商品资讯及评论6-6
2018-6-6

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜大幅收涨,开盘6983.5美元/吨,最高7117美元/吨,最低6952.5美元/吨,收于7117美元/吨,上涨1.87%。受助于美元走软和交易商押注全球最大铜矿的薪资谈判可能会影响供应。基本金属全线上涨,预计今日伦铜波动区间暂看7080-7160美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1807合约延续涨势。开盘52370元/吨,最高52970元/吨,最低52330元/吨,收盘于52930元/吨。预计今日波动区间暂看52300-53300元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3192美元/吨,较前一交易日上涨73美元/吨,涨幅2.34%。数据向好叠加美元走软,金属市场整体呈现强势上行局面,伦锌日内最低触及3104美元/吨之后,于欧盘时段发力大幅上行,日内最高触及3201美元/吨。预计短期伦锌维持强劲表现,今日波动区间暂看3150-3250美元/吨。

昨日夜盘时段沪锌市场跟涨外盘为主,沪锌主力合约隔空高开,重心大幅上行,最高触及24780元/吨。预计短期走势延续偏强为主,今日波动区间暂看24500-25000元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属普涨,伦铝收于2316.5美元/吨,较上一交易上涨8美元/吨,涨幅0.35%。6月5日LME铝库存减少7050吨至1192100吨。欧洲央行可能在本月的政策会议上宣布何时结束量化宽松政策,提振欧元,另外白宫方面称,特朗普可能很快转向分别与加拿大和墨西哥进行双边会谈,这可能导致北美自贸协定名存实亡,引发市场恐慌情绪,美元指数回落。日内需重点关注:澳大利亚第一季度国内生产总值,加拿大4月贸易帐,美国4月贸易帐以及美国上周两桶油API、EIA原油库存变化。

隔夜,夜盘基本金属集体翻红,沪铝主力合约震荡上行,收于14695元/吨,上涨40元/吨,涨幅0.27%。日内沪铝或偏强运行,预计今日沪铝主力合约价格波动区间在14650-14850元/吨之间。

黑色资讯:

房企发债频现中止 行业集中度料提升

降准有空间 流动性投放方式料多样化

下半年基建投资有望止跌企稳

辽宁本溪一铁矿炸药爆炸

贵金属:

现货黄金周二(6月5日)止跌转涨,美市盘中最高上探至1300.54美元/盎司,金价在空头回补和抄底买盘的推动下由走强的迹象,涨幅不断扩大,盘中触及1300一线,当涨势未能持久,至收盘缩减涨幅。美元周二转入盘整,受获利盘出逃的影响,美元面临一定程度的下修。日内公布的美国5月Markit服务业PMI终值为56.8,低于前值及预期55.7,但仍录得历史新高,因美国5月经济增速上扬,服务业领域表现显著改善;美国5月ISM非制造业PMI为58.6,高于前值56.8和预期57.5。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于477.35,较前一交易日跌5.89,跌幅1.22%。

受商品盘面整体下跌影响,沪胶跟随走低,上午盘人民币现货价格下跌100-150元/吨,现货市场整体交投冷清,业者情绪偏空,下游维持按需补货;泰国原料收购价格继续维持下行趋势,从而使得美金船货市场价格整体下探5-30美元/吨,国内采购情绪欠佳,船货成交惨淡;青岛保税区美金胶报价走低10美元/吨为主,商家报盘积极性一般,买盘实单具体商谈。

今日沪胶宽幅震荡,早盘一度上攻冲到11800点以上,随之迅速跳水,最低至11455点,空方表现活跃,成交量迅速增加,尾盘收回11600点,体现出短线交易非常活跃,但仍以偏弱形态表现。盘面情绪波动对橡胶的影响较大,农产品全线遭抛售,使得受供应利好支撑的主要农产品资金热情大大衰退,橡胶此前备受市场投机资金关注的就是供应端状况,然而今日农产品全线遭抛售,市场投机被抑制,从而对橡胶盘面投机资金有抑制。技术上看收回11600点支撑位置,背后的多空分歧仍然较大,目前橡胶市场情绪上仍然偏空,外围影响可能被放大,因此短期趋势上仍不清晰,建议多看少动,高空低平的震荡思路对待。

【农产品期货】

豆粕:

因上合峰会6月在青岛召开,山东沿海大部分油厂5月30日-6月11日停机,上周(5月26日-6月1日),国内油厂开机率有所下降,全国各地油厂大豆压榨总量1629100吨(出粕1286989吨,出油309529吨),较前一周的压榨量1650450吨下降21350吨,降幅1.28%,当周大豆压榨产能利用率为47.16%,较前一周周的47.78降0.72百分点,本周(第23周)油厂开机率变化不大,压榨量在164万吨左右,而上合峰会后油厂将陆续恢复生产,下周(第24周)压榨量将大幅提升至184万吨的超高水平。

实时调查统计,5月份国内港口进口大豆实际到港142船912.7万吨,略高于此前预告的904.2万吨。2018年6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,高于我们之前预期的940万吨。未来几个月大豆到港量预估:据7月份大豆到港预期在950万吨,8月份预期880万吨。

当前天气炎热,市场消费再次进入了淡季,而目前大猪猪源仍旧充足,总体并不缺猪,生猪价格没有持续上涨的基础,生猪养殖仍处于亏损状态,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损50元左右,持续亏损情况下,影响生猪存栏量恢复。

