商品资讯及评论6-27
2018-06-27



商品资讯及评论

大陆期货研究所                  021-24016062                 dlqhyfb@126.com

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜收盘6727美元/吨,较前一交易日上涨23美元/吨,涨幅0.34%。金属市场整体呈现低位暂时止跌局面。伦铜最低触及6692美元/吨,预计短期走势低位徘徊为主,今日区间暂看6700-6770美元/吨。

昨日夜盘时段,沪铜市场整体呈现反弹行情,沪铜主力合约最低触及51470元/吨之后重心小幅走高,目前在51700元/吨附近震荡。预计短期走势持续反弹的可能性较大,今日沪铜主力波动区间暂看51650-52200元/吨。

 

沪锌:

隔夜伦锌收盘2859美元/吨,较前一交易日上涨16美元/吨,涨幅0.56%。继大幅下挫之后,金属市场整体呈现低位暂时止跌局面。伦锌最低触及2815美元/吨,目前重心回至2850美元/吨上方。预计短期走势低位徘徊为主,今日区间暂看2830-2890美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场整体呈现震荡行情,沪锌主力合约最低触及22605元/吨之后重心小幅走高,目前在22800元/吨附近震荡。预计短期走势持续上涨的可能性较小,今日沪锌主力波动区间暂看22500-23000元/吨。

 

沪铝:

隔夜,LME基本金属普涨,伦铝尾盘震荡上行,收于2194美元/吨,较上一交易日上涨44.5美元/吨,涨幅2.07%。6月26日LME铝库存减少1275吨至1122425吨。尽管对贸易战争的担忧加剧,且美国经济数据看跌,显示消费者信心低于预期。但对美国加息步伐加快的预期继续支撑美元,美元仍上扬。日内需重点关注:英国6月CBI零售销售预期指数;美国5月耐用品订单初值、美国5月NAR季调后成屋签约销售指数以及美国上周API、EIA原油库存变化。

隔夜,夜盘基本金属全线上扬,沪铝主力合约震荡上行,收于14165元/吨,较上一交易日上涨95元/吨,涨幅0.68%。日内沪铝或继续小幅向上震荡,今日沪铝主力合约价格波动区间在14100-14350元/吨之间。

 

黑色资讯:

5月交通固定资产投资保持增长 货运持续向好

API原油库存超预期大降922万桶,美油飙升逾

抚顺特钢今年一季度净利润亏损2194.45万元

国务院发展研究中心:关注经济增长中的不确定性

天然气未来30年需求增长最快

部分地区对房地产投机实施精细围堵

沪铅短期强势可期

 

贵金属:

现货黄金周二(6月26日)继续下挫,美市盘中最低下探至1254.16美元/盎司,金价一度跌破1260关口,进一步走弱,处于6个月的低位。美元则止跌反弹,美元指数最高触及94.67。尽管世界贸易大战即将来临,但市场并未看到强烈的避险情绪,至少不足以提振避险金属。相反,如果美国和世界其他主要经济体之间爆发全面的贸易战,黄金和白银的原材料商品价格走低,因为担心原料商品的世界贸易减少。

 

【化工期货】

天胶:

6月26日天然橡胶价格指数收于446.61,较前一交易日跌0.13,跌幅0.03%。

沪胶窄幅震荡,上午盘人民币现货价格基本持稳6月25日,贸易商出货较为积极,但市场整体采购气氛一般,实单成交有限;泰国原料整体维持横盘运行,目前听闻产区降雨较多造成原料供应有限,但目前国内买家看空情绪较浓,因此整体采购气氛欠佳,美金船货整体维持小幅调整运行;青岛保税区美金胶市场报价走低,市场递报盘活跃,以标准胶和混合胶商谈为主,近期补货者增多。

泰国原料收购价格稳定:生胶片暂无报价;烟胶片46.37,涨0.03;胶水45.00,持稳;杯胶36.00,涨0.50。(泰铢/公斤)

厂家方面,近期山东及其他地区的轮胎企业开工基本稳定,日产调整幅度不大,多数轮企在现有产能及人员配置到位的情况下开工维持高位。后市走势不明朗的阻碍下,价格政策暂无明显调整,建议关注次月初价格动态。

沪胶延续弱势窄幅震荡,虽然早盘一度下探,但是仍然顽强的守住5日均线,成交量几乎与6月25日持平,持仓量继续有小幅下探,可见目前市场情绪降温后,目前震荡对于短线资金进出的吸引度较低,从而形成窄幅震荡之形态。橡胶目前更多的是对宏观面的联动性表现,供应过剩压力使得市场难以短时扭转利空局面,长线资金更多的是布局远月空单,并等待放空机会。在市场暂时没有倾向性消息的情况下,短线资金积极性较低,从而交易难度较高,仍有反弹试空思路对待,轻仓参与。

