商品资讯及评论7-9
2018-07-09

【金属期货】

沪铜:

上周五伦铜收盘6308.5美元/吨,较前一交易日下跌15.5美元/吨,跌幅0.25%。外围市场,美国6月非农失业率创近一年来首升、薪资增速不及预期,打压美联储升息预期,美元遭到大抛售。基本金属涨跌互现,伦铜最低触及6221.5美元/吨,单边下跌趋势。预计短期走势继续偏弱运行为主,预计今日区间暂看6280-6400美元/吨。

国内夜盘时段,沪铜小幅反弹,主力合约最低触及48830元/吨,最高49480元/吨,收于49380元/吨。预计今日沪铜主力波动区间暂看49000-50000元/吨。

沪锌:

隔周伦锌收盘2753美元/吨,较前一交易日上涨58元/吨,涨幅2.15%。美国失业率超出预期,美元走软,提振金属市场震荡反弹,伦锌日内最高触及2756美元/吨,技术上考验上方5日均线处阻力。但市场对贸易战恐慌仍在,预计短期伦锌持续上行的力度较弱。上周五夜盘时段,沪锌市场跟涨外盘为主,沪锌主力合约最高触及22355元/吨,技术上站稳22000元/吨关口支撑。短期看现货市场低位采购积极性较强,或对锌价有一定支撑作用,今日沪锌主力合约波动区间暂看22000-22500元/吨。

沪铝:

隔周伦铝收盘2086.5美元/吨,较前一交易日上涨6.5美元/吨,美国失业率超出预期美元走软,伦铝低位企稳,日内最高触及2095美元/吨,技术上挑战5日均线阻力。但市场对贸易战恐慌仍在持续,预计短期伦铝持续上行空间不大。上周五夜盘时段,沪铝主力合约呈现低位偏强走势,最高触及14130元/吨,技术上站稳10均线支撑。但市场多头操作较为谨慎,宏观恐慌心态下预计短期沪铝以低位震荡运行的可能性较大,今日沪铝主力合约波动区间在暂看13800-14300元/吨。

黑色资讯:

完善国有金融资本管理指导意见公布

供给紧库存低 水泥行业利润有望创历史新高

李克强:中国经济有“三个不会变”

山西:焦化企业未按要求建设污染防治设施将追责

国内油价将迎年内第八涨

财经观察:美国经济短期走强难掩中长期隐忧

1-5月份河北省钢铁行业实现利润334.31亿元

贵金属:

现货黄金周五(7月6日)在美6月非农数据发布后走弱,美市盘中最低触及1252.15美元/盎司,美元周五也转跌,美元指数一度跌破94关口。黄金在连续三周下跌之后,本周终于上涨2.2美元,涨幅0.18%。周五发布的非农数据喜忧参半,新增就业人数高于预期但薪资增长令人失望,失业率升至4%。

【化工期货】

天胶:

天然橡胶价格指数收于441.85,较前一交易日跌3.02,跌幅0.68%。

沪胶弱势振荡,上午盘人民币现货价格小跌50-100元/吨,市场氛围偏空,整体交投氛围平淡;泰国原料收购价格继续持稳,而目前市场整体交投气氛低迷,主流报盘价格窄幅调整;青岛保税区美金胶市场报价走低5-20美元/吨,市场报盘活跃,询盘气氛一般,实单需具体商谈。

泰国原料收购价格窄调:生胶片42.82,跌0.74;烟胶片45.00,涨0.41;胶水42.00,持平;杯胶35.00,跌0.50。(泰铢/公斤)

厂家方面,多数企业开工仍显正常,近期部分厂家开工微幅下调,但目前不少厂家反映终端需求拖累明显,库存压力较为明显,后续开工或将仍存下滑压力。

市场对于中美关税落实已经充分预期,7月6日商品盘面整体保持震荡整理,市场也没有呈现出恐慌性氛围,可见市场对于第一轮征税预期已经体现在价格当中,尤其是对橡胶而言,前期几次大跌,均是对双边贸易关系的应激性反应,而目前沪胶价格与现货价格价差已经大幅收窄,并且因汇率波动而使得进口成本有支撑,从而对于目前期货价格有一定支撑,但下游需求较为清淡,市场预期不佳,沪胶仍然容易跟随宏观情绪上的波动,以跟随性行情表现,暂宜观望,关注下方10200点支撑。

