商品资讯及评论6-26
2018-06-26

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜延续跌势。开盘6820美元/吨,最高6837.5美元/吨,最低6702.5美元/吨,收于6704美元/吨,下跌1.43%。伦铜跌至近三个月低位,因中美贸易争端仍令市场不安。基本金属普遍回落,预计今日伦铜波动区间暂看6680-6780美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜主力1808合约继续收跌,开盘51790元/吨,最高51810元/吨,最低51370元/吨,收盘于51380元/吨。预计今日波动区间暂看51200-52000元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘2843美元/吨,较前一交易日下跌90.5美元/吨,跌幅3.09%。市场对中美贸易战恐慌持续发酵,金属市场继续下行。伦锌跌破2900美元/吨,最低触及2835美元/吨。市场做空情绪浓厚,预计短期伦锌维持弱势运行的格局较难改观,今日伦锌波动区间暂看2800-3000美元/吨。

昨日夜盘时段国内金属市场跟跌外盘为主,沪锌主力合约重心继续下行,最低触及22380元/吨。但目前看低位空头操作相对谨慎,国内市场相比外盘伦锌抗跌性较强,短期看或能低位企稳,今日沪锌主力合约波动区间暂看22300-22800元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属普跌,伦铝收于2149.5美元/吨,较上一交易日下跌27美元/吨,跌幅1.24%。6月25日LME铝库存减少4625吨至1123700吨。据报道称,美国总统特朗普正在拟定计划,禁止许多中国企业投资美国科技公司,并阻止对中国的额外技术出口。贸易战担忧愈演愈烈,市场恐慌情绪再度上升。日内需重点关注:英国6月CBI零售销售预期指数;美国6月谘商会消费者信心指数。

隔夜,夜盘基本金属普跌,沪铝主力合约窄幅震荡,收于14110元/吨,较上一交易日下跌75元/吨,跌幅0.53%。日内沪铝或维持弱势震荡,今日沪铝主力合约价格波动区间在14000-14300元/吨之间。

黑色资讯:

人民币汇率创年内新低 中国经济韧性支持汇

五部委发文进一步深化小微企业金融服务

“公转铁”将引导铁路货场再度兴起

交通运输部:2020年高铁里程达3万公里

国家发改委:今年迎峰度夏期间煤电油气运保

供需格局不利于胶价持续反弹

后期钢材市场预计将保持大区间宽幅振荡格局

贵金属:

现货黄金周一(6月25日)小幅下挫,美市盘中最低下探至1263.80美元/盎司,金价一度跌破1265关口,波动较前几日有所加大。中美贸易战继续升级,有报道称,白宫将使用“最广泛的法律工具之一”,宣布中国对某些与技术相关的美国公司的投资,对经济和国家安全构成威胁。消息继续激化世界市场,但尚未为避险黄金和白银市场提供大量支持。

【化工期货】

天胶:

昨日天然橡胶价格指数收于446.74,较前一交易日涨0.69,涨幅0.15%。

沪胶小幅反弹修复,上午盘人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨,市场询报盘正常,交投有所降温;泰国原料胶水收购价格小幅上涨,美金船货市场价格维持稳定,实单询盘有限;青岛保税区美金胶市场报盘稳中窄调5美元/吨,市场报盘活跃,混合胶报盘较多,买盘具体商谈。

泰国原料收购价格小涨:生胶片44.09,涨0.14;烟胶片46.34,涨0.05;胶水45.00,涨0.50;杯胶35.50,持平。(泰铢/公斤)

厂家方面,当前多数厂家运行情况良好,大多维持在七成左右。据悉目前厂家多库存压力大,整体走货并不理想。

昨日沪胶整体窄幅震荡,近收于十字星线。在上周空头情绪宣泄释放后,橡胶市场整体进入到震荡整理,市场情绪并未在央行降准的影响下产生明显的风险偏好,对于基本面较弱的化工品和逐步出现拐点的黑色系,仍然以回归基本面现状的走势为主。橡胶目前更多的是对宏观面的联动性表现,供应过剩压力使得市场难以短时扭转利空局面,在市场暂时没有倾向性消息的情况下,沪胶或以震荡整理态势为主,短线交易难度较高,仍有反弹试空思路对待,轻仓参与。

【农产品期货】

豆粕:

上周(6月16日-6月22日),国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1792000吨(出粕1415680吨,出油340480吨),较前一周的压榨量1719600吨增加72400吨,增幅4.2%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为51.87%,较前一周的49.78增2.09百分点,本周(第26周)油厂开机率将继续回升,压榨量在188万吨左右,下周(第27周)压榨量将增至191万吨。

6月份口大豆预报到港在954.95万吨,7月份大豆到港预期在930万吨,较上周预估降低20万吨,8月份大豆到港预期850万吨,较上周预估持平,9月份初步预估720万吨,较上周预估降60万吨。

由于夏季气温炎热,以及各大院校的放假,消费需求再次下降,当下猪价仍旧缺乏持续上涨的动力,生猪养殖依旧亏损,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损50元左右,生猪存栏恢复速度仍不快,据农业部5月生猪存栏信息显示,生猪存栏环比下降1.9%,同比下降2%;能繁母猪环比下降2.5%,同比下降3.9%。同时,因前期南方部分地区连续性降水影响,当地水产养殖业恢复受阻,抑制豆粕需求。

