商品资讯及评论5-21
2018-5-21

【金属期货】

沪铜:

上周五伦铜小幅收跌,开盘6868美元/吨,最高6881.5美元/吨,最低6810美元/吨,收于6824美元/吨,下跌0.55%。美元周五继续上涨,美指最高触及93.84。中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识,不打贸易战,并停止互相加征关税。基本金属走势分化,预计今日伦铜波动区间暂看6800-6860美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1807合约冲高回落。开盘51090元/吨,最高51390元/吨,最低50920元/吨,收盘于50950元/吨。预计今日波动区间暂看50600-51500元/吨。

沪锌:

隔周伦锌收盘3095美元/吨,较前一交易日上涨4美元/吨,涨幅0.13%。美元持续高位震荡,金属走势继续分化。伦锌近期夯实底部之后,重心逐渐上行,技术上看目前考验3100美元/吨整数关口阻力为主。中美贸易战宣布终止,预计近期市场偏好将受此影响有所回升,伦锌不排除继续上行的可能,今日伦锌波动区间暂看3050-3150美元/吨。   上周五夜盘时段,沪锌市场整体呈现偏强震荡局面,沪锌主力合约重心站上23800元/吨,技术上看下方均线支撑较为明显。预计近期随着市场风险偏好的回升,锌价将呈现底部反弹的局面,今日沪锌主力合约波动区间暂看23500-24000元/吨。

沪铝:

上周五,伦铝收于2265美元/吨,较上一交易日下跌25美元/吨,跌幅1.09%。5月18日LME铝库存减少5600吨至1243850吨。美国国债收益率在经历了前一个交易日的高点后,整体略有回落,但仍处于近几年来的高位。美国国债收益率的攀升,提升了美元对投资者的吸引力,支撑美元近日持续走强。本周需重点关注:美国收益率走势仍然是焦点所在,另外美联储5月会议纪要以及周五美联储主席鲍威尔的讲话,或将再次左右市场。

上周五,夜盘沪铝主力合约震荡回落,最终收于14765元/吨,下跌60元/吨,跌幅0.40%。日内沪铝或弱势震荡,预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14600-14850元/吨之间。

黑色资讯:

取消高速公路省界收费站应尽快落实

四大发电集团严禁采购高价市场煤

国际油价连续上涨冲破80美元

三钢集团“沿海做加法” 推动福建钢铁产业“一盘棋”

贵金属:

上周黄金经历了艰难一周,多头惨遭“血洗”,金价跌破了1300心理大关,金价四日下跌一日微涨,走势羸弱。本周市场的特点之一是政府债券收益率上涨。美国10年期政府债券收益率已经升至3%上方,美债收益率的上涨增加了持有黄金的机会成本,对美元形成提振,对金价形成压制。据荷兰银行预测,今年金价可能跌破1275,测试1250,美国10年期国债收益率年底前料升至3.2%,2018年美联储再升息75个基点,2019年升息50个基点。目前从技术面看,空方仍保持控制地位,金价下行将考验1280及1270关口。上行方面,1300已转化为多头的强势阻力位,金价要重拾升势需跨越此关口并重返200日均线,回到关键支撑位1316.48美元/盎司。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于478.8,较前一交易日涨11.26,涨幅2.41%。

沪胶大幅反弹,上午盘人民币现货价格上涨200-300元/吨,市场观望情绪浓郁,日内整体询盘情况一般,实单零星成交为主;泰国原料市场维持横盘震荡,美金盘市场受期货上涨带动整体上涨20-30美元/吨;青岛保税区美金胶报价走高20-40美元/吨,沪胶的上涨成为主要驱动因素,买气一般,成交实单商谈。

