商品资讯及评论6-28
2018-06-28

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜收盘6693美元/吨,较前一交易日下跌34美元/吨,跌幅0.51%。美国总统特朗普暂时不会单独出台限制外国投资的额外行政措施。消息传来之后,市场风险情绪急剧抬头,美股高开高走,美元大涨,基本金属多数回落。伦铜最低触及6667美元/吨,预计短期走势低位徘徊为主,今日区间暂看6650-6720美元/吨。

昨日夜盘时段,沪铜呈现反弹行情,沪铜主力合约最低触及51430元/吨之后重心小幅走高,与外盘走势分化。预计今日沪铜主力波动区间暂看51300-52000元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘2882美元/吨,较前一交易日上涨23美元/吨,涨幅0.8%。特朗普决定不对中国采取最严厉的措施,市场风险偏好快速回暖,伦锌短线冲高,触及2924美元/吨,但尾盘有所回落,预计短期伦锌延续震荡行情概率较大,今日波动区间暂看2850-2950美元/吨。

昨日夜盘时段,沪锌市场整体呈现走强局面,沪锌主力合约最高触及23500元/吨。市场人气回暖,预计短期沪锌呈现反弹局面,今日波动区间暂看23000-23500元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属涨跌互现,伦铝承压收于2165美元/吨,较上一交易日下跌29美元/吨,跌幅1.32%。6月27日LME铝库存减少4950吨至1117475吨。美国总统特朗普发表缓和中美贸易紧张关系的言论,美元指数延续上日反弹。日内需重点关注:日本5月季调后零售销售初值;美国第一季度个人消费支出物价指数终值、美国第一季度实际GDP终值以及美国上周季调后初请失业金人数。

隔夜,夜盘基本金属普涨,沪铝主力合约继续震荡上行,收于14215元/吨,较上一交易日上涨75元/吨,涨幅0.53%。日内沪铝或继续小幅向上震荡,今日沪铝主力合约价格波动区间在14150-14400元/吨之间。

黑色资讯:

发改委将控制企业外债规模防范外债风险

国务院部署调整运输结构提高效率 降低物流

广东68万吨精密不锈钢深加工项目奠基

基本面继续改善 钢铁板块投资价值凸显

铁合金 关注套保机会的显现

螺纹钢:7月下行概率较大

贵金属:

周四(6月28日)亚市早盘,现货黄金震荡交投于1252美元/盎司水平附近,周三黄金再度承压下跌,美元指数强势突破95整数关。此外,特朗普周三表示,将放弃对中国投资美国技术领域施加新限制的计划,市场风险情绪回归,黄金下跌也受此影响。本交易日,投资者需关注美国PCE通胀以及GDP数据。

【化工期货】

天胶:

昨日天然橡胶价格指数收于447.13,较前一交易日涨0.51,涨幅0.12%。

沪胶维持弱势震荡,上午盘人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨,下游恢复按需采购,市场实单成交有限;美金盘市场整体报价窄调为主,目前人民币快速贬值导致美金进货成本抬升,国内买盘意向薄弱,船货成交惨淡;青岛保税区美金胶市场报价小涨10美元/吨左右,市场递报盘活跃度降低。

泰国原料收购价格窄调:生胶片44.33;烟胶片46.15,跌0.22;胶水45.00,持稳;杯胶36.00,持稳。(泰铢/公斤)

厂家方面,目前厂家多数运行情况良好,多保持高位生产运行。据了解,本月厂家大部分库存高企,加之替换市场走货不畅,因此下月或有调价政策发出。市场方面,国内轮胎市场依旧延续前期弱势运行,代理商走货多数不容乐观。南方受降雨影响,交通运行不畅,终端需求依旧不高。

昨日沪胶继续维持弱势运行,市场情绪降温后,期货延续震荡行情,对于短线资金进出吸引度较低,沪胶运行延续弱势。当前基本面对于市场缺乏支撑,沪胶与宏观面的联动性较强,且保税区及库外库存均处较高水平,供应过剩压力短时间内难以缓解,后市氛围整体偏空,因此市场长线资金多布局远月空单。由于市场缺乏消息指引,沪胶短线资金欠活跃,暂时观望为宜,新空观察反弹高度再做打算。