 

【农产品期货】

豆粕:

上周(6月16日-6月22日),国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1792000吨(出粕1415680吨,出油340480吨),较前一周的压榨量1719600吨增加72400吨,增幅4.2%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为51.87%,较前一周的49.78增2.09百分点,本周(第26周)油厂开机率将继续回升,压榨量在188万吨左右,下周(第27周)压榨量将增至191万吨。

6月份口大豆预报到港在954.95万吨,7月份大豆到港预期在930万吨,较上周预估降低20万吨,8月份大豆到港预期850万吨,较上周预估持平,9月份初步预估720万吨,较上周预估降60万吨。

昨日南方多地“火力全开”,高温再度席卷而来,预计26日起至29日江南、华南北部等将现35℃以上高温天;华北、黄淮等多地昨日开始将遭遇一周以上的高温“烤验”,局地最高温或达40℃以上。高温天气有利于水产养殖需求的加快复苏。但由于气温炎热,猪肉消费需求再次下降,生猪养殖依旧亏损,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损50元左右,生猪存栏恢复速度仍不快,同时,因前期南方部分地区

连续性降水影响,水产养殖业恢复仍需时日,需求不佳,而开机率大幅提升,导致油厂豆粕库存继续增加,截止6月22日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量123.82万吨 ,较上周的112.22万吨增加11.6万吨,增幅10.33%,较去年同期120.39万吨增加2.77%。

美国财政部正在起草相关限制措施禁止中国控股25%及以上的企业收购涉及重要工业技术的美国企业,特朗普决意在新技术领域打压中国,而华尔街日报报道习主席会见20家欧美跨国大公司CEO时称中国决定以绝不妥协退让的态度应对美国,贸易战升温,25日晚美豆应声大跌,但贸易战利好国内粕类行情,昨日连粕低开高走,午后涨幅进一步扩大。

此外,中国国务院周二宣布,中国将自7月1日起将印度、韩国、孟加拉国、老挝和斯里兰卡大豆进口关税税率从3%调降至零。中国一直在加大努力提振今年的大豆产量,此前中国威胁对美国进口大豆征收25%报复性关税。中国还从巴西和俄罗斯等国进口大豆,力图增加大豆进口来源,另外,6月20日拍卖30万吨临储大豆,成交7.78万吨,明日(6月27日)大豆拍卖量将增加到50万吨,目前虽未公布拍卖总量,但市场传言总拍卖量或达200多万吨。

从中国政府上述一系列的动作来看,说明已经在准备应对对美豆加征25%关税后的不利影响。如果因为中国的反制,美国如期再增加对中国2000亿美元商品加征关税,则中国有可能对美豆使用非关税壁垒措施,比如加强检验检疫等,这将导致美豆很难再进入中国市场。正常情况下,10月份以后巴西大豆销售进入尾声,而10月至次年2月份是美国大豆销售旺季,由于贸易战担忧,中国买家买入10月份以后装船的美豆非常谨慎,导致目前中国买家10月份之后大豆买船明显不足,这可能会成为后面市场的一个严峻考验。即使贸易战爆发改变全球大豆贸易格局,使得中国集中转向南美高价采购大豆,而其他国家转向美国采购低价美豆,阿根廷进口美豆数量也可能增加,这有可能使得南美大豆销售季节有所延长,但仅靠南美,恐怕仍难以满足中国迅速增长的需求。

正是对第四季度大豆供应不足的担忧,油厂挺价,昨日豆粕现货报价跟盘上涨。但目前油厂大豆库存庞大,截止6月22日当周,沿海主要地区油厂进口大豆总库存量623.11万吨,较上周的614.12万吨增加8.99万吨,增幅1.46%,较去年同期523.99万吨增加15.90%。7、8、9月份大豆到港量或分别达到930万吨,850万吨和720万吨,9月份之前大豆原料供应充裕。近期油厂大豆压榨量持续增长,而生猪养殖亏损状态难改,同时南方部分地区水产养殖需求因暴雨天气影响延迟,导致油厂豆粕库存高企,部分油厂胀库停机,东北港口有7船大豆因油厂没有仓容无法卸货,还在海上漂着。基本面压力下,预计豆粕现货价格上涨幅度将落后于期货,上涨空间暂时或受限。

