郑糖:

周五盘面价格震荡,贸易商报价不变,具体情况如下:

云南:昆明一级糖报价5300-5340元/吨,报价不变。

南宁中间商站台报价5650元/吨,报价不变;仓库报价5520-5550元/吨,报价不变。

南宁集团站台报价5650元/吨,报价不变;厂仓报价5510-5600元/吨,报价不变。

柳州中间商站台报价5620-5650元/吨,报价不变;仓库报价5560-5600元/吨,报价不变。

柳州集团站台报价5630-5650元/吨,报价不变。

来宾中间商仓库报价5600元/吨,报价不变。

钦州中间商仓库报价5630元/吨,报价不变。

乌鲁木齐:中间商报价5850-5950元/吨,报价持稳,成交一般。

湛江中间商广东糖报价5600元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

5月11日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘15690元/吨,收盘15670元/吨,成交量增加6.0万手,持仓量减少0.9万手维持在27.9万手。

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)