主要内容：

☀       3 月份公布的经济与金融数据在春节错位以及逆周期刺激政策影响下普遍好于预期，但是这并不代表经济企稳会提前到来，从上周六公布的工业企业利润数据来看，国内经济仍然在向下探底过程当中，进入到二季度，内需将仍然是经济增长的重要支撑，而全球经济下行趋势并未改变，这将对我国经济增长形成一定的负面影响，经济真正企稳回暖或将在三、四季度才能实现。国际方面，近期欧美贸易摩擦再起，土耳其再次出现股债汇三杀现象，地缘政治风险增加，而欧洲发布的经济数据仍然堪忧，全球经济下行风险增大，国际不确定性因素日趋增多。

☀      上周股票市场整体呈现震荡下行格局格局，申万一级 28 个行业全部收跌。短期来看，国务院政策吹风会在落空 4 月降准预期的同时也削弱了二季度货币政策边际放宽预期，并且近期对场外配资以及非法融资监管趋严，上市公司季度财报披露过程中爆雷现象不断， A 股市场避险情绪加重，预计近期继续呈现震荡调整格局，波动幅度有可能进一步扩大。 投资建议： 建议单边合约暂时观望，或利用股指期货对现货持仓进行套保；套利方面，调整阶段低估值蓝筹仍然占优，建议多 IH/IF，空 IC，谨慎持仓，注意止盈止损。

☀      风险点:全球经济下行、流动性收紧、中美贸易战谈判不利。

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20190427股指期货周报.pdf