商品资讯及评论6-8
2018-06-08

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜冲高回落,小幅收涨。开盘7235.5美元/吨,最高7348美元/吨,最低7232.5美元/吨,收于7247美元/吨,上涨0.17%。伦铜升至年初以来最高水平,因智利和印度的矿山点燃了供应短缺的担忧。外围市场看,美油价格走高,交易在65美元/桶上方进行,美元指数再度走低,基本金属普遍回落,预计今日伦铜波动区间暂看7200-7280美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1808合约高位回落,进入调整。开盘54400元/吨,最高54580元/吨,最低54040元/吨,收盘于54060元/吨。预计今日波动区间暂看53600-54500元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3162.5美元/吨,较前一交易日下跌21.5美元/吨,跌幅0.68%。伴随美元短期触及反弹,金属市场整体呈现冲高回落走势。伦锌最高触及3200美元/吨之后重心快速下行,最低触及3158.5美元/吨。预计短期走势转弱,今日伦锌波动区间暂看3100-3180美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场大幅下行,沪锌主力合约最低触及24410元/吨。预计短期走势转弱,今日沪锌主力合约波动区间暂看24000-24500元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属延续分化走势,伦铝收于2345美元/吨,较上一交易上涨14美元/吨,涨幅0.28%。6月7日LME铝库存减少6175吨至1180175吨。美国公布的上周初请失业金人数为22.2万人,略高于前值22.1万人,表明劳动力市场进一步收紧,目前认为劳动力市场接近甚至是达到充分就业状态,美元指数震荡回落。日内需重点关注:中国将公布第一季度GDP数据,预计将下降0.1%,前值为下跌0.2%;德国将公布4月份工业生产和贸易平衡数据;英国央行将公布消费者通胀预期,最新为2.9%。

隔夜,夜盘基本金属普遍回调,沪铝主力合约冲高回落,收于14955元/吨,较上一交易日下跌35元/吨,跌幅0.23%。日内沪铝或继续高位震荡,今日沪铝主力合约价格波动区间在14800-15000元/吨之间。

黑色资讯:

人民币双向波动趋势明显

国家专项抽查组赴内蒙古:严防“地条钢”死灰复燃

增规模开闸门 地方债发行提速

铁矿石多头目标不宜过高

贵金属:

现货黄金周四(6月7日)继续小幅上涨,美市盘中最高上探至1303.08美元/盎司,金价仍运行在1300下方,短线持续震荡。周四美元继续下跌,延续了本周回调的走势,这对金银市场形成正面支撑。日内公布的美国至6月2日当周初请失业金人数为22.2万人,略高于前值22.1万人但低于预期22.5万人,表明劳动力市场进一步收紧,目前认为劳动力市场接近甚至是达到充分就业状态。5月失业率降至3.8%,为十八年来新低。劳动力市场迅速收紧,且通胀企稳,经济学家预测美联储下周将加息以防止经济过热。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于476.78,较前一交易日跌0.58,跌幅0.12%。

  沪胶弱势震荡,上午盘人民币现货价格稳中小跌50-100元/吨,市场观望情绪浓郁,下游补货积极性一般,需求提升缓慢;听闻泰国产区降雨增加,从而使得胶水释放量明显提升,主流报盘价格稳中小跌5-10美元/吨,国内采购情绪欠佳,船货成交惨淡;青岛保税区美金胶报价走低10美元/吨,商家报盘积极,买盘一般,实单具体商谈。 沪胶日内弱势震荡,波动仅有100点,走势较为平淡无奇,成交量较昨日大幅降低,这凸显出橡胶多空双方虽然僵持不下,但是均缺乏足够的信心,尤其对多头而言,虽然拉涨的空间较大,但是碍于持仓量较高,并且空头持仓集中,因此难以形成拉涨。但相对而言,集中的空头持仓使得短线操作灵活度降低,价差上加仓空间相对狭窄,这也是橡胶迟迟“跌不下去”的表现之一。目前基本面供需双方形成相对均衡,但是供应过剩压力客观存在,价格持续性反弹难度较高,并且社会库存有止跌转增的迹象,在库存周期快速切换下,短期市场压力较大,价格弱势震荡为主,上下空间不大;而中期关注产业链下游补库存节奏,以及上游产量的释放程度,操作上灵活思路,先观望为宜,防范外围情绪化的风险。

【农产品期货】

豆粕:

因上合峰会6月在青岛召开,山东沿海大部分油厂5月30日-6月11日停机,上周(5月26日-6月1日),国内油厂开机率有所下降,全国各地油厂大豆压榨总量1629100吨,较前一周的压榨量下降1.28%,本周(第23周)油厂开机率变化不大,压榨量在164万吨左右,而上合峰会后油厂将陆续恢复生产,下周(第24周)压榨量将大幅提升至184万吨的超高水平。

实时调查统计,5月份国内港口进口大豆实际到港142船912.7万吨,略高于此前预告的904.2万吨。2018年6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,高于我们之前预期的940万吨。未来几个月大豆到港量预估:据7月份大豆到港预期在950万吨,8月份预期880万吨。

随着气温的逐步升高,全国各地进入“烧烤”模式,猪肉市场消费再次进入了淡季,而目前大猪猪源仍旧充足,生猪价格没有持续上涨的基础,短期继续保持震荡调整走势,生猪养殖仍处于亏损状态,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损50元左右,持续亏损情况下,生猪存栏量恢复也受到影响。

