☀Part 1【国际宏观经济】☀

【在2022年第一周，除了非农，美联储还有重要线索提供！】香港万得通讯社报道，在本周市场迎来崭新的一年，包括每月重要的就业报告。在出色的2021年之后，股市带着顺风走向2022年，但在新的一年里，市场的走向将更多地取决于企业收益增长的经济复苏程度，以及美联储政策。标普500指数在2021年大涨27%，收于4,766点，创下70个收盘高点。该指数的涨幅超过了道琼斯工业指数19%和纳斯达克综合指数21%的涨幅。今年美联储可能将迎来2018年以来的首次加息。但是在债券市场，由于对最新的Omicron新冠病毒变体的担忧还是让投资者对美联储加息前景感到不确定性。本周就业报告是最重要的数据，此外还包括周二公布的ISM制造业调查数据和汽车销售数据。经济学家预计2021年最后一个月美国新增就业岗位40.5万个，高于11月的21万个。预计失业率将从4.2%降至4.1%。

【美国去年12月Markit制造业PMI终值创2020年12月以来新低】美国去年12月Markit制造业PMI终值57.7，创下2020年12月以来新低。IHS Markit高级经济学家表示，由于材料短缺和供应商延迟仍在持续，12月美国制造业产出再次出现疲软增长。尽管供应链恶化情况为5月以来的最小程度，但大幅延长的投入交货时间的影响再次阻碍了企业生产制成品的能力。客户需求从2021年早些时候的高点回落，新订单增速为一年来最慢，这加剧了该行业的挑战。尽管短缺依然严重，但年底的一些迹象表明，成本压力已有所缓解。投入价格增速是六个月来最慢，与此同时，企业在努力吸引消费者支出之际，销售价格的上升也较为缓慢。

【欧洲天然气价格上涨20%，俄罗斯一条重要管道的供应减少】欧洲天然气价格周一飙升，来自俄罗斯的天然气供应减少再次导致欧洲冬季供应安全的不确定性。欧洲基准的下个月交付的天然气一度上涨20%至84.50欧元/兆瓦时，早些时候曾下跌。俄罗斯通过乌克兰的一条关键管道的输气量下降。与此同时，亚洲潜在的天然气需求增长，可能会导致更多的液化天然气船只为该地区服务，令欧洲市场再度陷入供应短缺的境地。上述这些因素都加剧了供应担忧。欧洲天然气价格仍然高度波动，随着俄罗斯对欧洲的出口量下降，欧洲天然气价格在圣诞节前升至纪录高位。然后，随着美国液化天然气（LNG）船驶向欧洲，令市场紧张状况略有缓解，天然气价格又在去年最后几天急剧下跌。目前从俄罗斯向欧洲输送天然气的管道预订仍然有限，这意味着市场目前将保持紧张状态，欧洲将不得不依赖其不断消耗的库存以及更多使用液化天然气。

【供应链问题有所缓解，欧元区12月制造业PMI终值保持强劲】欧元区12月制造业PMI终值为58，与初值58持平，低于前值58.4，为2月以来最低水平。IHS Markit高级经济学家Joe Hayes评欧元区12月制造业PMI终值：对欧元区制造商来说，2021年下半年是一个极其具有挑战性的时期，但最新的调查数据显示了一些初步的、但有非常可喜的迹象表明，困扰欧洲各地生产线的供应链危机正开始消退。供应商交货时间指数连续第二个月上升，达到今年2月以来的最高水平，表明供应商业绩恶化程度有所减弱。但最新调查数据也显示，欧元区总体产出增长仍然疲弱，与11月持平。供应链压力的缓解也传导到了价格上，因投入成本的增幅达到了4月份以来的最低水平。随着奥密克戎毒株在欧洲的出现，我们现在面临着新一轮的经济不确定性。不能排除新冠病毒导致的供应链中断的可能性，因此也不能排除通胀进一步飙升的可能。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【“十四五”国内贸易发展规划】商务部等22部门印发《“十四五”国内贸易发展规划》，到2025年，社会消费品零售总额达到50万亿元左右；批发和零售业、住宿和餐饮业增加值达到15.7万亿元左右；网上零售额达到17万亿元左右。“十四五”加大新能源汽车推广应用，积极发展汽车后市场。

【RCEP开始生效】2022年1月1日，RCEP开始生效，包括中国在内的10个国家正式开始履行义务，这标志着全球最大的自由贸易区启动运行，也为中国经济迎来了开门红。其中，我国与日本是首次建立双边自贸关系，达成双边关税减让安排，实现了历史性的突破。

【新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%】财政部等4部门下发通知，2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%。综合考虑新能源汽车产业发展规划、市场销售趋势以及企业平稳过渡等因素，2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【COMEX黄金期货收跌1.49%报1801.3美元/盎司】周一（1月3日），COMEX黄金期货收跌1.49%报1801.3美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.85%报22.92美元/盎司。

