商品资讯及评论8-28
2018-8-28

【金属期货】

沪铜:

隔夜全球股市大多收涨,原油企稳,美国与墨西哥正式达成贸易协议以取代NAFTA,协议料将于11月签署;美国与加拿大也将展开谈判,美国总统特朗普称预计协议将很快达成,美元指数大幅回落,预计伦铜今日波动区间暂看6050-6150美元/吨。

国内夜盘,沪铜主力开盘48850元,最高48920元,最低48660元,收于48710元/吨,下跌0.08%。沪铜夜盘低位震荡,短期铜价止跌企稳,反弹有望延续,预计今日波动区间暂看48500-49500元/吨。

沪锌:

隔夜伦锌休市,预计今日看盘整体延续较强局面。昨日夜盘时段,沪锌市场整体重心下行,沪锌主力合约最低触及20950元/吨,技术上考验40日均线附近支撑,预计短期走势延续震荡运行为主,今日沪锌主力波动区间暂看20900-21300元/吨。

沪铝:

隔夜伦铝休市,预计今日看盘整体延续较强局面。昨日夜盘时段,沪铝市场走势整体呈现偏弱震荡,沪铝主力合约最高触及14795元/吨,但技术上看下方均线支撑密集,预计短期沪铝下行空间不大,或仍高位震荡为主,今日沪铝主力合约波动区间暂看14500-14800元/吨。

黑色资讯:

Mysteel:从价差角度看天津镀锌

汾渭平原焦化企业限产趋严

“一带一路”经贸合作成效显著

个税综合化改革迈出关键步伐

政策底隐现 人民币汇率“破7”概率降低

两部委印发2018年煤电超低排放和节能改造目标任务

交通运输部:7月交通运输经济运行总体平稳

宝钢股份半年报净利增62% 鞍钢股份净利增9

贵金属:

现货黄金周一(8月25日)在美国和墨西哥达成北美自贸协议后,继续反弹,美市盘中最高上探至1212.38美元/盎司,金价已运行在1210一线上方。美元则扩大跌幅,美元指数已跌破95关口,运行在其下方。

【化工期货】

天胶:

昨日天然橡胶价格指数收于461.38,较前一交易日涨0.80,涨幅0.17。

沪胶窄幅震荡,上午盘人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨,市场整体采购情绪一般,实单成交偏冷清;天然橡胶外盘报价基本持稳横盘运行,沪胶维持调整态势,然泰国原料收购价格基本持平,国内买盘情绪欠佳,市场人气不旺,因此主流成交稀少;青岛保税区美金胶市场报价盘整为主,市场报盘正常,询盘一般。

厂家方面,本周多数前期受强降雨天气影响的山东地区厂家于昨日和今日两天开始逐步复工,预计本周内开工恢复至前期水平。另外广饶地区受大雨影响,出现了电厂限停汽的情况,部分厂家开工受到影响,降产四成左右。当前厂家库存有所缓解。

经过上周的大幅拉升,本周沪胶进入震荡调整状态。橡胶基本面缺乏亮点,支撑上涨的供需逻辑偏弱,并且宏观环境整体预期较差,消费增长阻力较大,而橡胶的需求主要来自汽车等消费品。因此橡胶行情的突破口仍然在于供给端,但是市场庞大的库存令供应压力难以释怀。基于供需压力橡胶反弹更多被赋予价差拉大后的做空机会,不过这也体现出现货端或基本面处于相对平衡阶段,短期的期货急涨急跌难以形成趋势性表现,因此仍以震荡思路对待,高抛低吸操作。

【农产品期货】

豆粕:

非洲猪瘟持续蔓延,生猪价格持续下跌,养殖户集中抛售育肥猪。同时国家发改委推动调低饲料配方中的蛋白比例,鼓励用杂粕替代豆粕以应对贸易战,而据悉由于菜粕与豆粕价差在700-750元/吨左右,价差已经达到近年新高,饲料厂开始修改配方调高菜粕添加比例,均影响豆粕需求。

由于巴西雷亚尔持续贬值,巴西大豆升贴水报价下跌,9月船期大豆已经降低到CNF270X,此前高点350左右,上周五人民币汇率也急剧反弹近1000点,导致大豆进口成本降低,近期巴西大豆盘面榨利良好,9月船期大豆大豆盘面压榨毛利高达306元/吨,扣除压榨成本,净利也高达150元/吨左右,利润十分丰厚,这使得套保盘增加(买巴西大豆,在大连盘卖豆油和豆粕),且巴西大豆含油较高,夏季不易保存,近两周油厂开机率仍处于较高水平,豆粕库存压力重新显现,部分地区油厂出现催提货,尤其是非洲猪瘟蔓延带来的恐慌情绪导致资金出逃,令连粕持续大跌,豆粕现货继续跟盘下跌。但中美双方谈判并未取得实质性进展,贸易战暂难结束,人民币短线反弹难改整体贬值趋势,且由于贸易战,第四季度大豆到港量仍较少,油厂担忧后期大豆货源供应,暂仍有挺价意愿,支撑豆粕现货跌幅暂小于期货。