【农产品期货】

豆粕:

上周(6月16日-6月22日),国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1792000吨(出粕1415680吨,出油340480吨),较前一周的压榨量1719600吨增加72400吨,增幅4.2%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为51.87%,较前一周的49.78增2.09百分点,本周(第26周)油厂开机率将继续回升,压榨量在188万吨左右,下周(第27周)压榨量将增至191万吨。

6月份口大豆预报到港在954.95万吨,7月份大豆到港预期在930万吨,较上周预估降低20万吨,8月份大豆到港预期850万吨,较上周预估持平,9月份初步预估720万吨,较上周预估降60万吨。随着天气逐渐高温,居民口味偏清淡,猪肉消费低迷的态势不改。而屠宰企业库存充足,生猪价格上涨动力不足,生猪养殖依旧亏损,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖亏损50元左右,生猪存栏恢复速度仍不快,同时,水产养殖业因前期大范围降雨影响,需求恢复仍需时日,油厂豆粕库存继续增加,截止6月22日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量123.82万吨,较上周的112.22万吨增加11.6万吨,增幅10.33%,较去年同期120.39万吨增加2.77%。

外媒报道美国财政部正在起草相关限制措施禁止中国控股25%及以上的企业收购涉及重要工业技术的美国企业,特朗普决意在新技术领域打压中国,而华尔街日报报道习主席会见20家欧美跨国大公司CEO时称中国决定以绝不妥协退让的态度应对美国。彭博社则报道习主席已经主持高层会议,并要求各省和各部委准备好贸易战全面爆发的准备,美国7月6日对340亿美元的中国商品征税似已不可避免,中国会以关税做出相应回应。7月6日互相正式加征关税已是大概率事件,交易商做多豆粕热情较高,提振今日国内豆粕价格延续涨势。

从中国政府近期一系列的动作来看,说明已经在准备应对对美豆加征25%关税后的不利影响。如果因为中国的反制,美国如期再增加对中国2000亿美元商品加征关税,则中国有可能对美豆使用非关税壁垒措施,比如加强检验检疫等,这将导致美豆很难再进入中国市场。正常情况下,10月份以后巴西大豆销售进入尾声,而10月至次年2月份是美国大豆销售旺季,由于贸易战担忧,中国买家买入10月份以后装船的美豆非常谨慎,导致目前中国买家10月份之后大豆买船明显。

目前油厂大豆库存庞大,截止6月22日当周,沿海主要地区油厂进口大豆总库存量623.11万吨,较上周增加1.46%,较去年同期增加15.90%。而7、8、9月份大豆到港量或分别达到930万吨,850万吨和720万吨,9月份之前大豆原料供应充裕。另外,今日(6月27日)大豆拍卖量50万吨,成交10.68万吨,成交率21%,本年度拍卖截止目前已成交37.694万吨,目前虽未公布拍卖总量,但市场传言总拍卖量或达200多万吨。大豆供应充裕,近期油厂大豆压榨量持续增长,而生猪养殖亏损状态难改,同时南方部分地区水产养殖需求暂未全面复苏,油厂豆粕库存居高不下,部分油厂胀库停机,东北港口有7船大豆因油厂没有仓容无法卸货,还在海上漂着。

综上所述,豆粕市场基本面压力仍存。但随着贸易战全面爆发成为大概率事件,基本面利空暂时将被掩盖,市场更多关注贸易战爆发之后,巴西大豆价格将进一步提升,另外,人民币汇率也因贸易战大幅贬值,今日离岸汇率已经触及6.6,这将进一步推升大豆到港成本。加上7、8月份美豆将进入关键的生长期,在阿根廷大豆大幅减产的背景下,今年美豆天气炒作也可能较为频繁。预计豆粕现货在贸易战结束前,或仍易涨难跌。操作上,买家逢低保持安全库存,但不宜过分追高。

棕榈油:

目前棕榈油库存结束此前6周连降,截止目前全国港口食用棕榈油库存总量61.39万吨,作为对比,去年同期48.21万吨,增幅13.18万吨。而因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,6月棕榈油进口量预估42万吨,7月45万吨,但当前豆棕油价差不大,而进入夏季后食用需求转淡,棕油终端需求疲软。由于进口量超过消费需求,预计3季度棕榈油库存回升可能性仍较大。

