☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美国释放战略原油储备，油价不跌反涨？看机构如何解读】拜登政府宣布了一项由美国牵头的能源消费国协调行动，释放战略原油储备之后，石油期货价格周二大幅上涨。被视为利空油价的消息反而令油价上涨，到底发生了什么事?首先，这一举动已被充分解读。最近几周，有关可能释放战略石油储备（SPR）的消息，以及有关中国和其他国家将采取协同行动的报道广为流传，被广泛认为是油价从上月创下的7年高位回落的一个因素。但分析师们说，反弹的原因不仅仅是交易员们淡化了期待已久的消息。美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth说，美国释放的石油储备规模为5000万桶，高于此前普遍预期的3500万桶。但他在接受采访时表示，该计划的细节，包括使用掉期，这意味着从SPR购买的石油必须在未来一到三年内归还，可能在一定程度上减弱了影响。Haworth说:"现实情况是，影响不大，问题仍在于需求如何。"他指出，包括美国运输安全管理局公布的航空公司乘客人数在内的交通数据依然强劲。

【美国11月Markit制造业PMI初值上升至59.1】美国11月Markit制造业PMI初值上升至59.1，符合市场预期；价格输入分项指数初值上升至87.8，创2007年有数据记录以来的新高；就业分项指数初值降至2020年12月份以来新低。IHS Markit经济学家Chris Williamson评美国PMI：美国经济持续升温。尽管11月商业活动扩张速度放缓，但经济增长仍高于调查显示的疫情前的长期平均水平，因为企业继续集中精力提高产能，以满足日益增长的需求。经济放缓凸显出美国经济正艰难应对持续的供应限制。虽然供应商的交货延迟在六个月里减少到最低水平，但交货时间的延长仍然远远超过疫情之前的任何情况，限制了产出相对于需求，并再次导致价格急剧上涨。

【欧元区11月Markit制造业PMI超预期】智通财经APP获悉，欧元区11月Markit综合PMI初值为55.8，预期53，前值54.2。欧元区11月Markit制造业PMI初值为58.6，预期57.4，前值58.3。欧元区11月Markit服务业PMI初值为56.6，预期53.5，前值54.6。其中，德国11月Markit制造业PMI初值为57.6，预期56.9，前值57.8。尽管欧洲的经济复苏面临新一波疫情和创新高通胀的压力，欧元区商业活动复苏出人意料地加快。但IHS Markit报告称，欧元区2021年最后一个季度的经济增长将更加疲软。这在一定程度上归因于最新一波新冠疫情在欧洲爆发，这似乎将在12月对经济造成新的破坏。任何新的封锁都可能打击目前蓬勃发展的服务业，而制造业已经受到全球供应紧缩的影响。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【大宗商品价格回落，业内人士：PPI涨幅见顶信号浮现】近期，多种大宗商品价格明显回落。同时，从铜铝锌到铅镍锡，六大工业金属的现货价格14年来首次出现同时高于期货价格的情况，这反映市场对大宗商品期货价格上涨的持续性并不看好。业内人士表示，除能源品外，今年四季度和明年一季度多数大宗商品的价格将继续回落。在高基数因素影响下，明年二季度多数大宗商品价格可能出现同比负增长的情况，这将带动全球主要国家工业生产者出厂价格指数（PPI）大幅回落。从国内情况看，受煤价大幅下降等因素影响，部分原材料价格上涨压力明显缓解，PPI涨幅高点已浮现。

【1-10月全国发行地方政府债券64916亿元】 财政部：1-10月全国发行地方政府债券64916亿元。其中，发行一般债券24705亿元，发行专项债券40211亿元；按用途划分，发行新增债券36625亿元，发行再融资债券28291亿元。

【“十四五”外贸高质量发展 粮食、能源资源、关键技术和零部件进口来源更加多元】 商务部印发《“十四五”对外贸易高质量发展规划》。“十四五”时期，贸易安全体系将进一步完善。粮食、能源资源、关键技术和零部件进口来源更加多元，贸易摩擦应对、出口管制、贸易救济等风险防控体系更加健全。

☀Part 3 【商品资讯】☀            

【COMEX黄金期货收跌0.93%报1789.5美元/盎司】周二（11月23日），COMEX黄金期货收跌0.93%报1789.5美元/盎司，COMEX白银期货收跌2.64%报23.655美元/盎司。

【美国将释放5000万桶战略石油储备】美国白宫称，美国将与包括印度、日本、韩国和英国在内的其他国家一起协同释放战略石油储备；美国将释放5000万桶战略石油储备（SPR）；美国总统拜登准备在必要时对油价采取额外行动。白宫还称，将加速国会已批准的1800万桶战略石油储备（SPR）原油的销售；未来几个月内3200万桶原油将进入交易，未来数年内将回补3200万桶原油进入战略石油储备（SPR）。

