商品资讯及评论7-27
2018-7-27

【金属期货】

沪铜:

隔夜伦铜冲高回落,开盘6350美元/吨,最高6378美元/吨,最低6256.5美元/吨,收于6281.5美元/吨,下跌0.38%。欧洲央行如期维持利率不变,但德拉基对于加息预期的措辞偏鸽,欧元震荡回撤,日内公布的美国数据较为强劲,对美元形成提振。伦铜反弹遇阻,承压回落。预计伦铜今日波动区间暂看6250-6350美元/吨。

国内夜盘,沪铜主力开盘49980元,最高50170元,最低49840元,收于50050元/吨,上涨0.1%。沪铜夜盘窄幅震荡,稍显抗跌,预计今日波动区间暂看49700-50500元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌收盘2592美元/吨,较前一交易日上涨8.5美元/吨,涨幅0.33%。金属市场持续震荡格局,日内伦锌最高触及2624.5美元/吨,随后回落,技术上20日均线阻力较强,预计短期伦锌整体走势仍以低位震荡为主。昨日夜盘时段,沪锌市场重心走高,沪锌主力合约最高触及21470元/吨,但技术上看上方均线阻力依旧偏强,预计短期锌价或延续盘整局面,今日沪锌主力波动区间暂看21000-21600元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝收盘2068美元/吨,较前一交易日上涨4美元/吨,涨幅0.19%。金属市场整体延续震荡格局,日内伦铝最高触及2092美元/吨后重心回落,技术上看20日均线附近阻力偏强,预计短期走势延续震荡格局概率较大。昨日夜盘时段,沪铝市场重心上行,沪铝主力合约最高触及14385元/吨,技术上有上挑60日均线阻力势头,预计短期沪铝延续偏强震荡,今日沪铝主力波动区间暂看14100-14500元/吨。

黑色资讯:

钢铁要闻简讯丨限产或检修持续 供给面利好依旧

金砖宣言:维护世贸组织谈判功能 完善多边贸易体制

国家发改委:五大重点任务推动京津冀协同发

国务院政策例行吹风会:财政支持实体经济发展有关情况

商务部7月26日例行新闻发布会实录

淡水河谷发布第二季度业绩 产销量创纪录

中石油将在新疆投资超1500亿元 助力新疆经济发展

贵金属:

现货黄金周四(7月26日)下跌,美市盘中最低下探至1225.24美元/盎司,金价重新跌回1230美元/盎司关口下方,继续盘整走势。美元周四止跌反弹,但美元指数仍运行在95关口之下。日内公布的美国数据较为强劲,对美元形成提振。

【化工期货】

天胶:

本周沪胶主力一度下跌触及前期低点,但随后空头大幅减仓使得价格向上反弹修复。主力合约价格变动较快,并且持仓量由大幅增仓迅速转变为大幅减仓,凸显出短线投机盘十分活跃。市场将波动更多归咎于20号胶上市的讨论和市场情绪的改善,而我们认为沪胶的频繁波动更突显出多空双方基于目前的基本面和宏观面状况均信心不足,橡胶在商品配置中仍有空头配置为主,短线持仓在主力即将移仓换月的时间窗口下进行换手移仓。截至本周四,沪胶主力1809周均价10234元/吨,较上周均价跌96元/吨,跌幅0.93%。

本周天然橡胶价格弱势下调,主要是受期货下跌的拖累。截至周四,上海市场天然橡胶主要品种均价较上周四收盘下跌50-100元/吨。以上海市场全乳胶为例,周内全乳胶报价在9800-10000元/吨,报价较上周小幅下探50-100元/吨,周均价在9940元/吨。周内空头大幅增仓打压沪胶价格,一度接近万元关口,随后减仓反弹。目前产区供应平稳,原料供应不算充裕,但需求表现疲弱,供需维持紧平衡状态。

本周沪胶重心继续走低,青岛保税区美金胶报价继续下跌,周均价走低10-20美元/吨,跌幅在0.6-1.5%水平。周内保税区商家报盘正常,特别是标准胶和混合胶报盘活跃,但因市场供应充裕,且业者对后市信心不足,下游多保持按需采购进度不囤货,此外后期进口增多预期及交割月即将到来,现货压力偏大,看法偏空。截至周三收盘,SMR20#现货周均价在1319美元/吨,较上周均价走低17美元/吨,跌幅1.27%。

