☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美联储“退一步进一步”压制不了通胀】在俄乌冲突爆发之后，美联储主席的最新加息表态又有了新变化，在明确预期“谨慎”加息之外，还提出“首次加息后开始缩减资产负债表”，这种退一步进一步的表态，让期待放松的市场有点失望。目前，市场正在紧盯着观察战争阴霾下的政策取向，对3月份加息50个基点的预期已较前期大幅下降，变成了加息25个基点。而美国总统乔·拜登在近日发表国情咨文演讲上，7次提到通货膨胀，却18次提到俄罗斯，12次提到普京，凸显出当下对美国政府而言，国际问题的重要性已经超过了国内的通货膨胀。接下来，美联储主席鲍威尔周三表示，美联储将在即将召开的3月会议上“谨慎”加息，但如果通胀没有像预期的那样迅速回落，将准备采取更激进的行动。鲍威尔还提到了“首次加息后开始缩减资产负债表”，不排除3-4月就开启缩表的可能，而这一表态让市场失望，推动了美国国债收益率的再度全线反弹。

【欧洲“气短”暂缓脱碳，燃煤电厂起死回生】因担忧地缘冲突影响能源供给，欧盟多国的能源政策走出了两条平行线。一方面，德国等欧盟国家再次提高了可再生能源发展目标。另一方面，欧盟多国又开始暂停关停煤电。日前，德国联邦经济和气候保护部长哈贝克表示：“我们必须让燃煤电厂处于待命状态，甚至可能让它们运行。” 意大利总理德拉吉称，可以重新开放7家燃煤电厂。法国和西班牙也因能源涨价提出了类似政策。

【美联储主席鲍威尔：下次会议将确定缩表的进度】香港万得通讯社报道，3月3日，美联储主席鲍威尔表示，下次会议将确定缩表的进度；我们将在今年开始一系列加息，毫无疑问后续也会如此。他表示，我们应该早点采取行动；乌克兰战争似乎会加剧供应链的干扰。

【美国至2月26日当周初请失业金人数21.5万人，预期22.5万人】美国至2月26日当周初请失业金人数21.5万人，预期22.5万人，前值23.2万人修正为23.3万人；至2月19日当周续请失业金人数147.6万人，预期147.5万人，前值147.6万人修正为147.4万人。

【欧元区1月PPI环比升5.2%，高于预期】香港万得通讯社报道，欧元区1月PPI环比升5.2%，预期升2.3%，前值从升2.9%修正为升3%；同比升30.6%，预期升27%，前值从升26.2%修正为升26.3%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中国将进入“两会时间”】十三届全国人大五次会议和政协十三届五次会议，将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。随着今年全国两会首场新闻发布会召开，中国也将进入“两会时间”。

【中汽协：2月汽车行业销量预计完成166.6万辆，环比下降34.2%，同比增长13.8%】香港万得通讯社报道，3月3日，中国汽车工业协会根据13家重点企业上报的周报推算，2022年2月汽车行业销量预计完成166.6万辆，环比下降34.2%，同比增长13.8%；2022年1-2月累计预计完成419.6万辆，同比增长5.7%。

【国内成品油价年内“四连涨”，汽、柴油每吨提高260元和255元】香港万得通讯社报道，国内成品油价年内“四连涨”。3月3日，国家发改委网站显示，新一轮成品油调价窗口将于3月3日24时开启。根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2022年3月3日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高260元和255元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。相关价格联动及补贴政策按现行规定执行。全国平均来看：92号汽油每升上调0.2元；95号汽油每升上调0.22元；0号柴油每升上调0.22元。

【中国2月财新服务业PMI为50.2，前值51.4】香港万得通讯社报道，3月3日公布的财新服务业数据信息显示，中国2月财新服务业PMI为50.2，较1月回落1.2个百分点，为2021年9月来最低。2月财新中国服务业新订单指数六个月来首次降至收缩区间，录得2020年5月来最低。中国2月财新综合PMI为50.1%，前值50.1。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【COMEX黄金期货收涨0.84%报1938.4美元/盎司】香港万得通讯社报道，周四（3月3日），COMEX黄金期货收涨0.84%报1938.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.36%报25.28美元/盎司。地缘政治紧张局势持续，投资者涌入黄金避险。

【Trigon金属公司从纳米比亚Kombat铜矿发运首批铜精矿】Trigon金属公司从纳米比亚Kombat铜矿发运首批铜精矿。第一辆卡车共装载31干吨铜精矿，铜品位为20.41%，银品位为265克/吨。