由于进口大豆到港量十分庞大,6-8月大豆到港量或高达2780万吨,油厂后期开机率有保障,上合峰会结束后,油厂开机率或大幅提升,而生猪养殖亏损状态难改,存栏量恢复受影响,豆粕库存高企,截止6月1日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量110.06万吨,虽然较上周略降,但仍处于高位,豆粕现货仍承压下行。

但受卡车司机罢工的影响,巴西大部分经济活动陷于瘫痪,据行业人士称,巴西南部主要港口帕拉纳瓜港从5月30日夜间起恢复运营,卡车开始陆续抵达港口。行业人士称,帕拉纳瓜港口于上周三夜间八点(巴西时间)恢复运营。装运人士称,上周三夜间一些卡车开始抵达港口,货轮从八点开始装船。货轮等待时间可能在20天左右,具体取决于天气。受此影响,巴西贴水大升,大豆进口成本增加,为豆粕市场提供利好支撑。

目前还有两个因素给豆粕市场提成潜在支持,限制跌幅:

1、中美贸易战不确定性大,中美双方上周末贸易谈判没有明显进展,目前来看双方离达成一致还有较远的距离,边打边谈的概率加大,如果不能及时达成一致,美国6月15日公布清单后将开始征税,贸易战一旦升温,豆粕价格将快速拉升。6月15日将是一个重要的时间节点。

2、6月份以后天气情况将更加重要,特别是7-8月是关键生长期,天气市下美豆容易被注入天气升水,尤其是今年阿根廷大豆大幅减产的情况下,若美豆产区也出现明显的天气问题,则豆粕价格将有较好的上涨动力。目前天气预报显示未来美国有高温干旱引隐忧,今年炒作天气的概率较大。

因此,鉴于上述因素,对于豆粕价格后市也不宜过分看空。操作建议:买家暂可观望或随用随买。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量63.11万吨。但因近期棕榈油进口利润仍可观,促使国内进口商仍不断订船,6月棕榈油进口量预估45万吨(其中24度32万吨,工棕13万吨),较上周预估值增2万吨,预计后期棕榈油库存回升可能性仍较大。

因上合峰会6月在青岛召开,山东沿海大部分油厂5月30日-6月11日停机,导致上周国内油厂开机率有所下降,全国各地油厂大豆压榨总量1629100吨(出粕1286989吨,出油309529吨),较上上周的压榨量1650450吨下降21350吨,降幅1.28%。当周大豆压榨产能利用率为47.16%,较上周的47.78降0.72百分点,本周(第23周)油厂开机率变化不大,压榨量在164万吨左右,上合峰会后油厂陆续恢复生产,下周(第24周)压榨量将大幅提升至184万吨的超高水平。

最新调查显示,6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,高于我们之前预期的940万吨,较去年同期的903.48万吨增5.69%。往年6月份大豆进口情况:2013年6月693万吨,2014年6月639万吨,2015年6月808万吨,2016年6月756.48万吨,2017年6月768.66万吨,5年平均为733万吨。7月份大豆到港预期在950万吨,8月份预期880万吨。

据统计,截止6月4日,国内豆油商业库存总量134万吨,较上周同期的132.31万吨增1.69万吨,增幅为1.28%,较上个月同期130.68万吨增3.32万吨,增幅为2.54%,较去年同期的123.1万吨增10.9万吨幅增8.85%,五年均值则是在103.319万吨。

美豆种植情况好于预期,产区天气预报亦良好,以及中美贸易战担忧持续,均对美盘豆类施压,今日电子盘大豆7月一度跌破1000美分大关,短线美豆将维持弱势运行。而菜油库存大增令资金撤离,今日郑菜油领跌,拖累连豆油及棕油明显回落,今日连盘油脂也一度大跌,大连盘棕榈油1809合约则跌破5000元/吨大关一度跌至4992元/吨。

虽然上合峰会令不少工厂停机,上周油厂开机率下降,但近期豆油需求转淡,豆油库存不降反而提升至134万吨,而6、7月月均到港量或达950万吨,上合峰会后油厂开机率将重新提升,供应压力将会不断加大,加上市场担忧美国原油产量依然高企,同时OPEC和非OPEC产油国仍存在潜在的增产可能,近期原油市场承压下挫。另外,马来西亚棕榈油出口糟糕,今日马盘一度触及近一个月低点,且市场预期中国棕榈油后期到港将增加,超过消费需求,油脂基本面欠佳,短线棕榈油现货跟盘陷入弱势调整。买家暂可观望。

不过中美贸易战不确定性大,中美双方上周末贸易谈判没有明显进展,目前来看双方离达成一致还有较远的距离,边打边谈的概率加大,如果不能及时达成一致,美国6月15日公布清单后将开始征税,一旦贸易战开打,将提振国内油脂行情。

郑糖:

下午盘面继续收跌,主产区现货报价保持不变,但云南个别集团二次报价,显示成交转好,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5560-5670元/吨;仓库报价5530-5580元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5660-5670元/吨;厂仓报价5520-5610元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5640元/吨;仓库报价5550-5590元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5620-5640元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5550-5570元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5520-5610元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5330-5360元/吨;大理中间商报价5260-5290元/吨;祥云中间商报价5270-5280元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5550-5580元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5750-5850元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

6月5日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘17565元/吨,收盘17160元/吨,成交量减少27.5万手,持仓量减少1.0万手维持在37.5万手。