【农产品期货】

豆粕:

因大豆原料供应充裕,国内油厂开机率继续上升,上周(6月23日-6月29日),国内油厂开机率继续上升,全国各地油厂大豆压榨总量1910850吨,本周(第27周)油厂开机率将继续回升,压榨量在195万吨左右,下周(第28周)压榨量将增至198万吨。因中美贸易战担忧,市场买入美豆比较谨慎,而巴西大豆出口因运输工人罢工延迟,导 致中国港口大豆到港量远低于预期。6月份国内港口进口大豆实际到港 138船869.94万吨,大幅低于此前预告的954.95万吨。据最新调查显示,2018年7月份国内各港口进口大豆预报到港135船856.1万吨,8月大豆到港量预期800万吨,9月份大豆到港初步预期在750万吨。由于港口大豆库存超过800万吨,9月份之前大豆供应基本无忧。而10月份南美大豆供应进入尾声,美豆集中上市,不过在贸易战担忧下,油厂不敢买美豆,导致目前10-12月份买船较少,远期大豆供应堪忧。 环保督查“回头看”全面启动,多个涉及地区禁限养区生猪被清理,再现集中出栏现 象。加之需求仍旧疲软,猪价上涨乏力,短期养殖或继续处于亏损状态,按照当前的饲料与生猪价格推算,当前每头养殖仍亏损30元左右。但华南高温比较顽固,未来几天最高气温持续在33-35℃左右,闷热不减。本周末,广州、南宁、海口等地最高气温在34℃左右,持续高温令水产消费旺季逐渐到来,或提振豆粕下游消耗量。

美国特朗普政府北京时间7月6日中午12点正式开始对340亿美元中国商品加征关税,标志着两个世界最大经济体之间贸易战打响。中国商务部称,美国7月6日开始对340亿美元中国产品加征 25%的关税。美国违反世贸规则,发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战。中国商务部称,中方承诺不打第一枪,但不得不被迫作出必要反击。我们将及时向世贸组织通报相关情况,并与世界各国一道,共同维护自由贸易和多边体制。同时,中方再度重申,我们将坚定不移深化改革、扩大开放,保护企业家精神,强化产权保护,为世界各国在华企业创造良好营商环境。我们将持续评估有关企业所受影响,并将努力采取有效措施帮助企业。中方的态度依旧是沉稳执著,人不犯我,我不犯人,人若犯我,必将回击。按照美方公布的信息,这一次瞄准的是中国500亿美元商品,7月6日对其中约340亿美元加征关税;中方的反击,不多不少,也是340亿美元。海关部门称,在周五中午12点美国加征关税措施生效后,中方立 即对部分自美国进口的商品实施加征关税。 而第四季度巴西大豆销售进入尾声,转为美豆销售旺季,但贸易战正式爆发,对美豆加征25%关税后,四季度美湾豆到中国完税3730元/吨,比巴西豆高360元/吨,第四季度中国买豆量较低,远期原料供应堪忧,加上7、8月美豆进入天气炒作多发季节,油厂挺价意愿仍较强,豆粕 现货仍表现抗跌。 但7-8月份进口大豆到港总量或达1630万吨,虽然不及预期,但数量已算不少,再加上当前油厂800多万吨的大豆库存,9月份之前大豆原料供应充裕。油厂开机率超高,而下游需求并没有太大好转,豆粕消耗量增加较慢,另外,7月5日农村农业部畜牧业司召开会议,研究饲料中豆 粕减量替代方案,或令饲料中豆粕配比减少,进一步影响豆粕需求。基本面仍有压力。但贸易战还可能升温,特朗谱曾威胁说,若中国给予反击,美国将会再追加2000亿美元中国商品加征10%关税。7月5日又称,剩下的那160亿美元中国商品的关税将在两周后开始征收。 还称在此之后,为打击总价值5000亿美元的中国出口商品他已经做好准备,将分为2000亿美元、3000亿美元两个步骤分别实施。贸易战还有再升温的可能,人民币进一步贬值风险大,继续提升进口成本。因此,豆粕价格一波回调之后仍可能再回升。总体而言,美豆产区天气具有不确定性,加上贸易战可能继续升温,预计在贸易战结束前,豆粕价格回调空间预计不大,整体或仍将易涨难跌。操作上,买家暂可观望,逢低可小批量补库。