【2021年12月份中国铜需求量景气指数为99.4】国际铜协会：2021年12月份中国铜需求量景气指数为99.4，较上月下降11.9个点，12月份指数分布于“正常”区间（95.7~104.2），表明中国铜需求量在该月既不偏冷也不偏热。

【原油主力合约刷新高点背后资金流向：文华商品指数持仓处历史高位】继3月1日、2日大幅上涨后，3月3日国际油价继续走高，其中Brent原油主力合约盘中最高涨至118.22美元/桶，同期WTI原油主力合约也创下115美元的新高。包括原油、天然气在内的能源类商品价格短期的过快上涨，会对商品价格波动带来显著影响。上述背景下，追踪有色金属、黑色金属和能源化工等一揽子49个期货品种的文华商品指数近期上涨明显加速。同时，全市场持仓规模重返2月下旬的高位，目前仅次于2月24日的历史高点。“俄乌冲突对全球商品市场带来了一定扰动，对原油、天然气产生直接影响的同时，对大宗商品的成本体系和定价模型也产生了影响。”中大期货首席经济学家景川指出。

【摩根大通：如果俄罗斯原油的供应受阻持续一整年，布油年末可能达到185美元/桶】新浪报道，3月3日，摩根大通表示，如果俄罗斯原油的供应受阻持续一整年，布油年末可能达到185美元/桶；截至目前，66%的俄罗斯石油公司正在努力寻找买家；为了进一步稳定市场并将油价稳定在100美元/桶左右，国际能源署可能需要承诺在今年剩余时间每月释放5000万桶石油，甚至更多。

【芝商所小麦玉米期货迭创新高，对冲基金押宝“新避险投资”】“很久没见到如此奇特景象。”一位华尔街对冲基金经理向记者感慨说。他所说的奇特景象，是过去三天芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货均以涨停收盘，令CBOT小麦期货创下2008年以来最高值10.59美元/蒲式耳，年内涨幅超过30%。与此同时，本周CBOT玉米期货一度创下2013年3月以来最高值7.35美元/蒲式耳，过去一个月涨幅超过18%。在这位华尔街对冲基金经理看来，这背后，是越来越多全球投资机构将小麦玉米等农产品视为对冲复杂国际局势与金融市场剧烈波动的重要避险品种。

【ICE农产品期货主力合约收盘多数上涨，原糖期货涨1.61%】香港万得通讯社报道，周四（3月3日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约收盘多数上涨，咖啡期货跌2.97%，报222.4美分/磅；棉花期货涨0.73%，报119.4美分/磅；原糖期货涨1.61%，报18.94美分/磅；可可期货涨1.23%，报2560美元/吨。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴“含科量”持续上升 “小巨人”不断涌现 科创板三年笃行催生硬核之变

三年前的春天，科创板启动受理程序，注册制开启试点之门。一声春雷打破制度藩篱后梦想照进现实，科创板让企业家纷纷怀揣憧憬与激情，踏上与资本市场的接壤之旅。经过三年摸索打拼，中国硬科技集群样貌分明，如今的科创板已发生深层次结构性变化，有了更好更稳定的市场预期。

⑵北交所：风好帆正悬 奋进“主阵地”

日前召开的中央全面深化改革委员会第二十四次会议提出，要支持引导行业领军企业和掌握关键核心技术的专精特新企业深化改革，强化创新，加大培育力度。接受采访的全国两会代表委员认为，办好北交所是当前资本市场的重要任务，建议从引入增量资金、创新交易机制和明确公众公司法律地位等方面进一步提升北交所服务创新型中小企业的能力。

上海证券报

（1）油价“高烧”不退 全球能源供应格局面临重构

多位权威人士3日在接受记者采访时表示，当前油价“高烧”不仅是地缘局势紧张留下的难题，也是前期各国无限宽松货币种下的恶果。高油价对全球能源供应格局和供应链安排是一次整体重构，对中国也会带来一定影响。为此，中国应“咬牙”发展新能源，努力摆脱石油进口依赖。

⑵低估值权重板块发力 “稳增长”主线脉络清晰

周四，A股市场整体呈震荡态势。上证综指开盘后一度站上3500点整数关口，但此后震荡回落。受国际油价飙升影响，油气板块稳居涨幅榜前列。银行、地产等低估值权重板块也集体发力，“稳增长”主线显著走强。