☀Part 1【国际宏观经济】☀

【拜登公布2万亿美元的基础设施计划】央视新闻报道，当地时间3月31日，美国总统拜登在宾夕法尼亚州匹兹堡发表讲话，并公布了一项2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年，为拜登-哈里斯政府“重建更美好未来”（Build Back Better）计划的一部分，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。拜登公布的基础设施计划包括四个大项：一是投资交通基础设施和建立能够抵御天气灾害的“弹性基础设施”。二是改造和建造200多万套经济适用房和商业地产，更换全国所有铅管和服务电缆，投资通用宽带。三是改善护理经济，帮助老年人和残疾人获得负担得起的医疗护理，并扩大护理人员队伍。投资气候研究与制造业。四是提高企业税，以支付8年的支出计划。拜登提议将公司税率提高到28%，并把对跨国公司征税的最低税率提高到21%。

【美国财长耶伦：监管部门必须采取更多行动以解决市场脆弱性】香港万得通讯社报道，美国财长耶伦周三主持上任以来首次美国金融稳定监督委员会（FSOC）会议时表示，正在指导跨部门评估，在近期市场动荡后，监管机构是否需要采取更多措施，解决货币市场基金和开放式共同基金带来的脆弱性；要求各部门审查开放基金可能存在的问题；金融稳定委员会应审查“非银行金融中介机构”；金融稳定委员会正在评估美国国债市场的脆弱性。

【欧佩克+联合部长级监督委员会与会代表对减产执行率和减产赔偿表示担忧】新浪报道，欧佩克+部长级委员会已结束谈判，未作政策建议。欧佩克+联合部长级监督委员会与会代表对减产执行率和减产赔偿表达了担忧，从2020年5月到2021年2月，总过剩产量略高于300万桶/日。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【经参头版：区域联盟组织药品带量采购渐成趋势？】经济参考报头版刊文称，药品集中带量采购常态化开展路径已基本明晰。据权威人士透露，2021年药品集中带量采购明显升级，多个超大区域性联盟、跨区域性联盟相继试水开展带量采购，带采节奏加快。

【证券时报头版：公募一季度坐过山车，二季度谨慎乐观】证券时报头版刊文称，2021年一季度落下帷幕。数据显示，主动权益基金平均亏损2.3%。一些基金通过配置顺周期、低估值板块获得了正收益。虽然公募基金一季度坐上过山车，但展望二季度，公募基金对市场依然持谨慎乐观态度，认为指数层面大概率以区间震荡为主，将紧扣盈利修复主线挖掘投资机会。

【2021年3月PMI：经济内生动力增强 需关注宏观审慎政策力度】3月31日，国家统计局发布：3月中国制造业PMI为51.9%，前值50.6%；非制造业商务活动指数56.3%，前值51.4%。3月制造业PMI数据反映出国内经济内生动力的不断增强：第一，供、需两端升温，节后复工、疫情受控，企业生产提速，需求带动库存去化。第二，出口受到美国财政刺激计划落地等因素的支撑。第三，中小企业景气好转，各地稳岗扩岗政策渐见成效。第四，价格全面上行，中下游制造业利润或承压。第五，建筑业和服务业PMI均见扩张提速，前者和房地产投资增速偏强形成印证。总之，在国内经济景气向好、房地产部门升温的情况下，应关注下一步的宏观审慎政策力度。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【COMEX期金一季度跌近10%，创2016年四季度以来最大季跌幅】香港万得通讯社报道，周三（3月31日），COMEX黄金期货收涨1.34%报1708.6美元/盎司，月跌1.17%，一季度跌9.84%，创2016年四季度以来最大季跌幅；COMEX白银期货收涨1.28%报24.445美元/盎司，月跌7.55%，一季度跌7.45%，创去年一季度以来最大季度跌幅。

【伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨0.41%】香港万得通讯社报道，周三（3月31日），伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨0.41%报8809.5美元/吨，月跌2.95%；LME期锌跌0.05%报2808.5美元/吨，月涨0.57%；LME期镍涨1.08%报16120美元/吨，月跌13.23%；LME期铝跌0.83%报2212.5美元/吨，月涨2.69%；LME期锡跌0.34%报25225美元/吨，月跌1.71%；LME期铅涨0.3%报1977美元/吨，月跌3.68%。

【NYMEX原油跌1.85%，一季度涨22.49%连涨四个季度】香港万得通讯社报道，周三（3月31日），NYMEX原油跌1.85%报59.43美元/桶，月跌3.37%，一季度涨22.49%，连涨四个季度；布油跌1.71%报62.95美元/桶，月跌2.1%，一季度涨21.76%。

【芝加哥农产品期货主力合约集体上涨，大豆期货涨5.12%】香港万得通讯社报道，周三（3月31日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体上涨，大豆期货涨5.12%报1436.75美分/蒲式耳，月涨2.31%；玉米期货涨4.64%报564.25美分/蒲式耳，月涨3.06%；小麦期货涨2.83%报618.75美分/蒲式耳，月跌6.29%。

【ICE农产品期货主力合约多数上涨，原糖期货跌1.21%】香港万得通讯社报道，周三（3月31日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约多数上涨，原糖期货跌1.21%报14.74美分/磅，周跌10.4%；棉花期货涨0.14%报80.75美分/磅，月跌9.1%；可可期货涨0.17%报2351美元/吨，月跌9.72%；咖啡期货涨1.1%报1.2395美元/磅，月跌9.85%。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴基金年报暗藏“擒牛术” 配置提前“再平衡

3月31日，公募基金2020年年报披露完毕。数据显示，2020年，基金经理积极调仓换股，与此前持仓风格发生较大变化。整体来看，基金机构在2020年下半年核心资产价格不断升高的过程中，已提前布局了部分低估值板块。

⑵市场震荡加剧 券商挖掘金股忙

近期市场震荡加剧，不少分析师开始对个股价值展开挖掘。数据显示，截至3月31日发稿时，近3个月已有502只股票被券商研究报告首次覆盖；近5日则有62只股票被券商研究报告首次覆盖，涉及医药生物行业、化工行业、机械行业和电气设备行业的股票最多。

上海证券报

（1）3月各类PMI同步上涨 首季经济增速望显著回升

随着内外需复苏及企业开工步伐加快，3月份制造业PMI和非制造业PMI均攀升至年内新高，表明中国经济延续扩张态势，预计一季度经济增速有望显著回升。

⑵一季度行情回归均衡 估值盈利相匹配更受重视

A股第一季度行情宣告收官，以春节长假为界，市场在此前后走出了截然不同的两种走势。春节长假之前，行情结构趋向极端。基金发行火爆，机构“抱团”成为盘面最显著的特征。少部分蓝筹股估值连续拔高，而其他大部分股票遇冷。