【布伦特原油突破 80 美元,关注委内瑞拉大选】5月21日原油周报
2018-5-21

主要内容:

      上周原油价格震荡上涨,美国提前宣布对伊朗实施制裁叠加委内瑞拉政治经济危机或将加速 OPEC 原油供应下滑;同时,国内炼厂利润持续改善,刺激炼厂原油加工需求;此外,虽然原油产量与钻井数齐增,但夏季成品油需求旺季到来,Brent-WTI 价差走扩至 7.79 美元,出口利润提升刺激出口激增的同时缓解了当前的供给压力。综合看,利多因素仍存,预计下周原油或将延续震荡偏强走势。

      根据高盛(Goldman Sachs)预期,中国原油需求增长第一季可能为 2010年第四季以来最高。去年中国超过美国成为全球最大原油进口国,并连续 9 年蝉联全球原油消费大国。在扩大炼油产能时,中国放宽了对原油进口和炼油产品出口的限制。根据估算,中国第一季原油进口上涨 7%至大约每日 909 万桶。 中国对全球原油需求至关重要,如果保持现在的增长速度,对油价会是强有力的支撑。

     投资建议:原油价格偏强势,短期流动性拥挤,等风险溢价充分释放价格回调后,做多 SC1809;5 月地缘政治因素发酵,关注波动率做多空间;美油产量攀升,受物流瓶颈下库欣原油库存积压,Brent-WTI 价差有望继续走扩。


     风险提示:中东地缘政治风险、宏观系统性风险、持仓结构高位钝化


详细内容点击:

大陆期货原油周报2018.05.20.pdf