上周全国各地油厂大豆压榨总量1792000吨,较上上周的压榨量1719600吨增加72400吨,增幅4.2%。预计本周(第26周)油厂开机率将继续回升,压榨量在188万吨左右,下周(第27周)压榨量将增至191万吨。6月份国内各港口进口大豆预报到港147船954.95万吨,较5月份的904.2万吨增长5.61%,高于我们之前预期的940万吨,较去年同期的903.48万吨增5.69%。往年6月份大豆进口情况:2013年6月693万吨,2014年6月639万吨,2015年6月808万吨,2016年6月756.48万吨,2017年6月768.66万吨,5年平均为733万吨。7月份大豆到港预期在930万吨,较上周预估降低20万吨,8月份大豆到港预期850万吨,较上周预估持平,9月份初步预估720万吨,较上周预估降60万吨。

截止6月26日,国内豆油商业库存总量149万吨,较上周同期的141万吨增8万吨,增幅为5.67%,较上个月同期132.31万吨增16.69万吨,增幅为12.61%,较去年同期的130万吨增19万吨幅增14.62%,五年均值则是在114.995万吨。

贸易战升温概率加大,中美6月15日互相宣布7月6日加征关税清单后未再谈判,外媒报道美国财政部正在起草相关限制措施禁止中国控股25%及以上的企业收购涉及重要工业技术的美国企业,特朗普决意在新技术领域打压中国,而华尔街日报报道习主席会见20家欧美跨国大公司CEO时称中国决定以绝不妥协退让的态度应对美国。彭博社则报道习主席已经主持高层会议,并要求各省和各部委准备好贸易战全面爆发的准备,美国7月6日对340亿美元的中国商品征税似已不可避免,中国会以关税做出相应回应。7月6日互相正式加征关税已是大概率事件。中国已经决定反制,美国如按此前所说,将因中国反制再增加对中国2000亿美元商品加征关税,则中国将出台数量型和质量型相结合的反制措施,有可能对美豆使用非关税壁垒措施,比如加强检验检疫等,这将导致美豆很难再进入中国市场。而美国国务院官员称,特朗普政府施压盟友,要求到11月4日将各自对伊朗石油进口量降至零。美方并不打算在石油进口问题上提供任何豁免。美国的强硬态度令担忧情绪占据了上风,油价“闻声”大涨,原油重返70美元以上,后期生物柴油题材或继续发酵,因强势原油有助于改善生柴生产及掺混利润,提振植物油的生柴消费前景,马盘受此带动重返2300林吉特上方。以及人民币加速贬值,今日离岸汇率已经触及6.6,进口成本抬升,加上,大豆进口量若受贸易战影响下降,豆油产量将减少,中国很可能增加采购棕榈油弥补供应缺口,预计短线棕榈油现货继续跟盘震荡反弹。

不过,印尼贸易部周三称,7月仍仍不征收毛棕榈油出口关税,而马来征收5%关税,将影响马来棕油出口,另外,昨日国储拍卖量50万吨大豆成交率21%,拍卖5万吨豆油,但因酸价过高成交寥寥,市场传言大豆拍卖总量达200多万吨,豆油拍卖总量有16万吨。加之大豆到港庞大,油厂开机率大幅回升,豆油库存逼近150万吨,菜油、棕榈油库存也在回升,基本面利空将抑制棕榈油涨幅。

郑糖:

昨天下午白糖维持震荡。主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏好,具体情况如下:

  广西:

 

  南宁中间商站台报价5420-5460元/吨;仓库报价5380-5420元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台报价5530-5580元/吨;厂仓报价5390-5440元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5430-5440元/吨;仓库报价5380-5430元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5410-5450元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5390-5410元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5440-5490元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5130-5300元/吨;大理中间商报价5080-5230元/吨;祥云中间商报价5090元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5380元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5650-5750元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

6月27日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘16025元/吨,收盘16005元/吨,成交量减少1.2万手,持仓量减少0.4万手维持在22.6万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)