摘要： 

宏观信息： 本周中美已就第一阶段经贸协议文本达成一致。贸易战利好消息在北京时间国内夜盘收盘后放出后， 人民币汇率大幅反弹， 美股指数和 A50 指数大幅上涨，美原油价格也继续走强。 整体上看金融市场全面反映本次中美贸易战利好信息，并且力度较之前几次消息后更强。 宏观面利多商品价格走强。

本周五人民币兑美元中间价收 7.0156。 美原油周五收盘 59.78。

产业供需： 本周下游文化纸平稳， 包装纸略涨。 北方生活用纸周五左右继续小幅下调， 生活用纸产能过剩问题继续保持，但是短期内不会出现快速下跌可能。

投资策略： 2005 合约 4400-4500， 轻仓试多。

风险提示： 国内经济预期变化，环保政策改变纸厂开工率， 国际政治变化，纸浆 6 月初次交割超预期，产浆国天气因素，国际原油价格波动。