棕榈油:

因上上周棕油到船较少,华南地区降幅最大,目前食用棕榈油库存56.31万吨,根据我们最新了解,6月棕榈油进口量预估调整至35-39万吨,较上周预估值降4万吨。但因前期棕榈油进口利润可观,促使国内进口商不断订船,7月棕榈油进口量预计43-44万吨,8-9月份月均到港也在45万吨左右,且当前豆棕油价差不大,棕油终端需求受限,因此棕榈油供应基本无忧。因大豆原料供应充裕,近几周国内油厂开机率持续提升,上上周全国各地油厂大豆压榨总量 1910850吨,较第25周的压榨量1792000吨增加118850吨,增幅6.63%,预计本周(第27周)油厂开机率将继续回升,压榨量在195万吨左右,下周(第28周)压榨量将增至198万吨。由于贸易战升级导致中国买家将美西大豆洗船,另外巴西因工人罢工,物流受阻,装船延迟,导致7月份大豆到港量大幅低于预期。据我们初步调查显示,2018年7月份国内各港口进口大豆预报到港135船856.1万吨,较6月份的954.95万吨下降10.35%,较去年同期的923.06万吨减少7.25%。往年7月份大豆进口情况:2013年7月729.68万吨,2014年7月747万吨,2015年7月914.16万吨,2016年7月762.2万吨,2017年7月881.67万吨,5年平均为806万吨。虽然到港量不及预期,但加上目前港口大豆库存超过800万吨,9月份之前大豆供应基本无忧。截止7月4日,国内豆油商业库存总量151万吨,较上周同期的149.34万吨增1.66万吨,增幅为1.11%,较上个月同期134万吨增17万吨,增幅为12.69%,较去年同期的125.3 万吨增25.7万吨幅增20.51%,五年均值则是在116.699万吨。

美国特朗普政府北京时间7月6日中午12点正式开始对340亿美元中国商品加征关税,另外160亿美元将征求民众意见,中国立即同等规模反击,中美贸易战正式爆发,加征25%关税后,四季度美湾豆到中国完税3730元/吨,比巴西豆高360元,成本太高,那么中国被迫将把进口的第一选择转向南美,而10月份南美大豆供应进入尾声,这就导致目前10-12月份买船较少,目前10-12月大豆到港预估分别仅630万吨、480万吨和510万吨,远期原料供应堪忧。尽管午后连盘油脂因宏观经 济担忧一度下探,但之后很快逐步回升,连棕油最终收涨。而特朗普7月5日称,剩下的那160亿美元中国商品的关税将在两周后开始征收。还称在此之后,为打击总价值5000亿美元的中国出口商品他已经做好准备,将分为2000亿美元、3000亿美元两个步骤分别实施。贸易战还有再升温的可 能,人民币进一步贬值风险大,大豆进口成本将提升。总的来看,打贸易战对国内油粕市场利多,预计短线油脂行情下行空间不大。但需求匮乏施压于马盘市场,马盘走势疲软,另外,目前油厂大豆原料供应充裕,令开机率超高,豆油库存也突破150万吨,明显要高于去年同期的125万吨,而当前棕油走货情况不佳,庞大的供应压力又 限制上涨动力。盘面波动频繁,商家操作暂仍需谨慎,遇回调逢低可小批量补库,不宜过分追涨。

郑糖:

上周五上午盘面震荡反弹。中间商报价基本持稳,总体成交一般。具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5270-5280元/吨,报价不变;仓库报价5270元/吨,报价不变。

  南宁有集团站台报价5330-5350元/吨;厂仓报价5250-5370元/吨。