【OPEC+势将再度增产，因石油市场供应料比先前预测偏紧】石油输出国组织（OPEC）及其盟友势将于周二恢复先前暂停的原油生产，此前OPEC下调了全球石油市场供应预测。OPEC+代表称，周二会议有望再次批准每日40万桶的温和增产，重启新冠疫情期间暂时下线的产能。在周一举行的初步会议上，OPEC分析师调降一季度石油市场过剩供应预测，因竞争对手供应料将减弱。OPEC及其盟友在2020年暂停的产能迄今已恢复大约三分之二。他们正寻求用刚好能满足石油需求复苏的速度恢复剩余产能，避免价格飙升或使市场陷入新的低迷。到目前为止他们取得了理想的效果，国际原油价格接近每桶78美元。据可看到的一份报告，OPEC+联合技术委员会目前预测2022年第一季度会有每日140万桶的过剩供应，比一个月前的预测少25%左右。

【SMM铜下游周度调研：临近春节下游需求疲弱 精铜杆周度开工率出现四连降】本周SMM调研了国内主要铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为62.7%，较上周下滑4.38个百分比。从调研看，目前居高不下的铜价对下游的备货情绪造成比较明显的干扰。2021年最后一周下游延续需求清淡，下游电力需求受季节淡季、环保限产等因素影响，表现持续不佳，除年底国网赶工的线缆企业排产较满以外，电线电缆行业整体趋向平淡。漆包线端近期也出现订单走弱的情况，产销均不及往年同期。

【自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口】印尼能矿部日前表示，为缓解当前煤炭供应紧缺问题，优先国内电力需求，自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口，包括正在装的以及未装完的煤船，都应供给国家电厂。据了解，印尼是全球最大的动力煤出口国，2020年的出口量达到约4亿吨。

【2021年全球新船订单量为4573万修正总吨】据克拉克森，2021年全球新船订单量为4573万修正总吨（CGT），其中韩国承接1735万修正总吨，占比38%，仅次于中国（2280万CGT，50%）位居第二。

【Mysteel测算：2022年第一季度唐山的地区粗钢产量应不高于2392万吨】据Mysteel测算，2021年全年唐山地区126座高炉（与2020年同口径样本）产能利用率均值为64.07%，同比下降高达19.29%。影响全年铁水产量约5231万吨，顺利完成了全年1237万吨粗钢压减任务。2022年第一季度唐山的地区粗钢产量应不高于2392万吨。
【USDA11月全球棉花供需预测报告数据】USDA11月全球棉花供需预测报告显示：2021/22年度全球棉花总产2651.7万吨，同比增加209.6万吨，较上月调增32.9万吨，消费2702万吨，同比增加70万吨，较上月调高15.2万吨，期末库存1892.7万吨，同比减少95.2万吨，较上月调减4.4万吨。

【USDA：上周美豆出口检验量低于预期，玉米出口检验符合预期】据美国农业部(USDA)1月3日消息，截至2021年12月30日当周，美国大豆出口检验量为1,191,739吨，分析师预估区间为140万-190万吨，前一周修正为1,732,291吨，初值为1,577,417吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为748,871吨，占出口检验总量的62.8%。截至2021年12月30日当周，美国玉米出口检验量为596,092吨，预估区间为50万-100万吨，前一周修正后为954,488吨，初值为719,031吨。当周，对中国大陆的玉米出口检验量为65,861吨，占出口检验总量的11%。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 充裕流动性支撑 2022年A股“春季行情”可期

回首2021年，A股市场仍保持稳健走势。进入2022年，接受中国证券报记者采访的券商分析师看好在充裕的市场流动性支撑下的A股“春季行情”。他们认为，在沿着高景气度方向布局的同时，也可关注低估值蓝筹股。

 (2) 发力稳投资 多地紧锣密鼓筹备重大项目

截至2022年1月3日，多个省区和计划单列市披露一季度地方债发行计划，发行规模约8000亿元，其中新增专项债超5500亿元。同时，多地公布一季度拟开工重大项目。专家预计，各地从加快项目落地、促进广泛融资两方面着手狠抓稳投资，将有力发挥稳增长作用。

上海证券报

(1) “十四五”资本市场高质量发展稳健开局奋楫笃行 从“十新”看中国特色现代资本市场生态重塑

回望过去一年，实现“十四五”稳健开局的资本市场，高质量发展的基础和条件不断形成、巩固。面向未来，建设中国特色现代资本市场，必须恪守以服务实体经济为本，站稳人民立场，充分体现国际最佳实践与“中国智慧”相结合，在助力实体经济高质量发展中强化枢纽功能，让市场在资源配置中起决定性作用，努力构建融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。

 (2) 央行向小微企业送“新年红包” 两项直达工具接续转换

人民银行官网1月1日发布消息称，实施两项直达工具接续转换，加大对小微企业支持力度。自2022年1月1日起，实施普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项直达工具接续转换。