本周天然橡胶CIF市场报价重心下跌,沪胶震荡走低且泰国原料价格下滑是主要原因。周内中国主港报盘稀少,行情疲弱之下业者对后市信心依然不足,报盘谨慎。考虑供应旺季到来,且9月交割前市场供应压力大,而抄底行情暂不确定,因此整体买气平淡。截至本周三STR20#周均价位于1362美元/吨,较上周均价走低6美元/吨,跌幅0.44%;STR20#混合周均价为1367美元/吨,较上周均价走低7美元/吨,跌幅0.51%。

本周监测山东地区轮胎企业全钢胎平均开工有所下调,主要受两方面拖累,一是近期出货平淡,厂家库存压力有所增加,个别厂家人为控产。二是样本内个别厂家开工出现异常,短期内暂停生产。当前产销略显失衡,厂家库存多处于增长态势。另外,周内价格方面暂无新的调整。监测全钢胎企业26家,其中年产能300万套以上的企业10家。本周监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率76.86%,环比下调2.02个百分点,同比上涨11.24个百分点。(开工率按照实际产能测算)。

本周监测山东地区轮胎企业半钢胎平均开工环比微幅走低。从了解来看,当前半钢轮胎运行状态相对稳定,产销基本均衡,库存多处于合理水平。另外了解,当前冬季胎生产仍在推进中,在部分厂家排产中占比明显。本周价格政策暂无新的调整。监测数据显示,本周国内轮胎企业半钢胎开工率为71.61%,环比微降0.20个百分点,同比上涨6.62个百分点。(开工率按照实际产能测算)

在目前弱势震荡的行情中,天胶市场现实面临着基本面弱势、主力移仓换月和价差的矛盾,同时宏观面,尤其是中美贸易关系的变动,对于市场情绪产生较大的扰动。多空双方基于此,均信心不足,空方缺乏继续打压的筹码而更多的依赖宏观风险和价差回归;多方则立足于合成胶价格上涨以及宽松货币政策的带动,从这两个筹码来看,均难以扭转基本面的弱势现状。尤其是下游轮胎企业、手套企业等均预期会受到贸易摩擦影响,同时央行注水对本就债务复杂的企业来说,并不能有效促进企业化解过剩产能,因此行情难言强势,对于反弹的持续性预期不强,暂宜观察10300点上下100点震荡。

【农产品期货】

豆粕:

据美联社(AP)周三报道,美国总统特朗普和欧盟领导人周三宣布,双方同意在非汽车商品上朝着“零关税”以及“零补贴”努力,同时解决美国对钢铁以及铝制品征收关税所带来的问题。美国总统和欧盟领导人Jean-Claude Juncker共同发布的“玫瑰园声明”称,欧盟同意大量买入美国大豆,同时增加进口美国液化天然气。Juncker还表示,为了避免汽车市场争端进一步扩大,美国和欧盟同意暂停进一步加征关税。而特朗普政府周二通过新的补助计划拿出巨额资金安抚农民,以抵消其发动的贸易战给他们带来的任何经济影响。据报道,特朗普政府的农业补贴计划已经酝酿数月,他将利用美国农业部“在非常时期稳定市场”的权限来补贴业主,或直接采购因贸易战而无法销往中国等海外市场的“过剩农产品”。这支持美国大豆市场。

