☀Part 1【国际宏观经济】☀

【今年最后一个“超级央行周”重磅来袭，美联储、英国央行和欧洲央行将于同日公布利率决议】本周，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行等20家央行将公布最新利率决定。市场普遍预期，美联储将在本周四的今年最后一次货币政策会议上，决定加快启动taper；欧央行或将坚持扩张性政策；英国央行或将宣布加息；日本央行大概率坚持鸽派立场；挪威央行可能会再次加息，新兴经济体将积极收紧政策。

【美国通胀创近40年新高，美联储面临更大紧缩压力】美国劳工部数据显示，11月美国CPI环比上涨0.8%，符合市场预期；同比涨幅则进一步攀升至6.8%，为1982年6月以来最高水平。值得注意的是，11月的价格飙升是出现在Omicron变异出现之前。扣除食品和能源价格，所谓的核心CPI环比上涨0.5%，较上年同期上涨4.9%，这是1991年中期以来的最大涨幅。经济学家之前预计8月份CPI将上涨0.7%，同比上涨6.7%。扣除食品和能源，所谓的核心CPI预计环比增长0.5%，同比增长4.9%。华尔街分析师认为，美国11月通胀爆表强化市场对美联储2022年加息三次预期。

【2022财年伊始美国联邦预算赤字同比下降，缩减至3564亿美元】周五，美国财政部表示，2022财年(2021年10月1日至2022年9月30日)的前两个月，美国联邦预算赤字缩减至3564亿美元，这比去年同期的4293亿美元赤字有所下降。11月，赤字为1913亿美元，高于去年同期的1453亿美元。但这个数字的增加主要是因为时间计算的问题。财政部表示，如果不考虑这些技术因素，上个月的赤字实际上缩小了6%。本周早些时候，美国国会预算办公室估计11月份的赤字将达到1930亿美元。在2022财年的前两个月，政府收入增长24%，支出仅增长4%。按百分比计算，支出降幅最大的部门之一是劳工部，由于紧急疫情失业救济金支付已经结束，过去两个月，劳工部的支出下降了85%。

【德国11月CPI终值同比升5.2%，符合预期】香港万得通讯社报道，德国11月CPI终值同比升5.2%，预期升5.2%，前值升5.2%；环比降0.2%，预期降0.2%，前值降0.2%。机构评：和世界其他地区一样，德国的通胀也在加剧。然而，与美联储不同的是，欧洲央行对通胀上升只是暂时现象的看法要强烈得多。他们将于下周开会，预计将维持其通胀是暂时的观点。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。部分要点如下：】

（1）明年经济工作要稳字当头、稳中求进，宏观政策要稳健有效。据统计，在新闻通稿中，“稳”字提到了25次。

（2）全面实行股票发行注册制，完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革。

（3）新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。

（4）坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快发展长租房市场。

 中央财经委员会办公室副主任韩文秀解读2021年中央经济工作会议精神：稳字当头、稳中求进，在高质量发展路上坚定前行。

【韩文秀：碳冲锋和运动式减碳都不符合党中央的要求】中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀11日在“2021-2022中国经济年会”上说，要正确认识碳达峰碳中和，这是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策，也是高质量发展的内在要求。近年来，有的地方搞“碳冲锋”，有的搞运动式“减碳”，这些都不符合党中央的要求。实现“双碳”，目标上要坚定不移，策略上要稳中求进，充分考虑国内能源结构、产业结构等基本国情，通盘谋划、先立后破，不能影响经济社会发展全局，要立足以煤为主的基本国情，推动煤炭和新能源优化组合。

【国家税务总局：组织税费收入、落实减税降费政策、严厉打击偷逃税】国家税务总局表示，将切实在依法组织税费收入、落实减税降费政策、严厉打击偷逃税等方面持续用力、提质增效，并充分发挥税收大数据优势，密切跟进形势变化、抓住重点难点问题深入开展分析研究，注重防范和化解各方面风险，确保做到稳字当头、稳中有进。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【国际贵金属期货收盘普涨，COMEX期金涨0.36%】周五（12月10日），COMEX黄金期货涨0.36%报1783.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.92%报22.215美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌0.04%，COMEX白银期货跌1.18%。

【美国石油和天然气活跃钻井数增加】根据美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）的数据，至12月10日当周美国石油活跃钻机数增加4座至471座，为2020年4月以来最高水平；天然气钻机数量增加3座至105座，为2020年3月以来最高水平。尽管过去七周中有六周油价下跌，钻机数量仍在增加。钻机数量较去年同期增加238座，或70%。

