主要内容：

☀      白糖期权行情:905 期货价格震荡，上周五收盘 4958，周五收盘 4967。本周主力期权总成交为 10.97 万手，持仓量为 15.75 万手。本周成交量下降1.16%，持仓量上升2.15%。成交PCR为0.7085，持仓PCR为0.6303，市场情绪中性。

☀      策略建议：波动率策略方面，隐波已处于合理范围之内，近期亦无风险事件，暂不推荐波动率策略；方向性策略方面，目前临近春节备货期，榨季初期供给偏弱，可以逢低买入 SR905-C5000 做多 delta。

☀      豆粕期权行情:本周一豆粕 1901 期权到期。本周 905 期货延续下降，上周五收盘 2711，周五收盘 2662。本周主力期权总成交 18.19 万手，持仓量为 24.65 万手。本周成交量下降 7.90%，持仓量上升 11.96%。成交 PCR上涨 27.37%为 0.9424，持仓 PCR 为 0.8400，市场情绪悲观。

☀      策略建议：波动率策略方面，G20 风险事件已过， 1905 合约亦降低至合理位置，暂不推荐波动率策略。方向性策略方面，近期豆粕库存偏多，猪瘟禽流感导致需求端明显不足，且中美领导会晤达成不再上升关税的共识，本周豆粕较大概率延续跌势。结合目前豆粕波动率偏高，建议卖出 M1901-C-3200 做空 delta 与时间价值。

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大陆期货期权周报12.17.pdf