商品资讯及评论7-5
2018-07-05

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜收盘6403.5美元/吨,较前一交易日下跌105.5美元/吨,跌幅1.62%。外围市场看,周三美元微涨,美股休市,原油也微涨,整体市场几乎处于停摆状态。近几个月以来,美国总统特朗普四处挑起贸易战,令市场神经紧绷。周三德国总理默克尔向特朗普发布重磅警告,称当前的贸易问题有可能使全球经济陷入自2008/09年危机以来最严重的金融危机。基本金属普遍回落,伦铜最低触及6344美元/吨,单边下跌趋势。预计短期走势继续偏弱运行为主,预计今日区间暂看6370-6470美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜继续走弱,沪铜主力合约最低触及49180元/吨,最高50190元/吨,收于49680元/吨。预计今日沪铜主力波动区间暂看49200-50500元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘2710美元/吨,较前一交易日下跌70美元/吨,跌幅2.52%。特朗普施压油价,金属市场跟之下行,伦锌日内最低触及2687.5美元/吨,技术上继续破位下行,短期弱势难挡。国内沪锌市场昨日夜盘时段跟跌伦锌,重心进一步下挫。沪锌主力合约失守22000元/吨关口,最低触及21875元/吨,市场人气极度偏空,预计短期沪锌仍将以偏弱运行为主,今日沪锌主力合约波动区间暂看21500-22500元/吨。

沪铝:

隔夜,LME基本金属普遍下挫,伦铝弱势反弹,收于2103美元/吨,较上一交易日上涨13美元/吨,涨幅0.62%。外围市场看,周三美元微涨,美股休市,原油也微涨,整体市场几乎处于停摆状态。近几个月以来,美国总统特朗普四处挑起贸易战,令市场神经紧绷。周三德国总理默克尔向特朗普发布重磅警告,称当前的贸易问题有可能使全球经济陷入自2008/09年危机以来最严重的金融危机。预计短期走势继续偏弱运行为主,预计今日区间暂看2080-2120美元/吨。

隔夜,夜盘沪铝主力合约延续跌势。沪铝主力合约收于14050元/吨,较上一交易日下跌45元/吨,跌幅0.32%。日内沪铝或继续弱势震荡,今日沪铝主力合约价格波动区间在13900-14200元/吨之间。

黑色资讯:

国务院相关人士:中国不会先于美国实施加征

交行预计全年GDP增速约6.7% 下半年M2增速或逐渐企稳

夏季高峰来临 煤价再现“热情”苗头

分析人士:下半年黑色系品种将迎来反弹

焦炭下行尚未结束

焦煤维持偏弱走势 

螺纹钢上下空间有限

贵金属:

黄金多头在周三继续反攻,现货黄金一度突破1260美元关口,创一周新高。美元指数涨势停滞,一直徘徊于95关口下方,给黄金市场带来提振效果。美联储将于本周五公布6月会议纪要,以及非农数据的公布可能导致黄金市场继续大幅波动。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于446.10,较前一交易日跌2.45,跌幅0.55%。

沪胶弱势下行,昨日上午盘人民币现货价格小跌50-100元/吨,终端刚需薄弱,市场多看空心态;泰国原料收购价格稳中小跌,目前随着美金船货价格整体下调,然国内市场实际采购需求欠佳。因此美金盘价格弱势调整5-10美元/吨;青岛保税区美金胶市场报价小跌5-15美元/吨,市场报盘活跃,买气一般。

泰国原料收购价格窄调:生胶片42.82,跌1.08;烟胶片45.15,涨0.15;胶水42.00,持平;杯胶35.50,跌0.50。(泰铢/公斤)

厂家方面,国内轮胎企业开工正常,但目前不少厂家反映终端需求拖累明显,库存压力较为明显。据悉已有山东个别厂家小幅下调轮胎价格,下调幅度3个点左右,部分工厂或将有所跟进。

