商品资讯及评论7-13
2018-07-13

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜超跌反弹,开盘6147.5美元/吨,最高6247美元/吨,最低6103美元/吨,收于6215美元/吨,上涨1.3%。外围市场,周四原油继续下跌,在周三大跌之后跌势并未缓解。美国CPI良莠不齐,通胀压力将稳步上升,这可能会让美联储继续维持逐步加息的道路。预计伦铜今日波动区间暂看6150-6280美元/吨。

国内夜盘,沪铜主力开盘48770元,最高49010元,最低48720元,收于48810元/吨,上涨0.66%。沪铜短期止跌企稳,维持窄幅震荡。预计今日波动区间暂看48500-49500元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘2575.5美元/吨,较前一交易日上涨11.5美元/吨,涨幅0.45%。市场避险情绪缓解,金属多数企稳后小幅反弹,伦锌日内最高触及2617美元/吨,技术上布林通道下轨暂且落得支撑。昨日夜盘时段,沪锌市场呈现低位胶着走势,沪锌主力合约最低触及20780元/吨,技术上考验下轨支撑,预计短期继续延续低位震荡格局的概率较大,今日沪锌主力波动区间暂看20500-21000元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收盘2041.5美元/吨,较前一交易日下跌19美元/吨,跌幅0.92%。市场避险情绪缓解,金属走势多数转强,伦铝日内继续呈现震荡行情,最低触及2032美元/吨,预计短期走势延续胶着局面的概率较大,下方或考验布林下轨支撑。昨日夜盘时段,沪铝市场胶着运行,沪铝主力合约开盘冲高后开始逐渐回落,技术上看14150元/吨附近阻力明显,预计短期走势仍胶着为主,今日沪铝主力合约波动区间暂看14000-14200元/吨。

黑色资讯:

专家:年内或实施1-2次定向降准 全年GDP料维持6.7%

国际油价大幅波动 多空双方再迎博弈时刻

商务部:美方的行动正在把全球经济带入“不确定性陷阱”

河北省将继续压减钢铁产能4000万吨

住建部:因地制宜推进棚改货币化安置 不搞一刀切

鞍钢股份上半年净利润同比预增逾九成

“钢铁重镇”河北唐山开展污染减排攻坚行动

贵金属:

周四(7月12日),备受关注的美国CPI数据出炉,6月CPI月率增长0.1%,逊于预期,且短期有见顶可能,而年率则上涨2.9%,创下逾6年最高水平。数据出炉之后,美元短线下滑至94.66,包括欧元和英镑在内的主要非美货币以及现货金银则趁势上涨,其中现货白银的涨幅高达逾1%,现货黄金则逼向1250美元/盎司关口。

【化工期货】

天胶:

本周期货市场窄幅震荡,但是呈现出企稳迹象。因目前期货价格处于低位,对于宏观消息的影响抵抗性增强,而基本面偏弱仍然压制期货价格的反弹。期货市场短线波动性较强,但无指向性表现。截至本周四,沪胶主力1809周均价10375元/吨,较上周均价跌99元/吨,跌幅0.95%。

本周天然橡胶价格维持低位震荡,截至周四,上海市场天然橡胶主要品种均价较上周四收盘弱势下探30-120元/吨。以上海市场全乳胶为例,周内全乳胶报价在10000-10500元/吨,较上周小幅下探50-100元/吨,周均价在10015元/吨,较上周小跌120元/吨,跌幅1.18%。本周市场继续偏弱运行,基本面没有较大改观,橡胶自身仍缺乏利多支撑,而宏观层面上情绪较为悲观,橡胶维持低位震荡,周内市场维持按需采购,成交较前期降温。下周来看,市场表现偏弱情况下,天然橡胶或将继续偏弱运行。

本周天然橡胶CIF中国主港价整体走低,主要原因在于泰铢处于贬值从而是得美金船货出口成本下降,因此船货价格小幅下滑,但国内市场气氛低迷,业者订购意向薄弱,主流成交稀少。截至本周三STR20#周均价位于1375美元/吨,较上周均价小幅下滑20美元/吨,跌幅1.43%;STR20#混合周均价位于1380美元/吨,较上周均价下滑17美元/吨,跌幅1.22%。