【决定终止对原产于中国铝制梯子的反倾销调查】乌克兰跨部门国际贸易委员会：应乌克兰申请方提出的撤销调查申请，决定终止对原产于中国、斯洛伐克、波兰和白俄罗斯铝制梯子的反倾销调查，不实施反倾销措施。

【11月汽车销量252.2万辆，同比下降9.1%】中汽协表示，11月汽车行业努力克服芯片供应紧张、散点疫情爆发、政策法规调整等影响，产销形势总体略好于月初预期。11月汽车销量252.2万辆，同比下降9.1%。其中，乘用车销量219.2万辆，下降4.7%；新能源汽车销量45万辆，增长121.1%。1-11月，我国新能源汽车产销量再创历史新高，累计生产超过300万辆，销量接近300万辆，累计销量渗透率提升至12.7%。

【11月份汽车经销商综合库存系数为1.35，同比下降21.5%】据中国汽车流通协会，11月份汽车经销商综合库存系数为1.35，同比下降21.5%，环比上升4.7%，库存水平回升，但库存系数仍在警戒线下方。协会表示，整体来看，随着芯片短缺问题进一步缓解，汽车供应逐渐恢复。12月汽车市场情况会有所好转但仍不如往年，预计12月国内全口径乘用车销量为200万辆左右。

【163家钢厂高炉开工率46.69%】上周，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率46.69%，环比下降1.10%，产能利用率57.26%，环比下降0.20%，剔除淘汰产能的利用率为62.34%，较去年同期下降21.93%，钢厂盈利率71.78%，环比增加9.82%。

【坚持煤炭中长期合同制度和“基准价+浮动价”】中国煤炭运销协会：煤企2022年要继续坚持煤炭中长期合同制度和“基准价+浮动价”的定价机制，煤炭企业签订的中长期合同总量应达到自有资源量80%以上。

【BAGE：截至12月8日，阿根廷大豆播种完成56.1%】布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)发布的周度报告称，截至2021年12月8日的一周，阿根廷2021/2年度大豆播种进度为56.1%，比一周前的46.3%提高9.8个百分点，比去年同期低了1%。交易所估计本年度阿根廷大豆播种面积为1650万公顷，低于2020/21年度的1690万公顷，因为阿根廷种植玉米的收益更高。交易所预计该国2021/2022年大豆产量为4400万吨，高于上年的4310万吨。阿根廷大豆播种始于10月底，下个月播种全面展开。大豆收获从明年3月份开始，5月份结束。

【ICAC：2020/21年度全球棉花补贴增长18%】国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的最新报告称，2020/21年度全球棉花行业的补贴总额预计为69.5亿美元，同比增长18%。该预测包含生产直补、边界保护、作物保险、运输补贴以及最低支持价补贴。ICAC从1997/98年度起每年报告政府对棉花的补贴，补贴金额与棉花价格有非常强的负相关性，即棉花价格高时补贴趋于减少，而棉花价格低时补贴趋于增加。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1)国资委：研究出台利于央企稳增长政策举措

国资委党委12月11日召开扩大会议，认真传达学习中央经济工作会议精神，结合国资国企实际研究贯彻落实措施。会议强调，要把推动国资央企高质量稳增长作为首要目标，研究出台有利于中央企业稳增长的政策举措。决战决胜国企改革三年行动，确保在党的二十大前完成国企改革三年行动主体任务。加快推进国有资本布局优化和结构调整，聚焦主责主业。科学落实碳达峰碳中和要求，积极抓好煤炭清洁高效利用，全力以赴做好能源保供工作。

 (2)北向资金大举加仓 跨年行情渐入佳境

上周A股市场渐趋活跃，权重股持续走强。一贯对市场风格起到引领作用的北向资金，上周更是大举加仓A股市场近500亿元，周度净流入金额创历史新高。

上海证券报

(1) 上交所举办产业企业债券投融资洽谈会

近日，上海证券交易所举办“产业企业债券投融资洽谈会”。近20家受邀参会的产业类企业、机构投资者及证券公司，就产业类债券市场发展面临的形势、发展中存在的痛点和难点问题、解决思路及未来发展方向等进行了探讨。

(2) 券源拓宽激发融券业务活力 市场竞争格局或重塑

与高达万亿元规模的融资业务相比，A股市场融券业务发展相对滞后。截至12月9日，沪深两市融券余额为1198亿元，融资余额为17225亿元。