商品资讯及评论6-21
2018-6-21

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜延续跌势。开盘6819美元/吨,最高6872美元/吨,最低6772美元/吨,收于6815.5美元/吨,下跌0.15%。外围市场看,美元指数在隔夜再创11个月新高续涨;全球股市隔夜走强,美股周三涨跌不一。基本金属涨跌互现,预计今日伦铜波动区间暂看6780-6880美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1808合约小幅收跌,开盘51720元/吨,最高51780元/吨,最低51430元/吨,收盘于51680元/吨。预计今日波动区间暂看51300-52100元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘3001美元/吨,较前一交易日下跌2美元/吨,跌幅0.07%。贸易战恐慌稍有缓解,金属市场整体止跌震荡。伦锌日内最低触及2981美元/吨,随后重心上行,但技术上3030美元/吨附近阻力较强。预计短期伦锌维持低位震荡格局概率较大,今日波动区间暂看2950-3050美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场整体呈现摸低反弹局面,沪锌主力合约最低触及23200元/吨,随后重心上行,目前在23400元/吨附近震荡为主。预计短期走势延续胶着局面,今日波动区间暂看23200-23700元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属涨跌互现,伦铝收于2175美元/吨,较上一交易下跌4美元/吨,跌幅0.18%。6月20日LME铝库存减少4450吨至1132475吨。美国方面缺乏重要经济数据公布,不过5月成屋销售不及预期还是给美元带来一些利空。美元指数上涨动能减弱,依旧持稳95关口。日内需重点关注:英国官方银行利率,英国央行公布利率决议及会议纪要;美国上周季调后初请失业金人数。

隔夜,夜盘基本金属涨跌互现,沪铝主力合约震荡下行,收于14130,较上一交易日下跌50元/吨,跌幅0.35%。日内沪铝或跟随大宗商品止跌回暖,今日沪铝主力合约价格波动区间在14050-14350元/吨之间。

黑色资讯:

5月份全社会用电量同比增长11.4%

财政部:1-5月财政经济实现良性循环

《打赢蓝天保卫战三年行动计划》政策吹风会

高质量发展良好开局 经济前景持续向好

美政府为42家公司免除钢铝关税 官员:免除

我国部署进一步缓解小微企业融资难融资贵

部分企业停产 稀土价格小幅反弹

贵金属:

现货黄金周三(6月20日)午盘扩大跌幅,再创6个月新低,美市盘中最低下探至1267.78美元/盎司,金价已破1270一线,将进一步考验1260关口。尽管本周市场出现一些风险规避行为,但由于担心全球贸易战,贵金属不涨反跌,因黄金被视作大宗商品。日内公布的美国5月成屋销售总数年化543万户,跌至1月以来最低,并连续三个月同比回落,但成屋售价再创新高。中位数同比增长4.9%,至26.48万美元,连续第75个月同比上扬。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于441.25,较前一交易日涨2.37,涨幅0.54%。

20日沪胶弱势震荡,上午盘人民币现货价格稳中小涨50-100元/吨,市场情绪有所升温,交投情况尚可;外盘价格整体小幅上调10美元/吨,但是报盘偏弱;青岛保税区美金胶市场报盘走高10-20美元/吨,市场买盘意愿较强,但报盘积极性一般。

泰国原料收购价格窄调:生胶片44.00,跌0.26;烟胶片46.38,涨0.79;胶水44.00,持平;杯胶35.50,跌0.50。(泰铢/公斤)

厂家方面,目前轮胎企业整体运行稳定,厂家开工多保持常规水平。配套市场需求依旧不高,厂家排产多优先出口及替换市场。部分厂家已大量生产雪地胎。
20日沪胶主力表现为减仓缩量反弹的行情,向上修复到10350一线。目前沪胶已经出现贴水越南3L的情况,基差在快速修复下,市场情绪有所缓和,现货市场交投升温,使得现货表现相对抗跌,同时交割品的金融属性被挤压,呈现出货值回归的节奏。当前基本面利多因素缺乏,期货进一步去升水也是对现货的回归,从而远月升水的拉大空间不会太大。从盘面来看仍然是空头格局,减仓缩量显示出短线空头补货平仓,虽然短线有情绪上反弹修复的机会,但是上涨基础薄弱,后市仍有可能向下击穿万元关口,操作上抄底效率较低,观察反弹力度再度试空。

【农产品期货】

豆粕:

6月份口大豆预报到港147船954.95万吨,7月份大豆到港预期在950万吨,较上周预估持平,8月份预期850万吨,较上周预估增50万吨,9月份初步预估780万吨,较上

周预估持平。

上周(6月9日-6月15日),国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1719600吨(出粕1358484吨,出油326724吨),较前一周的压榨量1651350吨增加68250吨,增幅4.13%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为49.78%,较前一周的47.80%增1.98百分点,本周(第25周)油厂开机率将继续回升,压榨量在180万吨左右,下周(第26周)压榨量将增至189万吨。

由于目前市场供需矛盾并没有得到彻底的解决,市场供给依然十分充裕,消费市场也仍旧处于淡季,短期猪价偏弱调整为主,生猪养殖依旧亏损,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损30元左右,影响生猪存栏恢复。但华北南部以及黄淮中西部端午节后随着降雨减

少,气温将不断攀升,将再度迎来持续性的高温天气,或提振当地水产养殖,有利好豆粕消费。

6月20总拍卖30万吨临储大豆,成交7.78万吨,成交率25.38%,下周拍卖量将增加到50万吨,目前虽未公布拍卖总量,但市场传言总拍卖量或达200多万吨。且大豆到港量仍庞大,油厂压榨量持续增加,豆粕库存高企,截止6月15日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存