今日沪胶在工业品飘绿的背景下,跟随沥青期货逆势上涨。橡胶目前多空分歧较大,同时供需矛盾尚不突出,去库存和期现去升水均对市场形成支撑,下游目前开工较高,均对短期市场形成支撑。不过供应面仍然存在放量预期。从盘面来看,今日主力虽然有反弹冲高动作,但整体以减仓表现,成交量大幅增量显示出短线交易活跃,长线资金流入有限。但是远月1901却明显得到资金青睐,与1809的持仓量形成一增一减的对比,从持仓排名上看,以空单从9月换月到1月为主,显示出1809为空头补货平仓为主,而1901为空头回补增仓。在此过程中,因当前橡胶可以炒作的基本面因素不大,因此要十分关注9-1价差的拉开,对于反弹不宜激进跟随,市场整体情绪仍然偏淡,短多及时止盈,仅作日内交易,注意反弹缺乏持续性,仍会回落整理。

【农产品期货】

豆粕:

因豆粕胀库影响,上周油厂开机率下降,全国各地油厂大豆压榨总量147万吨,降幅1.01%,部分油厂经过半个月左右的停机,豆粕库存有所消化,陆续恢复开机,未来两周压榨量或回升至160万吨左右,但该水平仍然较低。

据实时调查统计,2018年5月份国内各港口进口大豆预报到港141船904.2万吨。且由于进口大豆榨利良好,油厂积极买豆,后续大豆到港量依旧十分庞大,6月份大豆到港最新预期维持在980万吨,7月份最新预期维持1000万吨。

当前生猪市场需求并未有明显的改变,近日全国多地气温进入“烧烤模式”,居民消费偏清淡,肉类消费下降并逐渐进入夏季消费模式,猪源消耗缓慢,猪价反弹动力尚显不足,养殖亏损严重,按照当前的饲料与生猪价格推算,生猪养殖每头仍亏损180元左右,养殖户存栏、补栏积极性仍不高,据农业部4月生猪存栏信息显示,生猪存栏环比下降0.8%,同比下降1.5%;能繁母猪环比下降1.4%,同比下降2.1%。同时南方多地引发暴雨,对水产养殖造成威胁,水产养殖需求启动有所延迟,豆粕整体出货迟滞。

2018年2月4日,商务部分别发布该年度第12号和第13号公告,决定对原产于美国的进口高粱进行反倾销和反补贴立案调查。2018年4月17日商务部发布反倾销初裁公告,决定于4月18日起采取临时反倾销措施。但本案调查过程中,调查机关发现近期国内猪肉价格持续下降,许多养殖户生计面临困难,在此情况下,对原产于美国的进口高粱采取反倾销反补贴措施不符合公共利益。商务部今天发布公告称,终止原产于美国的进口高粱反倾销反补贴。该消息令市场认定贸易战有望缓解,利空国内豆粕市场,但提振电子盘美豆反弹。

当前生猪养殖亏损局面难改,养殖户整体补栏积极性不高,加上南方多地引发暴雨,水产需求启动延迟,终端消耗较慢,而巴西大豆升水大跌,大豆到港成本低,按目前的9月合约豆粕及豆油,油厂盘面榨利良好,及后续到港大豆量大,基本面压力下豆粕现货暂仍承压下滑。

但因上合峰会6月在青岛召开,政府通知青岛方圆200公里油厂都要停机,山东地区部分油厂因此停机,青岛、龙口及日照多家油厂接到政府通知,5月30日-6月11日将停机,当地豆粕库存压力有望适当缓解,且近期豆粕跌至当前低位后,豆粕相比其他杂粕性价比已经凸显,需求有望逐步放大,油厂挺价意愿增强,而一些库存不足的买家开始逢低试探性分批买入,近几日豆粕成交尚可,跌势明显放缓,近期或有望逐步企稳。

中美贸易战仍是可能影响豆粕价格走势的重要因素。关注国务院副总理刘鹤美国时间5月15日至19日赴美谈判情况。若贸易谈判顺利达成协议,短期内国内豆粕价格整体将延续弱势运行,除非美豆产区出现明显的天气问题才能扭转颓势。但若贸易战谈崩,则豆粕价格将再度快速拉升。操作建议:因需求疲软且未来几个月大豆到港量过于庞大,7-8月份美豆关键生长期天气炒作高峰季启动之前,仍轻仓操作为宜。买家暂可随用随买,没有库存的买家逢低也可试探性分批小批量补库。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量降至64.55万吨。但因进口有利润,预计5月24度棕榈油进口量在30-33万吨,高于4月份,6月24度棕榈油进口量在27万吨。因此,预计5月下旬棕榈油库存上升的可能性仍较大。另外,周一进口商买入一船7月船期棕榈油,进口商为中轻,周二买入8船棕榈油,船期为6-10月,进口商为中粮,上海生水等,周四买入3船8月船期棕榈油,进口商为来宝,厦门国贸,达孚。