本周山东地区轮胎企业全钢胎平均开工环比微降。样本内仅个别厂家由于库存新增以及市场销量不佳出现小幅降产行为,多数厂家为完成年度生产计划和为即将到来的高温天气下生产工人排班减少提前做准备,开工依旧维持前期水平,因此整体开工环比变化不大。周内调价企业数量略有增加,多是维持在三个点左右,后期其他企业依旧不乏跟降的可能。监测全钢胎企业26家,其中年产能300万套以上的企业10家。本周监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率78.98%,环比微降0.08个百分点,同比上涨22.77个百分点。(开工率按照实际产能测算)

本周山东地区轮胎企业半钢胎平均开工环比微升。生产任务考核及高温限电前的库存储备是维持高开工的主要原因。出口市场的充足订单亦带动开工的常规化。周内厂家销售政策暂无新的调整,但据悉,部分厂家为促进替换市场销售量,进行了促销及路演活动,参加活动轮胎规格多集中于大尺寸胎。数据显示,本周国内轮胎企业半钢胎开工率为72.12%,环比上涨0.14个百分点,同比上涨9.95个百分点。(开工率按照实际产能测算)

因宏观市场带来更多的不确定性,使得市场情绪摇摆不定,这使得基本面偏弱的橡胶在情绪上表现出窄幅震荡整理,并且没有方向的性的表现。从目前的价差结构看,现货与期货主力的基差接近平水,同时远月升水处于2000元以下,因市场存在刚需,虽然供应宽松,但供需维持紧平衡状态,可见期货继续下跌空间已经有限。基本面薄弱导致反弹基础较差,而宏观面持续性压制,形成压制因素。因基差收窄给出的下跌空间有限,急跌空单可止盈,同时抄底效率较低,短线或以弱势震荡为主,关注10200支撑和10600点压力。

【农产品期货】

豆粕:

上周(6月30日-7月6日),国内油厂开机率下降,全国各地油厂大豆压榨总量1824500 吨,较前一周降4.51%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为52.82%,较前一周降2.49百分点,本周(第28周)油厂开机率将继续下降,压榨量在176万吨左右,下周(第29周)压榨量将重新回 升至187万吨。 由于贸易战升级导致中国买家将美西大豆洗船,另外巴西因工人罢工,物流受阻,装船 延迟,导致7月份大豆到港量大幅低于预期的930万吨。7月份口大豆预报到港 132船856.1万吨。8月大豆到港量预期850万吨,9月份大豆到港初步预期维持在750万吨,10月份初步预期630万吨。因贸易战,买家不敢贸然买美豆,11-12月买船量还较少,分别在480万吨和510万吨,远期大豆供应堪忧。当下生猪需求仍旧不佳,且屠企本身库存压力较大,生猪养殖需求尚未见太大改善。终端消耗不佳,豆粕库存高企,但目前我国水产养殖业旺季日渐到来,豆粕终端需求量逐步增加。

美方公布了对2000亿美元中国输美产品征收10%关税的建议产品清单,中国商务部回应将一如既往,不得不作出必要反制,并且中粮集团近日宣布计划斥资26亿人民币购买俄罗斯南部码头,用于运输粮食,这将进一步助推两国粮食贸易,中国积极拓展进口来源,令11日晚美豆大跌。 但有消息传出,美国参议院以88:11的压倒性票数通过了一项决议,约束特朗普的关税权力,导致电子盘大豆反弹,但午后连盘跳水。且当前大豆原料供应充裕,油厂压榨量仍较高,豆粕库存压力大,各地催提货现象普遍,及市场预期昨USDA报告美豆出口将因贸易战下调,期末库存将大幅上调,报告有利空预期,导致昨日豆粕出货承压回落。但美国参议院本次提案变成生效法案概率很低,实际上对贸易战形势基本没有影响。而中国一定会有反制措施,中美贸易战或再升级,人民币再度大幅贬值,11日人民币对美元汇率离岸汇率报价跌破6.7,11日下午虽然反弹至6.68左右,但贬值趋势难改,而巴西大豆升贴水大涨, 巴西大豆9月船期FOB价相对美国大豆的价差已经扩大到每吨60美元,进一步推升我国大豆进口成 本。目前中美贸易争端仍将是主导豆类市场价格走势的主要因素,贸易战还有再升温的可能,加上美豆产区天气具有不确定性,预计短线豆粕价格下跌空间或不大,调整完后仍可能上涨。但市场预期今USDA报告美豆出口将因贸易战下调,期末库存将大幅上调,报告有利空预期。操作上,买家暂可观望,等待报告指引。

棕榈油:

因棕油有到船,截止本周三,国内港口食用棕榈油库存总量增加至57.38万。根据我们最新了解,7月棕榈油进口量预估调整至38-41万吨(其中24度25-28万吨,工棕13万吨),较上周预估值降4万吨,但8-9月份月均到港在46-47万吨左右,且当前豆棕油价差不大,棕油终端需求受限,因此棕榈油供应基本无忧。近两周油厂开机率有所下降,由于天气炎热,猪肉消费需求下降,生猪养殖依旧亏损,豆粕消耗慢,部分地区豆粕库存压力山大,不少工厂胀库停机,预计本周(第28周)油厂开机率将 继续下降,压榨量在176万吨左右,下周(第29周)压榨量将重新回升至187万吨。7月份口大豆预报到港132船856.1万吨,由于贸易战升级导致中国买家将美西大豆洗船,另外巴西因工人罢工,物流受阻,装船延迟,导致7月份大豆到港量大幅低于预期的930万吨。8月大豆到港量预期850万吨,较上周预估高50万吨,9月份大豆到港初步预期维持在750万吨,10月份初步预期630万吨。因贸易战,买家不敢贸然买美豆,11-12月买船量还 较少,分别在480万吨和510万吨,远期大豆供应堪忧。截止7月11日,国内豆油商业库存总量156.87万吨,较上周同期的151万吨 增5.87万吨,增幅为3.89%,较上个月同期135.88万吨增20.99万吨,增幅为15.45%,较去年同期 的129万吨增27.87万吨幅增21.6%,五年均值则是在120.645万吨。

中美贸易战升级,令美豆大跌。另外,OPEC月报称,预计2019年OPEC以外产油国石油供应增幅将是五年来最大。另一方面,利比亚东部石油港口即将恢复出口。分析人士指出,美元指数 的上涨也令昨晚原油价承压大跌。加之,现阶段马来西亚棕榈油库存不仅已经止降回升,印尼库存也在增加,印度尼西亚棕榈油协会(GAPK)称,截至5月底,印度尼西亚棕榈油库存量为476万吨,较4月底397万吨大增79万吨,且进入三季度后其产地将会迎来传统产量旺季,而印尼方7月维持零关税,马来维持5%关税,对于马来西亚棕榈油方面的需求有抑制,昨日马盘棕榈油期价跌破 2200林吉特,盘中最低跌至2176林吉特。另外,豆油库存高企,且国储豆及豆油拍卖持续,下周二国储菜油开拍6.1万吨,而棕油走货情况不乐观,供应压力令油脂行情承压回调。不过,午后因美参院以压倒性票数通过提案限制特朗普关税权力导致电子盘大豆反弹,而连粕跳水,买粕卖油套利部分解锁令油脂跌幅略有收窄。另外,中美贸易战或再升级,人民币再 度大幅贬值,昨日人民币对美元汇率中间价报6.6726,较前一交易日大幅下调492个基点,加上贸 易战令巴西大豆升贴水大涨,周三,巴西大豆9月船期FOB价相对美国大豆的价差已经扩大到每吨 60美元,进一步推升大豆进口成本。而由于南美大豆供应在第四季度将进入后期,货源不足,导致当前第四季度中国买豆量较低,远期原料供应堪忧,且因国内外倒挂,有少量洗船,国内棕油到船低于预期,库存累积速度较慢,进口商亦挺价,限制国内棕榈油下跌幅度。预计短线油脂或仍跟盘频繁震荡调整。美国参议院提案要变成生效法案很难,实现的概率很低,对贸易战形势基本面影响。只是市场预期昨USDA报告美豆出口将因贸易战下调,期末库存将大幅上调,报告有偏空预期。买家暂可观望或随用随买。

郑糖:

天下午白糖小幅下跌,收盘跌破4800点。不过主产区现货报价保持不变,总体成交一般,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5210-5240元/吨;仓库报价5200元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁有集团站台报价5160元/吨;厂仓报价5140-5220元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5280元/吨;仓库报价5180元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州有集团仓库报价5210-5280元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库暂无报价。

  钦州中间商仓库暂无报价。

  云南:

  昆明一级糖报价4870-5100元/吨;大理报价4830-5000元/吨;祥云报价4950元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商广东糖报价5150-5200元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐:中间商内蒙、新疆糖报价5600元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

7月12日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘15635元/吨,收盘15885元/吨,成交量增加0.6万手,持仓量增加0.2万手维持在18.3万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)