但由于中美双方分歧较大,据传特朗普拒绝与中国谈判,大有与中国在新技术领域决一死战的架势,7月6日之前双方达成一致的概率越来越低,而7月6日互相加征关税的概率越来越大,加上7、8月份美豆将进入关键的生长期,在阿根廷大豆大幅减产的背景下,美国天气不能再出现半点闪失,因此今年美豆天气炒作也可能较为频繁。短线豆粕价格迎来反弹,或难再深跌,在贸易战结束前,或易涨难跌。操作上,买家逢低保持安全库存,但截止目前美豆天气非常理想,贸易战有还存有不确定性,暂不宜过分追高。

 

棕榈油:

目前棕榈油库存结束此前6周连降,截止上周五,全国港口食用棕榈油库存总量增至61.56万吨。而因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,6月棕榈油进口量预估42万吨,7月45万吨,但当前豆棕油价差不大,而进入夏季后食用需求转淡,棕油终端需求疲软,预计棕榈油库存将进一步上升。

上周国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1792000吨,较上上周的压榨量1719600吨增加72400吨,增幅4.2%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为51.87%,较上上周的49.78增2.09百分点,本周(第26周)油厂开机率将继续回升,压榨量在188万吨左右,下周(第27周)压榨量将增至191万吨。

6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,高于我们之前预期的940万吨,较去年同期的903.48万吨增5.69%。往年6月份大豆进口情况:2013年6月693万吨,2014年6月639万吨,2015年6月808万吨,2016年6月756.48万吨,2017年6月768.66万吨,5年平均为733万吨。7月份大豆到港预期在930万吨,较上周预估降低20万吨,8月份大豆到港预期850万吨,较上周预估持平,9月份初步预估720万吨,较上周预估降60万吨。

截止6月25日,国内豆油商业库存总量148.97万吨,较上周同期的141万吨增7.97万吨,增幅为5.65%,较上个月同期132万吨增16.97万吨,增幅为12.85%,较去年同期的130万吨增18.97万吨幅增14.59%,五年均值则是在114.995万吨。

美国财政部正起草相关限制措施禁止中国控股25%及以上的企业收购涉及重要工业技术的美国企业,特朗普决意在新技术领域打压中国,而华尔街日报报道习主席对欧美大公司CEO称中国决定以绝不妥协退让的态度应对美国,贸易战升温,美豆应声大跌。但贸易战升温利好国内油脂行情,早盘连棕油一度下跌,上午9点30分之后收复失地,连棕油温和收涨,另外,因为大豆进口量若受贸易战影响下降,豆油产量将减少,中国很可能增加采购棕榈油弥补供应缺口,这对棕榈油市场利好,短线或将震荡温和反弹。

但船运调查机构SGS周二公布的数据显示,马来西亚6月1-25日棕榈油出口较上月同期的1,003,696吨下滑14.1%,至862,215吨,因欧洲、中国及巴基斯坦等主要市场的需求疲软。另外,本周国储豆拍卖量将增至50万吨,且继续每周拍5万吨豆油,市场传言大豆拍卖总量达200多万吨,豆油拍卖总量有16万吨。加上大豆到港庞大,国内油厂开机率继续回升,豆油库存持续增加至148万吨,菜油库存增至40万吨以上,棕榈油库存也重返60万吨上方,三大油脂库存均有不同程度的增加,油脂整体供给压力依旧沉重。

此外,中国国务院周二宣布,将下调部分亚太国家的大豆进口关税,并公布了其他关税下调的产品清单。中国将自7月1日起将印度、韩国、孟加拉国、老挝和斯里兰卡大豆进口关税税率从3%调降至零。中国一直在加大努力提振今年的大豆产量,此前中国威胁对美国进口大豆征收25%报复性关税。中国还从巴西和俄罗斯等国进口大豆,力图增加大豆进口来源。

总的来看,油脂基本面疲弱不堪抑制国内油脂期现货走势,预计短线油脂行情弱势格局难改。但中美贸易战总体来说对油脂市场还是有一些利好,将限制下跌空间。短线棕榈油价格难有大的涨跌,或窄幅波动为主。注意关注贸易战动向,目前来看,贸易战有升温迹象,预计在7月6日正式征税之前达成协议的概率已经越来越低。


郑糖:

昨天下午白糖维持震荡。主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏好,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5420-5460元/吨;仓库报价5400-5440元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5530-5580元/吨;厂仓报价5390-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5450-5460元/吨;仓库报价5380-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5410-5470元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5410-5430元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5480-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5130-5300元/吨;大理中间商报价5080-5230元/吨;祥云中间商报价5080-5110元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5380元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,报价不变,成交一般。

 

郑棉:

6月26日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘16145元/吨,收盘16015元/吨,成交量减少1.9万手,持仓量减少1.4万手维持在23.0万手。

 

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)