商品资讯及评论6-25
2018-06-25

【金属期货】

沪铜:

上周五伦铜弱势反弹,小幅收涨。开盘6795.5美元/吨,最高6831.5美元/吨,最低6768美元/吨,收于6801美元/吨,上涨0.02%。本周,美国与中国和欧盟间的贸易紧张关系近一步升级,美元冲高回落。周日中国央行定向降准50个基点,释放资金7000亿元。基本金属普遍上涨,预计今日伦铜波动区间暂看6770-6870美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1808合约窄幅震荡,小幅收涨,开盘51800元/吨,最高51830元/吨,最低51650元/吨,收盘于51770元/吨。预计今日波动区间暂看51500-52300元/吨。

沪锌:

隔周伦锌收盘2933.5美元/吨,较前一交易日下跌1.5美元/吨,跌幅0.05%。美元走软,金属市场走势分化为主,伦锌呈现低位止跌企稳迹象。日内伦锌最低触及2889.5美元/吨,技术上月线考验中轨附近支撑。但市场偏空氛围依旧浓厚,预计短期伦锌上行力度有限,今日波动区间暂看2900-3000美元/吨。

上周五夜盘时段,沪锌市场呈现低位震荡格局,沪锌主力合约依托23000元/吨整数关口支撑震荡运行为主。现货市场需求较难提振,预计短期沪锌维持低位运行的概率较大,今日沪锌主力合约波动区间暂看22800-23300元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属涨跌互现,伦铝承压,收于2176.5美元/吨,较上一交易日下跌11美元/吨,跌幅0.5%。6月22日LME铝库存减少2775吨至1128325吨。市场出于对地缘政治的担忧,贸易战的紧张情绪萦绕,谨慎投资,美元小幅回落。日内需重点关注:德国6月IFO商业景气指数;美国5月新屋销售。

隔夜,夜盘基本金属普涨,沪铝主力合约小幅反弹,收于14220元/吨,较上一交易日上涨15元/吨,涨幅0.11%。周末时,中国央行定向降准50个基点,释放资金7000亿元。日内沪铝或继续向上震荡,今日沪铝主力合约价格波动区间在14150-14450元/吨之间。

黑色资讯:

贵金属:

上周全球贸易摩擦继续升级。周初特朗普威胁再向中国2000亿商品征收10%的额外关税,作为对中国之前反制措施的报复。随后,欧盟宣布将从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元的产品加征关税,作为对美国加征钢铝产品关税的反制措施。此举令特朗普再次“暴怒”,发推文威胁“对他们(欧洲)的汽车引入20%的关税”。

尽管上周贸易担忧一直令市场神经绷紧,但避险情绪未能拉升金价,相反,美元和日元作为避险货币得到市场青睐,美元再次刷新11个月高位,黄金承压下挫跌破1270关口,另外,美联储升息预期也令金价空头进一步逞强。

【化工期货】

天胶:

6月22日天然橡胶价格指数收于446.06,较前一交易日涨1.47,涨幅0.33%。

市场利空情绪逐渐消化,沪胶小幅反弹修复,上午盘人民币现货价格稳中小涨50-100元/吨,市场交投较前几日有所降温,日内实单小单成交为主;市场看空情绪稍有缓解;而泰国产区原料收购价格继续小幅走高,泰国胶美金船货市场价格稳中小涨;青岛保税区美金胶市场报盘5-15美元/吨,市场报盘活跃,以标准胶和混合胶报盘为主,买盘具体商谈。

泰国原料收购价格小涨:生胶片43.95,涨0.65;烟胶片46.29,涨0.20;胶水44.50,涨0.50;杯胶35.50,涨0.50。(泰铢/公斤)

厂家方面,当前轮胎厂家开工相对向好,但是因近期出货一般,整体库存呈现微幅上涨态势。从了解来看,山东地区本月月底冲刺积极性略差,大型生产厂家在季度末仍会有冲刺进货行为。

市场情绪改善,沪胶稳步上扬修复。上午商务部决定对对原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯反倾销,决定自2018年6月23日起,对上述产品征收反倾销税,税率为3.8%-55.7%不等,征收期限为5年。此消息一出,激发了市场对于丁苯橡胶(原料为苯乙烯)价格上涨的猜测,也刺激了沪胶盘面情绪上的改善,呈现出小幅反弹。卓创对下游了解到,因合成胶长期升水天胶,同时货源受限,部分企业已经更改配方多使用天然橡胶,然而因中美贸易关系,出口订单并不乐观,这也是工厂缺乏增量需求的原因。因此天胶基本面缺乏强势之基础,从盘面来看,6月22日减仓增量反弹,多空双方均有减仓动作,短线交易较活跃,反弹的力度和持续性不强势,因此不宜急于追多,短期或以修复震荡表现,新空观察反弹高度再做打算。

【农产品期货】

豆粕:

6月份口大豆预报到港147船954.95万吨,7月份大豆到港预期在950万吨,8月份预期850万吨,9月份初步预估780万吨。大豆到港量庞大,本周(第25周)油厂开机率将继续回升,压榨量在180万吨左右,下周(第26周)压榨量将增至189万吨。