量111.62万吨,较上周的105.79万吨增加5.83万吨,增幅5.51%,仍较去年同期减少6.414%。而生猪养殖亏损状态难改,存栏规模恢复较慢,据农业部5月生猪存栏信息显示,生猪存栏环比下降1.9%,同比下降2%;能繁母猪环比下降2.5%,同比下降3.9%,基本面仍利空豆粕现货,加上期货滞涨,20日豆粕现货价格滞涨回落。

但华南地区迎来持续高温天气,水产养殖需求有望加速恢复,迎来旺季,且目前市场关注点在贸易战上面,由于中美双方分歧较大,都不愿意在自己核心利益方面让步,短期内还难以和解,贸易战预计将持续一段时间,直到一方难以忍受。因担忧贸易战仍可能继续升温,油厂普遍有挺价心理,或限制豆粕跌幅。加上7、8月份美豆将进一步关键的生长期,在阿根廷大豆大幅减产的背景下,美国天气不能再出现半点闪失,因此今年美豆天气炒作也可能较为频繁。因此短线豆粕回调空间有限,近阶段或将易涨难跌。操作建议:买家暂可观望,等待跌稳再逢低补库。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量59.09万吨。但因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,6月棕榈油进口量预估调整至42-45万吨(其中24度30-32万吨,工棕10-13万

吨),7-9月月均到45万吨,预计后期棕榈油库存回升可能性仍较大。据悉,进口有利润,上周进口商买入8船棕油,船期为8、9、12月,进口商中粮、来宝、生水、乔建。

上周国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1719600吨(出粕1358484吨,出油326724吨),较上周的压榨量1651350吨增加68250吨,增幅4.13%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为49.78%,较上上周的47.80%增1.98百分点,本周(第25周)油厂开机率将继续回升,压榨量在180万吨左右,下周(第26周)压榨量将增至189万吨。按当前开机速度来算,预期6月份全国大豆压榨总量在760万吨,高于上月705万吨,略高于较去年同期的756万吨。

6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,高于我们之前预期的940万吨,较去年同期的903.48万吨增5.69%。往年6月份大豆进口情况:2013年6月693万吨,2014年6月639万吨,2015年6月808万吨,2016年6月

756.48万吨,2017年6月768.66万吨,5年平均为733万吨。7月份大豆到港预期在950万吨,较上周预估持平,8月份预期850万吨,较上周预估增50万吨,9月份初步预估780万吨,较上周预估持平。

截止6月19日,国内豆油商业库存总量141万吨,较上周同期的135.88万吨增5.12万吨,增幅为3.77%,较上个月同期130.818万吨增10.182万吨,增幅为7.78%,较去年同期的126.88万吨增14.12万吨幅增11.13%,五年均值则是在108.972万吨。

因石油输出国组织(OPEC)政策会谈恐出现较大分歧,令原油市场前景不太明了,同时美元大幅反弹则令原油价承压。而欧盟立法者已经达成非正式协议,在2030年前逐步淘汰基于棕榈油的生物柴油,结束了长达一年半的辩论,此消息成为打压国内外油脂期货盘走低的导火索,20日马盘棕榈油继续震荡收跌。

除却欧盟拟于2030年前完全禁止在生物柴油生产中使用棕榈油的利空消息,自身疲弱基本面也是压制市场的重要原因。当前马来西亚棕榈油关税恢复开征,工作日偏少对产量的不利影响。随着斋月结束,MIDF研究公司预计6月份棕榈油产量将会达到166万吨,环比增加9%。马来产地库存压力难解,国际油价则在贸易战及主产区增产忧虑下大幅回落,预计马来棕榈油或仍有进一步回落风险。另外,20日国储拍卖30万吨大豆,22日国储将拍卖5万吨豆油,6月27日大豆拍卖量将增至50万吨大豆,同时继续拍5万吨豆油,且9月之前大豆到港庞大,油厂开机率不断提升,豆油库存已增至140万吨以上,而后期棕油库存仍可能增加。股市大跌也带来宏观面利空,导致贸易战爆出后连盘油脂期货不涨反跌,重挫市场信心,短线棕榈油价格或仍弱势震荡。

但后期需关注一则消息,即印度将毛豆油进口关税从30%上调到35%,毛菜籽油和葵花油的进口关税从25%提高到35%。精炼豆油、菜籽油和葵花油的进口关税从35%提高到45%,棕榈油则关税不变。因为经过此次调整后,未来几个月葵花油和菜籽油等食用油进口量将会减少,而棕榈油将在印度市场具有竞争力,这也利于刺激该国棕榈油消费,届时将给疲弱的马棕油市场带来一丝暖意,以及后面贸易战有可能升级,加之美豆产区天气炒作也可能启动,都将带来支撑,有利于削减棕榈油后期下跌空间。


郑糖:

20日下午盘面微幅收跌,不过主产区现货报价保持不变,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5480-5500元/吨;仓库报价5400-5440元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5530-5580元/吨;厂仓报价5390-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5450-5460元/吨;仓库报价5400-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5440-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5410-5430元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5480-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5130-5240元/吨;大理中间商报价5070-5130元/吨;祥云中间商报价5070-5100元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5400-5420元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

6月20日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘15855元/吨,收盘16045元/吨,成交量减少10.1万手,持仓量减少1.6万手维持在25.7万手。

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)