【豆粕波动率持续走低,白糖隐波回调】7月23日期权周报
2018-07-23

主要内容:

   白糖期权行情: 

郑糖本周走跌,糖协表示后期不将抛储并将严厉打击走私糖短期利多国内糖价。近期下游需求升温,目前短多郑糖。本周白糖期权看跌期权成交大幅下降,PCR 上升,市场情绪逐渐乐观。

   略建议:

波动率策略方面,本周隐波回调,目前隐波仍处于较低位置,上涨空间较大,综合来看可采取买 SR809-C-4900,买 SR809-P-4900 的跨式组合做多 Vega;方向性策略方面,由于长期看空标的,可继续持有熊市价差组合,即买入 SR809-P-5000,卖出 SR809-P-4700。激进者可逢低构建牛市价差组合,即买入 SR809-C-4800,卖出 SR809-C-4900


   豆粕期权行情: 

近期期价维持震荡,受其他因素影响较小。在贸易战结束前,预计豆粕回调概率不大。目前市场处于观望状态,市场热度有多降低,豆粕期权成交量与持仓量降低,PCR 指标有所上升,市场情绪总体保持中性。


   策略建议:

波动率策略方面,近期期权隐含波动率下降明显,预计在近期将保持低位震荡态势。若短期隐含波动率出现回调,可则高做空波动率,卖出跨式组合,即卖出 M1809-C-3100,卖出 M1809-P-3100;方向性策略方面,择机逢低做多牛市价差组合,即买入 M1809-C-3100,卖出M1809-C-3200。



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