由于进口大豆到港量十分庞大,6-8月大豆到港量或高达2780万吨,上合峰会后油厂开机率将大幅上升,而生猪养殖亏损状态难改,影响豆粕需求,豆粕库存高企,基本面压力难消,今日豆粕现货价格仍承压下跌。另外,国家粮食交易中心最新发布公告,2018年6月14日起,启动国家临时存储大豆竞价销售。2012年、2013年产临储大豆销售底价均为3000元/吨。相邻等级价差40元/吨。下周四首批拍卖30万吨,总拍卖量暂没有公布,市场传言将达到200多万吨。在上述利空消息影响下,短线豆粕价格或维持跟盘震荡调整。

但随着天气转热,水产养殖需求旺季启动,由于养殖利润尚可,今年水产料需求增幅可能达到5-10%,豆粕在水产料中的需求有望放大。另外,由于2月份至4月上旬豆粕价格涨至高位,导致猪料中豆粕添加比例从春节前的20%一度下调至12-15%,4月中旬之后随着豆粕价格回落,豆粕3000以下价格性比优势会逐步体现,饲企逐步调增豆粕添比,目前大多恢复至15-16%。因此,未来几个月豆粕需求量也会有明显的回升。

而贸易战方面,中方提议中国企业将购买更多美国大豆、玉米、天然气、原油、煤炭等农产品和能源产品的揽子计划,中美官员估计这份采购计划在第一年的价值接近700亿美元。但中方提出以美方不以增加关税威胁为前提随着6月15日最终征税清单公布时间临近,中美贸易争端走向依然未明,市场担忧情绪难消。一旦贸易战开打,将提振国内粕类市场6月下半月再度快速上扬。而如果中美双方达成一致,避免了贸易战,则按目前基本面,6月份豆粕价格走势仍有压力。因此6月15日是一个比较重要的时间节点,需密切关注。

由于中美贸易战不确定性较大,加上美豆即将进入天气市,阿根廷大幅减产2000万吨之后,今年美豆不能出现任何闪失,生长期天气炒作或更加频繁,因此对豆粕价中长线走势也不宜过于看空。操作建议:买家观望等待盘面跌稳可逢低适量补库。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量62.68万吨。但因近期棕榈油进口利润仍可观,促使国内进口商仍不断订船,6月棕榈油进口量预估45万吨(其中24度32万吨,工棕13万吨),较上周预估值增2万吨,预计后期棕榈油库存回升可能性仍较大。

因上合峰会6月在青岛召开,山东沿海大部分油厂5月30日-6月11日停机,上周全国各地油厂大豆压榨总量1629100吨(出粕1286989吨,出油309529吨),较上上周的压榨量1650450吨下降21350吨,降幅1.28%。本周(第23周)油厂开机率变化不大,压榨量在164万吨左右,上合峰会后油厂陆续恢复生产,下周(第24周)压榨量将大幅提升至184万吨的超高水平。

最新调查显示,6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,高于我们之前预期的940万吨,较去年同期的903.48万吨增5.69%。往年6月份大豆进口情况:2013年6月693万吨,2014年6月639万吨,2015年6月808万吨,2016年6月756.48万吨,2017年6月768.66万吨,5年平均为733万吨。7月份大豆到港预期在950万吨,8月份预期880万吨。

据统计,截止6月6日,国内豆油商业库存总量134.47万吨,较上周同期的132.77万吨增1.7万吨,增幅为1.28%,较上个月同期130.75万吨增3.72万吨,增幅为2.84%,较去年同期的123.21万吨增11.26万吨幅增9.14,五年均值则是在103.319万吨。

美豆新作面临的天气条件良好,加上巴西5月份的大豆出口创下历史最高纪录,证实中国需求转向巴西,令美豆跌至1000美分下方。而数据显示,印度5月份棕榈油进口量明显低于四月份,5月棕油进口50.2万吨,作为对比,4月份进口77.9万吨,此外,马来竞争对手印尼维持零关税。对疲弱需求前景的担忧持续,马盘棕油延续弱势。大豆到港量庞大,同时,国家粮食交易中心发布报告称,2018年6月14日起,启动国家临时存储大豆竞价销售。2012年、2013年产临储大豆销售底价均为3000元/吨。下周四首批拍卖30万吨,市场传言总拍卖量或达200多万吨。此外,上合峰会后油厂开机率将大升,豆油库存高企,棕油市场后期供应也将增加,基本面疲弱令油脂现货承压。

中美贸易战方面,中方提议从美国采购近700亿美元农产品和能源,以美国放弃对中国加征关税为前提,美方尚无表态,随着6月15日最终征税清单公布时间临近,中美贸易争端走向依然未明,及美豆即将进入天气市,均令油脂期价表现抗跌,下方空间受限,短线棕榈油现货将继续跟盘震荡调整。下半月走势主要看贸易战情况,一旦贸易战开打,将提振国内油脂市场6月下半月再度上扬。而如果中美双方达成一致,避免了贸易战,则按目前基本面,6月份油脂价格走势仍有压力。因此6月15日是一个比较重要的时间节点,需密切关注。

郑糖:

下午盘面波动不大,主产区现货报价也保持不变,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5560-5660元/吨;仓库报价5510-5570元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5640元/吨;厂仓报价5500-5590元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5610元/吨;仓库报价5540-5580元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5600-5620元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5540-5560元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5500-5590元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5300-5320元/吨;大理中间商报价5230-5260元/吨;祥云中间商报价5240元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5530元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5750-5850元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

6月7日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘16865元/吨,收盘16890元/吨,成交量减少11.2万手,持仓量减少0.4万手维持在33.5万手。