由于目前市场供需矛盾并没有得到彻底的解决,随着气温在再次升高,以及各大院校的放假,消费需求将再次下降,因此当下猪价仍旧缺乏持续上涨的动力。生猪养殖依旧亏损,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损40元左右,生猪存栏恢复速度仍不快,据农业部5

月生猪存栏信息显示,生猪存栏环比下降1.9%,同比下降2%;能繁母猪环比下降2.5%,同比下降3.9%。且南方部分地区仍有连续性降水或短时强降水,不利于当地水产养殖业,给豆粕终端需求带来限制。

贸易战带来的利多消化后6月22日连粕加速回落,且6月20日继续拍卖30万吨临储大豆,成交7.78万吨,下周拍卖量将增加到50万吨,目前虽未公布拍卖总量,但市场传言总拍卖量或达200多万吨。此外,大豆到港量仍庞大,后期油厂压榨量仍将增加,而生猪养殖亏损状态难改,同时南方部分地区仍有暴雨令水产养殖受阻,豆粕库存压力依旧难以缓解,油厂又开始出现豆粕胀库现象,均令豆粕价格回落。

但由于中美双方分歧较大,贸易战预计将持续一段时间,加上7、8月份美豆将进一步关键的生长期,在阿根廷大豆大幅减产的背景下,美国天气不能再出现半点闪失,因此今年美豆天气炒作也可能较为频繁。油厂对7、8月份豆粕走势抱有期待,暂仍有挺价意愿,因此短线豆粕价格或难以深跌。不过彭博新闻的消息称,特朗普贸易班子内部出现分歧,部分白宫官员正争取在7月6日美国对华关税生效前重启与中国的谈判,以免两国爆发贸易战。贸易战仍有不确定性,买家暂可观望。

棕榈油:

目前全国港口食用棕榈油库存总量58.68万吨。但因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,6月棕榈油进口量预估调整至42-45万吨(其中24度30-32万吨,工棕10-13万吨),7月45万吨,预计6、7月棕榈油库存回升可能性仍较大。近两周国内油厂开机率不断提升,预计上周(第25周)油厂开机率将继续回升,压榨量在180万吨左右,本周(第26周)压榨量将增至189万吨。按当前开机速度来算,预期6月份全国大豆压榨总量在760万吨,高于上月705万吨,略高于较去年同期的756万吨。

6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,较去年同期的903.48万吨增5.69%。7月份大豆到港预期在950万吨,较第24周预估持平,8月份预期850万吨,较第24周预估增50万吨,9月份初步预估780万吨,较第24周预估持平。

截止6月21日,国内豆油商业库存总量141.88万吨,较上周同期的136.5万吨增5.38万吨,增幅为3.94%,较上个月同期131万吨增10.88万吨,增幅为8.31%,较去年同期的127.17万吨增14.71万吨幅增11.58%,五年均值则是在108.972万吨。

令吉汇率持续疲软,这提振马来西亚棕榈油出口竞争力,6月22日马盘低开高走,另外,据悉因进口利润恶化,中国进口商棕榈油有洗船行为,船期为8、11月,目前数量暂不详,另外后面贸易战有可能升级,这对国内油脂市场利多,因为大豆进口量若受贸易战影响下降,豆油产量将减少,中国很可能增加采购棕榈油弥补供应缺口,这对棕榈油市场利好,近两日国内棕榈油现货暂止跌小幅反弹。

但中美贸易争端令美豆出口受影响,而美国中西部地区天气条件良好,预计短线美豆将维持弱势格局。另外,欧盟立法者已经达成非正式协议,在2030年前逐步淘汰基于棕榈油的生物柴油,这对马来市场形成潜在利空,另外,6月22日国储拍卖5万吨豆油,广东3万吨流拍,江苏及福建2万吨全部成交,均价5000元/吨,本周国储豆拍卖量将增至50万吨,同时继续拍5万吨豆油。大豆到港庞大,油厂压榨量大增,豆油库存持续增至141万吨以上,基本面利空,预计短线棕榈油行情反弹力度较弱,整体将弱势震荡运行。

关注6月22日的OPEC会议结果,市场预计增产幅度在60-80万桶/日,但主产国内部分歧依然较大。另外,彭博报道特朗普贸易班子出现分歧,部分官员主张重启对华磋商,以在7月6日关税生效前避免贸易战。贸易战仍有不确定性,买家暂可观望。

郑糖:

6月22日下午食糖产销形势分析会议通知一出,白糖尾盘翻红。主产区现货报价保持不变,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5450-5480元/吨;仓库报价5400-5440元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5530-5580元/吨;厂仓报价5390-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5450-5460元/吨;仓库报价5370-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5440-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5410-5430元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5480-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5120-5130元/吨;大理中间商报价5070-5090元/吨;祥云中间商报价5060-5070元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5400元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

6月22日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘16095元/吨,收盘16120元/吨,成交量减少3.2万手,持仓量减少1.0万手维持在24.6万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)