【2021年10月中国原铝产量终值同比下降1.1%】Mysteel调研：2021年10月中国原铝产量终值为321.18万吨，同比下降1.1%，环比增长2.0%；原铝日产量10.36万吨，环比下降1.3%。当月减产与复产并行，减产主要集中在云南、广西、贵州、山西等地区，而复产则主要集中在青海、河南两地。因限电及能耗双控导致的减产量大于当月复产量，原铝日产量连续6个月表现下降。

【10月全球粗钢产量同比减少10.6%】世界钢铁协会公布数据显示，10月全球粗钢产量为1.46亿吨，同比减少10.6%。

【预计12月份钢厂会开始主动复产】Mysteel分析师指出，按照秋冬季30%的限产力度，正常情况下全国247家钢厂铁水日均产量减到215万吨就可以，而目前已经减到了202万吨，比预期要低，主要原因是前期原材料上涨，钢厂处于亏损状态，很多钢厂选择主动停高炉减产。最近一段时间，原材料价格下降，钢厂利润得到改善，加上市场对下游房地产需求预期有所改善，预计12月份钢厂会开始主动复产。

【保证电煤稳定供应，防止出现新的“限电停产”现象】11月22日至23日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在上海考察。李克强表示，各级政府要进一步加强支持，包括落实好国家对煤电企业缓税等政策，做好协调调度，保证电煤稳定供应，解决一些地方电力缺口问题，防止出现新的“限电停产”现象。

【巴西：10月棉花出口20.3万吨，同比增长15.8%】据巴西官方统计，2021年10月巴西出口棉花20.3万吨，是今年3月份以来的最高水平，环比增长44.8%，同比增长15.8%。目前，巴西棉基差比美棉更有竞争力，促进了棉花出口。巴西2022年和2023年棉花的交易量也越来越大，2022年巴西棉的FOB棉花基差稳定在500点（2022年12月合约）。不过，巴西棉在巴基斯坦和孟加拉国的CFR基差仍高高在上，原因是棉商担心海运问题难以解决，2022年10-12月装期的基差高达1825点（2022年12月合约），2023年巴西棉的基差是300点（2023年12月合约）。

【发改委：猪粮比价退出过度下跌预警区间】据国家发展改革委监测，11月15日～19日当周，全国平均猪粮比价为6.69∶1，连续三周以上处于6∶1以上。按照国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，退出猪粮比价过度下跌预警区间。当前，生猪产能总体处于较为合理水平，市场供应充足，建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持正常补栏节奏。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 普惠小微贷款利率稳中有降

国务院新闻办公室11月23日举行国务院政策例行吹风会，工业和信息化部和中国人民银行有关负责人介绍了加大对中小企业纾困帮扶力度的有关情况。小微企业融资继续保持量增、面扩、价降的良好态势。今年10月新发放的普惠小微企业贷款加权平均利率为4.94%，比2020年12月下降0.14个百分点。普惠小微贷款利率在2020年大幅下降的基础上继续稳中有降。

 (2) 证监会：优化拓展跨境投资渠道 丰富产品供给

中国证监会11月23日消息，证监会副主席方星海在2021中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会上表示，证监会将推进资本市场高水平制度性开放，继续优化和拓展互联互通等跨境投资渠道，丰富跨境投资的产品供给和配套制度。证监会正研究制定资本市场支持碳达峰碳中和目标的政策措施，加大对绿色低碳企业的融资支持力度，并研究完善上市公司环境信息披露制度。

上海证券报

(1) 证监会正研究制定资本市场支持碳达峰碳中和目标政策措施

中国证监会副主席方星海日前在“2021中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会”上讲话表示，中国证监会将从推进高水平制度型开放，深化中新、中国-东盟资本市场合作，支持资本市场开放政策在重庆落地，做好高质量实施RCEP的工作，加强绿色金融合作等五方面着手，不断深化资本市场开放合作，助力开创互联互通新格局。

 (2) 人民银行：适当提高风险容忍度 增加制造业中长期贷款投放

11月23日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，介绍加大对中小企业纾困帮扶力度有关情况。中国人民银行金融市场司司长邹澜在会上表示，金融部门下一阶段将持续深化金融供给侧结构性改革，推动金融机构完善内部资源配置，强化外部激励约束，把服务实体经济放到更加突出位置，引导金融机构把更多资源投向制造业、小微企业、绿色发展等实体经济重点领域。