☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美国非农就业不及预期】2021年11月美国新增非农就业21.0万人，不及市场预期；不过，10月上修为54.6万人，9月上修为37.9万人，11月平均新增就业（3个月移动平均）仍有37.8万人。失业持续改善。11月美国官方失业率回落至4.2%，较上一月继续下滑0.4个百分点，为去年3月疫情冲击以来新低；广义失业率也回落至7.8%，也为去年3月以来新低。非农就业表现缘何与失业率表现背离？主因统计口径不同。非农就业数据来自企业调查，主要调查领取工资的人群；而失业率统计来自于家庭入户调查，调查人员包含不领取工资的人群，即包括自雇人员、农业人口以及家庭作坊工人等。我们发现，11月美国非农就业新增21.0万人，但是就业新增了113.6万人，多余部分主要为自雇人员、农业人口以及家庭作坊工人等。这是11月非农就业表现不佳与失业率表现超预期的主要原因。

【美债利率大幅下行】美债利率大幅下行。截至12月3日，10年期美债名义利率下行至1.35%，较11月23日的阶段高点下行了32个BP。进一步来看，10年期美债实际利率下行了13个BP，10年期通胀预期下行了18个BP。这主要与新变异毒株出现以及美联储表态偏鹰有关。

【欧元区通胀创新高】欧元区通胀创新高。11月欧元区HICP(调和CPI)同比上行至4.9%，创1997年有数据以来新高；核心HICP同比也上行至2.6%，也为1997年有数据以来新高。欧元区通胀持续上升，或与能源价格上涨、供应链中断等因素有关，例如11月欧元区能源价格上涨23.7%，也为1997年有数据以来新高。此外，10月欧元区PPI同比上行至21.9%，创1982年有数据以来新高。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【将运用多种货币工具，适时降准】12月3日，李克强总理表示，运用多种货币工具，适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，促进综合融资成本稳中有降。我们认为，面对稳增长压力，宽松的政策值得期待。国常会提出，“十四五”时期，加强中央预算内投资对公共实训基地建设等的支持。落实培训经费税前扣除政策。对购买用于培训的相关设备，予以税收支持。

【美元指数小幅回升，人民币汇率升值。】上周美元指数小幅回升，人民币汇率小幅升值。截至12月3日，美元指数为96.17，较前一周末回升。离岸和在岸人民币对美元汇率均为6.37，与前一周末相比均小幅升值。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【随着美联储“放鹰”，黄金开始出现强烈回调】奥密克戎来势汹汹，让市场对于全球加息的节奏又产生了联想，不过随着美联储“放鹰”，黄金开始出现强烈回调；今年以来黄金的跌幅仍然超过6%，成为今年最差投资品之一；由于剧烈波动，近日已经有银行叫停黄金、白银等贵金属的开户，此外超过20家银行对贵金属以及外汇的交易进行了限制。

【LME期铜回落，美就业报告未改变联储收紧政策路径】伦敦金属交易所(LME)期铜周五回落，因美元走强，此前美国就业报告部分方面不及预期，但未改变美联储收紧货币政策的路径。

【国内成品油价迎年内最大降幅，加满一箱油少花17元】香港万得通讯社综合报道，根据国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2021年12月3日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低430元和415元。折算为92号汽油每升下调0.34元；95号汽油每升下调0.36元；0号柴油每升下调0.35元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花17元。

【CBOT农产品期货主力合约多数上涨，大豆期货涨2.03%】香港万得通讯社报道，周五（12月3日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约多数上涨，大豆期货涨2.03%，报1269.5美分/蒲式尔；玉米期货涨1.43%，报585美分/蒲式尔；小麦期货跌1.23%，报805美分/蒲式尔。

【ICE农产品期货主力合约多数上涨，原糖期货涨0.91%】香港万得通讯社报道，周五（12月3日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约多数上涨，咖啡期货涨2.49%，报242.5美分/磅；棉花期货涨0.32%，报104.03美分/磅；原糖期货涨0.91%，报18.79美分/磅；可可期货涨0.53%，报2466美元/吨。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

（1） 证监会：推进碳排放权等期货品种创新

中国证监会副主席方星海12月5日在第17届中国（深圳）国际期货大会上表示，要坚定信心推动期货市场建设，服务实体经济高质量发展。他透露，期货和衍生品法有望在2022年三读后正式发布。将推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作。支持行业领先公司加快发展，鼓励符合条件的头部期货公司上市融资。

⑵63家上市公司披露全年业绩预告 逾八成预喜

数据显示，截至12月5日，63家A股公司披露了2021年全年业绩预告，52家公司预喜，占比达82.54%。高景气产业赛道相关上市公司新产能逐步投产是业绩增长的重要原因。

上海证券报

（1）环比同比继续“双升” 金融机构对房企融资行为已恢复正常

在金融管理部门持续引导下，11月房地产贷款投放增长明显，房地产信贷环境持续回暖。据记者昨日从金融管理部门和多家银行了解，11月房地产贷款投放在10月大幅回升的基础上，继续保持环比、同比双升态势，初步预计同比多增约2000亿元。

（2）“双碳”行动拓宽环保产业发展新空间

数据显示，2020年我国环保产业产值达7.5万亿元，2015年至2020年年均增长率超过15%，远高于同期经济增速，成为我国经济发展新亮点、新动力。在“双碳”目标背景下，推进环保产业提质增效迎来重要战略机遇期。