市场缺乏消息指引,沪胶延续弱势震荡运行,较7月3日相比盘面活跃度有所提升,成交量和持仓量均有增加,远月表现更弱,使得9-1价差收窄到1600元附近,可见在预期偏弱的情绪下,远月仍以去升水形态表现。基本面表现较弱,因汇率下跌而使得进口成本上升,虽然对市场行情有支撑,但是宏观氛围弱势打压整体市场情绪,下游采购也表现出放缓的迹象,轮胎企业降低开工的预期也增强。目前盘面仍然偏弱,缺乏反弹支撑,但是因暂时市场情绪处于僵持阶段,暂宜观望处理,关注本周末中美贸易谈判的预期。

【农产品期货】

豆粕:

上周(6月23日-6月29日),国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量 1910850吨(出粕1509571吨,出油363061吨),较前一周的压榨量1792000吨增加118850吨,增幅 6.63%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为55.31%,较前一周的51.87%增3.44百分点,本周(第27周)油厂开机率将继续回升,压榨量在195万吨左右,下周(第28周)压榨量将增至198万 吨。由于贸易战升级导致中国买家将美西大豆洗船,另外巴西因工人罢工,物流受阻,装船延迟,导致7月份大豆到港量大幅低于预期。据我们最新调查显示,2018年7月份国内各港口进口大豆预报到港135船856.1万吨,低于此前预期的930万吨,8月大豆到港量预期800万吨,9月份大豆到港初步预期在750万吨。但由于港口大豆库存超过800万吨,9月份之前大豆供应基本无忧。而10月份南美大豆供应进入尾声,美豆集中上市,不过在贸易战担忧下,油厂不敢买美豆,导致目前10-12月份买船较少,远期大豆供应堪忧。目前猪肉市场消费依旧疲软,而屠宰企业库存充足,猪价上涨动力不足,短期养殖或继 续处于亏损状态,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖仍亏损30元左右,生猪存栏受到影响,豆粕需求有限,库存继续增加,截止6月29日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量123.91万吨,环比增0.07%,同比增加17.64%。但近期江南、华南一带高温范围逐渐扩大,持续高 温令水产消费旺季逐渐到来,或提振豆粕下游消耗量。

由于贸易战导致中国集中转向巴西买豆,且加征关税导致中国第四季度大豆采购严重不足,支撑巴西进口大豆升贴水大涨近三成,且人民币贬值,亦令大豆成本增加。随着7月6日中美正式启动互相加征25%关税时点逐渐逼近,也标志着贸易战即将真正爆发,油厂提价意愿越来越 强,豆粕价格暂仍表现抗跌。但7-8月份进口大豆到港总量或达1640万吨,虽然不及预期,但数量已算不少,再加上当前油厂800万吨的大豆库存,因此9月份之前大豆原料供应充裕。近期油厂开机率超高,周度压榨量已增加至190万吨以上的超高水平,未来两周将保持在190万以上,而下游需求并没有太大好转,豆粕消耗量增加较慢,沿海豆粕库存增至124万吨,豆粕基本面压力仍在。明天就到7月6日,贸易战正式开打已难避免。而正常情况下,10月份以后巴西大豆销售进入尾声,而10月至次年2月份的销售份额是属于美豆。但由于市场投资者对于中美贸易战的担忧,10月份以后装船的美豆买家非常谨慎,导致10月-12月份大豆供应堪忧(目前10-12月到港预估分别为630万吨,480万吨和510万吨,离满足需求还差较多)。未来南美豆的供需趋紧,后期巴 西大豆升水还将继续上涨,加上汇率大幅贬值,均推升大豆进口成本,成本增加给豆粕市场带来利好支撑。因此,预计在贸易战结束前,油厂都将挺价,豆粕价格回调空间预计不大,整体或仍将易涨难跌。操作上,鉴于盘面迎来调整,买家暂可观望,等待调整结束再逢低适量补库。

棕榈油:

