主要内容： 1. 本周，欧洲央行宣布结束央行黄金销售协议，对黄金形成适度支撑；但美国经济分析局表示美国Q2实际GDP增长2.1%，短期经济数据略超预期压制金价。8月1日，美联储将公布利率决议，此次降息与否将对短期金价表现形成较大影响。我们认为，全球利率宽松的趋势是黄金的中长期推荐贵金属板块的逻辑，降息只是时间节奏的问题，降息周期才刚刚开始，未来黄金仍将继续上行。

2. 7月26日，美国经济分析局表示，美国第二季度的实际GDP增长了2.1%。美元指数上涨至近两个月以来最高水平97.98美元。尽管数据乐观，但10年期国债收益率仍处于负值区间，使得避险货币对美元保持弹性。

3.美联储下一次议息会议的时间是7月31日，根据芝商所利率工具FedWatch显示，美联储在此次议息会议上降息25个bp的概率是77.5%，降息50个bp的概率是22.5%。我们认为在此次降息兑现之前，贵金属价格走势有两条路径选择，一条是价格先不涨而在降息之后涨，一条是价格提前上涨而在降息之后有所回调，综合来看短期内贵金属价格都会有支撑。

操作建议：回调买入，择机入场或者多单继续持有

做多渠道：一做多黄金白银期货，二做多黄金白银股票，三做多纸黄金

大陆期货贵金属周报2019.07.28.pdf