6月20日拍卖30万吨临储大豆,成交7.78万吨,本周拍卖量将增加到50万吨,目前虽未公布拍卖总量,但市场传言总拍卖量或达200多万吨。且近期油厂压榨量持续增长,而生猪养殖亏损状态难改,同时南方部分地区水产养殖受阻,油厂库存或将继续增加,基本面难见好转,令豆粕现货上涨乏力。

但中美贸易战爆发后,国内某集团洗了近6条船大豆,且由于中美双方分歧较大,贸易战预计将持续一段时间,加上7、8月份美豆将进一步关键的生长期,在阿根廷大豆大幅减产的背景下,美国天气不能再出现半点闪失,因此今年美豆天气炒作也可能较为频繁。大部分油厂暂仍有挺价意愿,预计短线豆粕价格或难以深跌,但受基本面利空影响,豆粕价格暂也难有大的上涨,整体或跟盘窄幅频繁震荡为主。密切关注贸易战动向,特朗普计划周末前出台对中国投资和对华技术出口新限制,而7月6日中美互相加征关税的时点,一旦双方正式加税,标志着贸易战真正爆发,将再度提振豆粕价格。彭博新闻的消息称,特朗普贸易班子内部出现分歧,部分白宫官员正争取在7月6日美国对华关税生效前重启与中国的谈判,以免两国爆发贸易战。鉴于特朗普特有的商人性格以及反复无常的个性,给此轮中美贸易争端增添了很多不确定性。操作上,买家追高需谨慎,待跌回低位区域则仍可逢低补库,保持安全库存。

棕榈油:

目前棕榈油库存结束此前6周连降,截止上周五,全国港口食用棕榈油库存总量增至61.76万吨。而因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,6月棕榈油进口量预估42万吨,7月45万吨,但当前豆棕油价差再度缩小,目前两者收窄至558元/吨,棕油终端需求疲软,预计棕榈油库存将进一步上升。

上周国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1792000吨(出粕1415680吨,出油340480吨),较上上周的压榨量1719600吨增加72400吨,增幅4.2%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为51.87%,较上上周的49.78增2.09百分点,本周(第26周)油厂开机率将继续回升,压榨量在188万吨左右,下周(第27周)压榨量将增至191万吨。

6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,高于我们之前预期的940万吨,较去年同期的903.48万吨增5.69%。往年6月份大豆进口情况:2013年6月693万吨,2014年6月639万吨,2015年6月808万吨,2016年6月756.48万吨,2017年6月768.66万吨,5年平均为733万吨。7月份大豆到港预期在930万吨,较上周预估降低20万吨,8月份大豆到港预期850万吨,较上周预估持平,9月份初步预估720万吨,较上周预估降60万吨。

截止6月22日,国内豆油商业库存总量146万吨,较上周同期140.875万吨增5.125万吨,增幅为3.64%,较上个月同期131万吨增15万吨,增幅为11.45%,较去年同期的127.48万吨增18.52万吨幅增14.53%,五年均值则是在113.743万吨。

美产区天气利于作物生长,且中美贸易战担忧美豆将继续弱势运行,昨日电子盘再跌10美分左右。而因出口需求疲软,抑制马来走势,船运调查机构AsPec Agri周一公布的数据显示,马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为860,217吨,较上月同期出口量983,656吨减少12.6%。

此外,本周国储豆拍卖量将增至50万吨,同时每周拍5万吨豆油,市场传言大豆拍卖总量达200多万吨,豆油拍卖总量有16万吨,通过前两周的豆油拍卖结果来看,市场有一定的承接率。

加上大豆到港庞大,国内油厂开机率持续回升至高位,豆油库存也在大幅增加,本周已增至146万吨附近,较上周同期的140.875万吨增5.125万吨,较上个月同期131万吨增15万吨,菜油库存增至41.32万吨,较上周的38.9万吨增2.42万吨,棕油库存也增至61.76万吨,较上周59.21增2.55万吨,三大油脂库存均处于增加状态,油脂供应压力不断放大。预计短线棕榈油行情反弹力度仍有限,但因为大豆进口量若受贸易战影响下降,豆油产量将减少,中国很可能增加采购棕榈油弥补供应缺口,这对棕榈油市场利好,预计下跌空间也已经不大,短线棕榈油整体或弱势震荡运行,直至贸易战进一步升级或美豆产区出现严重的天气问题才有望好转。买家暂维持轻仓操作,关注贸易战动向。

郑糖:

昨天下午白糖继续中幅收涨。主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏好,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5430-5460元/吨;仓库报价5400-5440元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5530-5580元/吨;厂仓报价5390-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5450-5460元/吨;仓库报价5380-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5410-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5410-5430元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5480-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5130-5150元/吨;大理中间商报价5070-5180元/吨;祥云中间商报价5070元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5380元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

6月25日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘16160元/吨,收盘16150元/吨,成交量增加1.7万手,持仓量减少0.2万手维持在24.3万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)