宏观面：11 部门联合稳定扩大汽车消费措施出炉；美国一季 度经济下滑 4.8%；多国计划 5 月“渐进式”重启经济；德勤称 中国经济下半年将强劲复苏并推动亚洲经济发展 产业面：4 月财新中国制造业 PMI 降至 49.4，再回收缩区间； 4 月份中国制造业 PMI 为 50.8%，回落 1.2 个百分点；4 月份 建筑业商务活动指数为 59.7%，较上月上升 4.6 个百分点。 五一节前全球股市回暖、美油大涨影响，国内商品期货市场普 涨，带动钢材现货市场稳中有涨。从钢市基本来看，仍处多空 交织格局。 由于国外疫情加速扩散，我国制造业出口剧烈收缩，导致 4 月 份制造业生产扩张力度有所减弱。在复苏传统基建、加快新基 建等政策推动下，4 月份建筑业活动加快恢复，当月钢材需求 整体明显好于 3 月份。随着国内宏观政策加码，海外部分国家 重启经济，预计 5 月份钢材需求仍有增长空间。不过，高库存 高产量的压力也同时存在，短期钢价或继续震荡运行。 四月炼焦煤市场延续三月跌势，煤种价格再创新低，全球疫情 影响之际上下游产业链需求普遍低迷，原料端销售不畅，煤企 库存也达到新高水平。进入五月份，原料供应预计持续高位， 而终端需求增量空间有限，焦企开工回归正常水平，供需矛盾 大概率延续当前不平衡态势，带来更大冲击的是，进口焦煤价 格再次跌入谷底，国内煤压力尽显，因此五月焦煤仍以弱势调 整为主。