【美联储放鸽派信号,“特金会”引市场波动】5月28日宏观周报
2018-05-28

主要内容:

    国内外消息:1)美联储公布 5月货币政策会议纪要。由于不确定因素的增加 , 美联储鸽派情绪累积 ,但 6 月大概率加息 。美联储加息将增加新兴市场货币贬值压力,人民币贬值压力也将加大,央行是否会跟随加息值得市关注。2)美国 、欧元区 、德国和法国陆续了五月PMI初值 ,除 美国 、 法国 I PMI  制造业外 , 其余数据均低于预期 , 纷纷创逾一年新低 。美国 PMI 数据持续好于预期,美国经济复苏势头良好,相比来说欧洲 PMI数据比较疲弱,这种美强欧弱的经济局面也给强势美元提供了更强的支撑,未来美元走强势头或将持续。3)上周四 美国总统特朗普宣布取消美朝领导人原定于6月12日在新加坡举行的会晤。这一消息导致美朝地缘政治风险又起,市场波动剧烈,现货黄金日内涨 1%;美元兑日元一度跌破 109。目前来看美朝会谈大门暂时还未完全关闭,未来朝鲜地缘政治风险或将持续。4)从高频监测数据看,工业生产 持续 旺盛,但终端需求依旧 疲软。生产方面,发电耗煤增速再创新高,汽车轮胎开工率也持续回升,高炉开工率继续回升,玻璃开工率维持平稳,显示近期工业生产持续旺盛;价格方面,主焦煤、钢铁、水泥、玻璃价格持续上升,原油高位震荡,下游农产品有所反弹、动力煤、有色、铁矿石价格小幅下跌;库存方面,原油库存有所增加,焦煤、铁矿石库存小幅增加,有色、钢铁库存小幅下降;下游需求方面,汽车零售5月整体增速有所下降,房地产销售仍然低迷;下游需求疲软,地产仍弱,但土地成交市场依然较好,资金面持续宽松。


     投资策略:股市:做多绩优中小创板块股票。债券:短期有回调风险。商品:继续看多原油,战略做空黑色,跨品种方面多有色空黑色。

     风险提示:美股暴跌,全球通胀超预期上升,货币政策进一步收紧,地缘政治风险加剧。

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大陆期货宏观周报2018-5-27.pdf