☀Part 1【国际宏观经济】☀

【道指隔夜从低位反弹超500点，经济复苏预期加强】香港万得通讯社报道，美国股市隔夜从低位反弹，避免了连续第三天的下跌。一些迹象显示经济前景继续向好。经济复苏、利率上升和通胀略微抬头的迹象，促使投资者大举转向从经济反弹中受益的所谓价值股，比如制造商、银行和零售商。与此同时，投资者一直在从科技公司撤资，认为这些高价股特别容易受到经济风向变化的影响。

【鲍威尔：将逐步减少债券购买！全球总闸要关？】看上去老老实实，讲话温文尔雅的美联储主席鲍威尔终于硬了！北京时间3月25日晚，美联储主席鲍威尔在接受NPR采访时表示，随着经济的好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量。并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。此话一出，立即引发正处开盘时段的欧洲市场全线跳水，美股三大期指亦全线急挫。而就在此后不久，美国亦公布了其经济数据。美国去年第四季度实际GDP年化环比终值升4.3%，美国至3月20日当周初请失业金人数68.4万人，这两个指标都要好于预期。在这些数据公布之后，美元也开始上涨，最近美元指数持续走高，美元有回流本土地势头出现。

【美国总统拜登将宣布接种2亿疫苗的新目标】据CNBC报道，美国总统拜登将宣布接种2亿疫苗的新目标。

【美联储埃文斯：长端利率上涨是经济更强劲复苏的迹象】美联储埃文斯：长端利率上涨是经济更强劲复苏的迹象；应该对于通胀在一年时间达到2.5%感到满意；但不需要对通胀感到恐慌，除非上涨到3%。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【通胀真的会来吗？】近期国际大宗商品价格上涨，受此影响，国内有色、能源、农产品等价格指数涨势也较为明显，从而带动PPI回升。国家统计局数据显示，2月份，PPI同比上涨1.7%，涨幅比1月扩大1.4个百分点。PPI同比连续2个月保持正增长，环比连续4个月正增长。不过，国家发展改革委相关负责人分析称，世界经济复苏仍不稳定也不平衡，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化，其价格不具备长期上涨的基础。

【央行强调信贷结构优化调整，下一阶段工作紧扣“稳进改”三字诀】据证券日报报道，2020年，面对复杂严峻的国内外形势，金融系统认真实施稳健的货币政策，合理安排信贷投放总量和节奏，有序实施好1.8万亿元再贷款再贴现政策，让利实体经济1.5万亿元，全力支持抗疫保供、保市场主体和经济社会发展，为我国率先控制疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长提供了有力支撑。

【中国棉花协会副会长王建红：我国棉花消费量大供需基本平衡】经济日报报道，中国棉花协会副会长兼秘书长王建红介绍，我国是世界第二大棉花生产国，也是最大的棉花消费国。近年来，我国棉花消费量每年稳定在750万吨至850万吨，占全球棉花总消费量三分之一。总体看我国棉花供需基本平衡，棉花生产、进口与棉及棉制品、棉及棉制品服装进出口在“量”上大致保持平衡关系，国产棉原料有足够保障。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【COMEX黄金期货跌0.45%，COMEX白银期货跌0.36%】香港万得通讯社报道，周四（3月25日），COMEX黄金期货跌0.45%报1725.4美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报25.14美元/盎司。美元指数和美股同涨对金价造成打击。

【伦敦基本金属普遍下跌，LME铜跌1.99%】香港万得通讯社报道，周四（3月25日），伦敦基本金属普遍下跌，LME铜跌1.99%报8799美元/吨，LME锌跌0.73%报2780美元/吨，LME锡跌0.67%报25145美元/吨，LME镍跌0.12%报16170美元/吨，LME铝跌0.09%报2256美元/吨，LME铅跌0.13%报1937美元/吨。

【美油5月合约跌4.64%，布油6月合约跌3.97%】香港万得通讯社报道，周四（3月25日），美油5月合约跌4.64%，报58.34美元/桶。布油6月合约跌3.97%，报61.70美元/桶。苏伊士运河堵塞对全球原油运输影响有限，而欧洲国家延长疫情限制措施打击经济复苏希望，再加之美元上涨，对油价造成打击。

【芝加哥农产品期货主力合约全线走低，大豆期货跌1.2%】香港万得通讯社报道，周四（3月25日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线走低，大豆期货跌1.2%报1415.5美分/蒲式耳；玉米期货跌1.22%报546.5美分/蒲式耳，小麦期货跌2.16%报611.25美分/蒲式耳。

【ICE农产品期货主力合约涨跌不一，原糖期货跌3.65%】香港万得通讯社报道，周四（3月25日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约涨跌不一，原糖期货跌3.65%报15.06美分/磅，棉花期货跌4.85%报78.44美分/磅，可可期货涨0.99%报2459美元/吨，咖啡期货涨0.51%报1.2715美元/磅。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴收益稳定 银行理财抢购潮再现

业内人士表示，当前银行理财产品销售火爆原因有三点：一是季节性因素，春节前后是企业发放奖金高峰期；二是近期权益类基金净值缩水；三是部分银行理财产品较为抗跌。

⑵补短板强监管 提升A股市场信息披露含金量

接受记者采访的专家表示，在稳步推进注册制背景下，作为核心环节的信息披露需要完善制度，提高质量，给投资者更加真实、透明的上市公司。在此过程中，应进一步提升全流程监管透明度，压实发行人、中介机构主体责任，有效提升信息披露的含金量。

上海证券报

（1）24项举措加快培育新型消费 涉及数字人民币等热点

国家发展改革委等28个部门昨日联合发布《加快培育新型消费实施方案》，提出培育壮大零售新业态、加强新一代信息基础设施建设、加强金融支持、引导社会资本融资、降低平台交易和支付成本等方面24项措施，鼓励消费新业态新模式发展。

⑵A股日成交额今年首次跌破7000亿

周四，A股三大股指早盘探底回升后横盘震荡，日K线均收出小阳线。沪深两市单日成交额也创了新低，今年以来首次降至7000亿元以下。