豆粕需求依旧疲软,油厂出货仍显迟滞,油厂豆粕胀库停机现象仍在持续,但随着部分油厂持续停机后胀库有所缓解,预计未来两周压榨量将回升至160万吨。

据调查显示,未来几个月到港大豆数量庞大,5月份大豆到港预期904万吨,6月份大豆到港最新预期980万吨,7月份最新预期1000万吨。截止5月17日,国内豆油商业库存总量128万吨,较上周同期的130.88万吨降2.88万吨,降幅为2.2%,较上个月同期134万吨降6万吨,降幅为4.48%,较去年同期的123.77万吨增4.23万吨幅增3.42%,五年均值则是在98.164万吨。

美豆因贸易战担忧跌破1000美分关口,但因最近几周阿根廷产区出现了异乎寻常的强降雨天气,位于田间的收割机已经陷入泥潭,导致收割进程受阻。布交所预计17/18年度大豆产量料为3,600万吨,低于此前预计的3,800万吨,加上中国商务部宣布终止对美国高粱征收双反关税,贸易战有缓和迹象,提振今日电子盘大豆重返1000美分上方。

另外,马币疲软,马币兑美元下滑0.1%至3.9670,本周迄今累计下滑0.5%。而根据西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,5月1-15日马来西亚棕榈油产量比4月份下降9.45%,单产下降6.03%,出油率下降0.65%,均提振今日马来棕油高开上涨。德国汉堡的行业刊物《油世界》称,2018年4月到6月期间马来西亚的棕榈油生产将会放慢,低于预期水平。油世界表示,经过前五个季度的大幅增加后,棕榈树显然需要休整。另外,生猪养殖巨亏及水产养殖旺季因暴雨延迟,豆粕胀库严重,油厂开机率仍处低位,豆油库存不断下滑,且且因5月上旬棕榈油到船较少,棕榈油库存量下降,进口商挺价,今日棕榈油期现货明显反弹。

但马来棕榈油需求可能放慢,因为棕榈油与豆油的价差使得棕榈油没有竞争力,当前两者价差在69.5美元/吨。此外,5月份印度的棕榈油进口量可能减少10万吨,因为信贷吃紧。一些大型进口商将棕榈油进口减少三分之一,小型进口商不再进口毛棕榈油或精炼棕榈油。信贷非常紧张,现金流是个问题,将继续抑制马来出口。印度炼油协会(SEA)官员表示,因为卢比汇率疲软,加剧印度政府上调食用油进口关税带来的影响。印度炼油协会将本年度食用油进口预测数据从早先的1580-1600万吨下调约50万吨。另外,5-7月大豆到港庞大,且货币大贬值令巴西大豆大降,进口豆连盘盘面榨利良好,预计棕榈油行情反弹空间将受限,整体仍处频繁震荡格局。等待中美贸易谈判消息指引。买家不宜过分追涨。

郑糖:

周五盘面近跌远涨收盘,下午主产区现货报价保持不变,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5660元/吨;仓库报价5530-5570元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5650-5660元/吨;厂仓报价5520-5610元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5620-5660元/吨;仓库报价5600-5620元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5630-5650元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5560-5600元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5580-5640元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5360-5370元/吨;大理中间商报价5290-5310元/吨;祥云中间商报价5290元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5500元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

乌鲁木齐中间商报价5850-5950元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

5月18日,中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨,实际成交2.91万吨,成交率96.83%,成交均价14839元/吨,上调362元/吨,折3128价格16058元/吨,上调371元/吨。

 

 

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)