总的来看,由于美豆大获丰收,产量创历史新高已是大概率事件,且非洲猪瘟在国内快速蔓延,加剧市场担忧情绪,打乱了豆粕市场上涨步伐,预计短线豆粕价格将继续跟盘震荡回调为主。目前豆粕价格完全依靠贸易战支撑,如果仅从基本面来看,内忧外患,当前的豆粕价格应该出现大幅下跌,但中美贸易战短期达成一致概率很小,若中美贸易战不能及时结束,远期大豆供应可能出现紧张,则届时还将再度提振豆粕价格回升。操作上,买家暂可观望。继续关注天气及贸易战变化情况。

棕榈油:

美豆大获丰收,产量创历史新高已经是大概率事件,农户很快将开始收割。丰产压力庞大且中国需求疲软,导致美国大豆库存预计増加。美盘走势不容乐观。

另外,由于巴西雷亚尔持续贬值,巴西大豆升贴水报价下跌,9月船期大豆已经降低到CNF270X,此前高点350左右,上周五人民币汇率也急剧反弹近1000点,导致大豆进口成本降低,近期巴西大豆盘面榨利良好,9月船期大豆大豆盘面压榨毛利高达306元/吨,扣除压榨成本,净利也高达150元/吨左右,利润十分丰厚,这使得套保盘增加(买巴西大豆,在大连盘卖豆油和豆粕),这使得连盘油脂期货回落。

加上MPOA数据显示8月1日-20日马来西亚毛棕榈油产量环比上升14.7%,8月份整体产量情况良好,供应端仍然存在压力。而从需求端来看,船运调查公司AmSpec Agri马来西亚公司称,今年8月1-25日期间,马来西亚棕榈油出口量为821,485吨,比7月份同期的902,979吨减少9%,与此同时,马来方面将在9月份将出口关税下调至0,但印尼也在本周一称,印尼9月将继续免征毛棕榈油出口关税,届时马来西亚棕榈油出口仍受限制,对于马盘棕油期价形成压力。另外,国内大豆供应暂充裕,上周油厂压榨量位于191万吨高位,豆油库存增至162万吨,国储拍卖持续,油脂供大于求格局延续令国内外油脂行情均出现回调。

但贸易战短期难结束,人民币短线反弹难改整体贬值趋势,大豆及棕榈油进口成本仍高企,而因棕油到船推迟,近期国内棕油库存持续下降至40.34万吨,其中广州港口货源相对紧缺,双节包装油备货还未结束,且市场担心第四季度大豆供应趋紧,油厂仍挺价。从基本面看后市不容乐观,但贸易战结束之前预计棕榈油价格回调空间不会太大,尚不能判定整体震荡缓步趋升格局已经改变。买家观望等待跌稳时可逢低适量补库。

郑糖:

天下午盘面继续收涨。主产区现货报价维持不变,总体成交一般偏好,具体情况如下:

  广西:

  南宁中间商站台报价5230元/吨;仓库报价5190-5250元/吨,报价不变,成交一般。

  南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5140-5230元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州中间商站台报价5260-5270元/吨;仓库报价5200-5240元/吨,报价不变,成交一般。

  柳州集团站台报价5240-5270元/吨, 报价不变,成交一般。

  来宾中间商仓库报价5220-5230元/吨,报价不变,成交一般。

  钦州中间商仓库报价5280-5300元/吨,报价不变,成交一般。

  贵港中间商仓库报价5210-5270元/吨,报价不变,成交一般。

  云南:

  昆明中间商报价5140-5170元/吨;大理中间商报价5280-5120元/吨;祥云中间商报价5120元/吨,报价不变,成交一般。

  集团昆明报价5160-5180元/吨,报价不变,成交一般。

  广东:

  湛江中间商报价5130-5180元/吨,报价不变,成交一般。

  新疆:

  乌鲁木齐中间商报价5250-5350元/吨,报价不变,成交一般。

郑棉:

8月27日,郑棉主力合约1809合约继续震荡,开盘16000元/吨,收盘16175元/吨,成交量增加0.2万手,持仓量增加0.005万手维持在7.5万手。

(参考资料来源:中国金属网,我的钢铁网,和讯网,卓创资讯,天下粮仓,广西糖网,中国棉花网)