由于贸易战影响,目前巴西大豆价格已高于美豆60多美元/吨,此外今年10月到明年2月,此时段为美国大豆出口期,那个时候巴西大豆供应已经进入尾声,导致中国买家第四季度采 购大豆数量还较少,届时可能需要进口部分高价美国大豆,将进一步推升大豆进口成本。油厂大 多仍看好后市,挺价意愿较强,昨日豆粕现货继续上涨。但昨日传言国家发改委召集各大饲料企业召开会议,询问低蛋白日粮的可能性,及蛋 白可替代原料情况,有关部门计划在8月实施新的饲料行业标准,放大蛋白范围,低限更低,高限不能超过,希望大家把蛋白比例调下来。国家强制执行调低蛋白比例,通过配方下调减少豆粕使用量,如果全国实施,最终对豆粕需求会有一定影响。另外目前油厂豆粕供应不成问题,而由于生猪存栏较低及南方局部暴雨影响水产需求,豆粕终端需求不佳,油厂胀库压力尚未缓解。正是国家强制调低饲料配方蛋白比例的传言及豆粕胀库压力使得昨日豆粕价格涨幅明显落后于电子盘大豆。总体而言,预计豆粕价格暂缺乏持续大幅拉升的动能,但也难有大的下跌。鉴于美豆持续反弹及人民币大幅贬值,近期豆粕价格或跟盘偏强震荡为主,低位或有望震荡适度上移。第四季度大豆供应不足堪忧,加上随着美国大豆逐步进入开花期,产区天气变化对作物的影响逐渐加大,美豆天气炒作也可能发生。另外,美国再度发布的2000亿元对华征税清单将在8 月30日走完程序后正式生效,如果在此之前没有进行谈判或谈判没有进展,8月下半月市场担忧情 绪将再度升温,届时豆粕价格涨势或可能有所扩大。需密切关注贸易战动向及美豆产区天气变化带来的影响。操作上,买家逢低可适量补库,但追高仍需谨慎。

棕榈油:

美国政府计划向受关税影响的农户提供120亿美元援助包括直接购买大豆,提振美豆持续反弹。此外,美国和欧盟贸易关系有所缓和,双方昨天达成一致,同意暂停进一步加征关税,并且,欧盟同意立即大量买入美国大豆,同时增加进口美国液化天然气,昨日电子盘大豆主力11月合约已大涨至890美分上方。 同时,贸易战令人民币大幅贬值这令进口大豆成本进一步提升,且豆粕胀库持续,油厂开机率处偏低水平,豆油库存小幅下滑。另外昨日传言国家发改委召集各大饲料企业召开会议,询问低蛋白日粮的可能性,及蛋白可替代原料情况,有关部门计划在8月实施新的饲料行业标准,放大蛋白范围,低限更低,高限不能超过,希望大家把蛋白比例调下来。国家强制执行调低蛋白比例,通过配方下调减少豆粕使用量,如果全国实施,最终对豆粕需求会有一定影响。如果豆粕需求下降将直接导致压榨量降低,从而降低豆油供应量,也对油脂市场行情利好。而因到船较少,近期国内棕榈油库存持续下降,进口商挺价意愿仍较强。但油脂需求仍显疲弱,本周三,中国通过拍卖会售出59079吨国家临时存储大豆,相当于计划拍卖量503781吨的11.72%。成交价格区间位于2920到3040元/吨之间,平均价格为每吨2997元。自6月27日以来,中国已经通过拍卖会售出103.1万吨国储大豆。周三中国通过拍卖会售出800吨国家临储进口豆油,成交价格为每吨5000元。下周三,国储将拍卖8万吨菜油,大豆46万吨,进口豆油6万吨,供大于求格局延续。另外,马来西亚因棕榈油增产季节,据马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示,2018年7月1日-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增18%,其中马来本岛增22.1%,沙巴增10.7%,沙 捞越增11%,7月马来西亚棕榈油出口需求改善但仍低于去年同期,棕榈油处于积累库存中,马盘棕榈油走势难以乐观。总体而言,美豆在政府救市及欧盟加大采购利多支持下持续反弹,加上国庆、中秋双节备货旺季临近,人民币持续贬值提升进口成本,有望提振后面国内棕榈油价格震荡反弹,但国内油脂供应压力大及马盘受制于产量高峰来临,国内油脂行情反弹空间将受限。买家遇回调逢低可小批量补库,追高仍需谨慎。

郑糖:

昨天下午白糖继续收涨。主产区现货报价保持不变,总体成交一般偏好,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5160-5200元/吨;仓库报价5170-5220元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁有集团站台暂无报价;厂仓报价5110-5220元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5200-5210元/吨;仓库报价5130元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州有集团仓库报价5160-5200元/吨,报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5170-5200元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库暂无报价。

  贵港中间商仓库报价5200-5210元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价4980-5030元/吨;大理中间商报价4910-4920元/吨;祥云中间商报价4910-4920元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商报价5120-5150元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5450-5550元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

7月26日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘15995元/吨,收盘15930元/吨,成交量减少1.3万手,持仓量减少0.2万手维持在17.3万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)