因上周棕油到船较少,华南地区降幅最大,目前食用棕榈油库存56.61万吨,根据最新了解,6月棕榈油进口量预估调整至35-39万吨,较上周预估值降4万吨。但因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,7月棕榈油进口量预计43-44万吨,且当前豆棕油价差不大, 棕油终端需求受限,因此棕榈油供应基本无忧。因大豆原料供应充裕,国内油厂开机率继续上升,上周全国各地油厂大豆压榨总量1910850吨,较上上周的压榨量1792000吨增加118850吨,增幅6.63%,预计本周(第27周)油厂开 机率将继续回升,压榨量在195万吨左右,下周(第28周)压榨量将增至198万吨。由于贸易战升级导致中国买家将美西大豆洗船,另外巴西因工人罢工,物流受阻,装船延迟,导致7月份大豆到港量大幅低于预期。2018年 7月份国内各港口进口大豆预报到港135船856.1万吨,较6月份的954.95万吨下降10.35%,较去年同期的923.06万吨减少7.25%。往年7月份大豆进口情况:2013年7月729.68万吨,2014年7月747万吨,2015年7月914.16万吨,2016年7月762.2万吨,2017年7月881.67万吨,5年平均为806万吨。虽然到港量不及预期,但加上目前进口大豆库存804万吨左右,原料暂时仍旧充裕。截止7月3日,国内豆油商业库存总量150.57万吨,较上周同期的149万吨 增1.57万吨,增幅为1.05%,较上个月同期134万吨增16.57万吨,增幅为12.37%,较去年同期的125.2万吨增25.37万吨幅增20.26%,五年均值则是在116.699万吨。

斋月结束后马来西亚棕榈油产量在7-8月将重新恢复性增加,加上马来7月仍维持5%关税,而竞争对手印尼维持零关税,出口形式也不乐观,不利于马盘期价,昨日马盘低开低走。另外,尽管中国洗船美豆导致7月大豆到港仅856万吨,远不及预期的930万吨,但量也不小,加上港口804万吨库存,原料暂充裕,油厂开机率超高,豆油库存突破150万吨,交易商持续买粕卖油套利,均抑制油脂行情。但目前棕榈油进口倒挂,国内进口商买船意愿明显减弱,加之因棕油到船较少,上周棕油库存大降5万吨至56万吨,且中国本周五开始向美豆加征25%关税,巴西升贴水持续上涨近3成,及人民币汇率自4月初贸易战爆出以来大幅贬值7%,相当于大豆成本增200元/吨,而10月份南美大豆 供应进入尾声,美豆集中上市,因贸易战油厂不敢买美豆,导致目前10-12月份买船较少,到港预估分别为630万吨,480万吨和510万吨,离满足需求还差较多,远期大豆供应堪忧。另外,近期国际原油强势上涨并突破70美元/桶,有助于改善生柴生产及掺混利润,提振棕榈油的生柴消费前景。以及美豆天气炒作季即将来临,预计短线棕榈油行情也难有大的回调,整体仍处于偏强震荡格局。操作上,买家暂可观望,等待盘面跌稳再考虑逢低适量补库。

郑糖:

昨天下午盘面震荡下跌。主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏淡,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5280-5330元/吨,报价不变;仓库报价5290-5330元/吨,报价不变。

  南宁集团站台报价5330-5380元/吨,报价不变;厂仓报价5280-5370元/吨,报价不变。

  柳州中间商站台报价5330-5340元/吨,报价不变;仓库报价5270-5340元/吨,报价不变。

  柳州集团站台报价5310-5350元/吨,报价不变。

  来宾中间商仓库报价5300-5320元/吨,报价不变。

  钦州中间商仓库报价5330元/吨,报价不变。

  云南:

  云南:昆明一级糖报价5030-5040元/吨,报价不变;大理报价4980-5050元/吨,报价持稳;祥云报价4980元/吨,报价持稳。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5300-5320元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐:中间商报价新疆糖5600-5700元/吨,报价持稳,成交一般。

郑棉:

7月4日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘15900元/吨,收盘15660元/吨,成交量减少1.2万手,持仓量减少0.8万手维持在19.5万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)