☀Part 1【国际宏观经济】☀

【俄罗斯对顿巴斯地区发起特别军事行动 “乌”云翻墨，全球市场巨震】2月24日，再度升级的俄乌局势如黑云翻墨、惊雷炸响，令全球市场又遭巨震。正处交易时段的亚太股市率先跳水，俄股一度暂停交易，恢复后迅速下挫，其主要股指盘中一度“腰斩”，英法德市场指数也纷纷大幅低开。避险资产获资金波次涌入，推动COMEX黄金期货“脉冲”，布伦特原油期货价格也上探近8年高点。冲击波震荡未消，资金纷扰博弈加剧。截至发稿时，俄股有所反弹，收盘跌幅缩窄，英法德股指低位运行，美股道指、纳指则一度出现低开高走的苗头，COMEX黄金出现冲高回落态势。

【抛下非理性情绪，俄乌危机升温将如何冲击全球经济？】香港万得通讯社报道，俄罗斯和乌克兰局势升温给全球经济带来了新的风险，目前全球经济正艰难应对通胀飙升、供应链混乱以及疫情后的艰难复苏。俄罗斯和乌克兰加起来只占世界经济的一小部分，对欧洲或美国的出口目的地也不多。不过，俄罗斯是石油、天然气和其他大宗商品的主要供应国。它的石油产量约占世界的10%。反过来，欧盟近一半的天然气进口和近四分之一的石油进口都依赖于俄罗斯。与此同时，据美国农业部(U.S. Department of Agriculture)的数据，乌克兰和俄罗斯合计占全球小麦出口的近30%。附近的黑海是乌克兰国际谷物运输的主要通道，乌克兰也是大麦、玉米和油菜籽的主要出口国之一。美国小麦价格周四升至2012年7月以来的最高水平。俄罗斯和乌克兰是粮仓，向包括埃及、土耳其和黎巴嫩在内的中东脆弱经济体出口数百万吨小麦。在能源和其他大宗商品价格已经在推高全球通胀之际，来自俄罗斯和乌克兰的任何供应中断都可能进一步推高价格，削弱全球经济，尤其是欧洲经济。

【美联储博斯蒂克：随着经济的发展，我对今年加息3次以上持开放态度】新浪报道，2月24日，美联储博斯蒂克表示，随着经济的发展，我对今年加息3次以上持开放态度；通胀数据可能更为悲观，如果真是这样，我今年可能支持四次或更多次的加息。

【俄乌局势迫使投资者调整多项预期】当地时间24日，普京针对乌克兰局势发表紧急电视直播讲话时表示，他已决定在顿巴斯地区进行特别军事行动。俄乌开始交火，全球市场剧烈震荡。随着局势的演进，市场投资者对多项预期也在进行调整。俄乌冲突不断升级对美联储货币政策调整形成更多挑战，使美联储下月可能加息的外部环境发生了较为重大的变化。过去一周发生的事件，包括多名美联储官员的声明，让市场人士转而更加确信，美联储第一次利率变动可能将只有25个基点。美国消费者新闻与商业频道报道称，据统计，17日美联储3月加息50个基点的概率为60%，18日已降为39%。

【美国2021年第四季度实际GDP修正值环比升7.0%，预期升7.0%】美国2021年第四季度实际GDP修正值环比升7.0%，预期升7.0%，初值升6.9%；第四季度核心PCE物价指数修正值环比升5.0%，预期升4.9%，初值升4.9%。

【美国至2月19日当周初请失业金人数23.2万人，预期23.5万人】美国至2月19日当周初请失业金人数23.2万人，预期23.5万人，前值24.8万人；至2月12日当周续请失业金人数147.6万人，预期158万人，前值159.3万人修正为158.8万人。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【“跳一跳够得着”，新老基建与工期赛跑】“起爆！”伴随一声巨响，浙江省温州市瓯江引水工程三标段泊岙施工支洞于2月9日顺利完成新春首次爆破，奋力冲刺一季度“开门红”。“农历正月初五起，部分作业面就复工搭设了爆破防护排架。”温州市公用集团瓯江引水公司副总经理黄强介绍。中国证券报记者调研发现，在适度超前开展基础设施投资的背景下，多地重大项目集中开工。有的地区实行“红黄牌”管理，坚持“跳一跳够得着”，加快推动重大项目实施建设。专家表示，随着基建投资升温，相关部门要科学研判，合理设定项目门槛，提升投资的有效性。

【融资环境持续改善，房地产开发贷投放提速】日前，有消息称，监管部门窗口指导“要求银行支持房贷开发贷的占比和增速”“增量不能为负”等，已有两家银行向上海证券报记者确认这一消息，表示监管层主要是要求促进开发贷投放。上海一家城商行的知情人士透露，该行对公业务部门的确收到窗口指导，要求加快投放。在深圳，商业银行房贷投放也在提速。一家股份制银行房地产事业部人士表示，监管部门对他们提的要求是“能投就投”。2月以来，该行开发贷放款开始提速，如果企业性质是央企、国企，针对一些回款较快的项目，该行还可适当降低利率。

【银行理财公司拟上调多款产品募集规模上限】日前，多家银行理财公司发布公告称，根据客户需求，拟上调多款产品的募集规模上限。其中，部分产品的上调规模超过10亿元，累计上调规模已超百亿元。中国证券报记者调查发现，这些产品以固收和“固收+”产品为主，当前颇受投资者青睐，这两类产品也是今年各家银行理财公司的布局重点。

【乘联会：2月狭义乘用车零售预计130万辆，同比增长11.2%】香港万得通讯社报道，乘联会2月24日发文称，2月狭义乘用车零售销量预计130万辆，同比增长11.2%，春节后汽车市场呈现快速回暖态势。与去年同期相比，1月年前返乡潮受疫情影响较小，消费需求得到较好释放，同时供应问题持续缓解，终端促销力度加大，多地出台节前促消费政策，助推车市取得良好开局。1月乘联会狭义乘用车零售207.8万辆，同比下降5.0%。受新能源补贴退坡影响，新能源市场1月零售35.2万辆，环比去年12月下滑25.8%，但主流新能源车企保持了稳健的销量表现，同比仍有135.7%的正增长，新能源渗透率维持在17%的高位水平。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【全球市场按下“避险键”，大宗商品价格料走高】2月24日，受到地缘局势影响，全球市场避险情绪大幅升温，欧洲及亚太区主要股指显著走软，黄金、白银、原油、天然气期货价格全线走高。机构人士表示，预计能源和农产品价格将会上涨，欧美通胀水平将进一步上升。

【高盛：黄金还有更大上涨空间，或达2350美元/盎司】新浪报道，高盛认为，在乌克兰问题上，黄金还有更大的上涨空间；若ETF需求增加，黄金价格可能升至2350美元/盎司。

【拜登政府将搁置可能扰乱全球铝供应的部分对俄制裁】新浪报道，2月24日，知情人士透露，因市场正在努力应对本已严重的铝短缺，拜登政府将搁置可能扰乱全球铝供应的部分对俄制裁。

【破解“煤电顶牛”，煤炭价格机制重磅改革落地】《经济参考报》记者2月24日获悉，国家发展改革委近日印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（以下简称《通知》），明确煤炭价格合理区间，并与燃煤发电价格机制相衔接，明确合理区间内煤、电价格可以有效传导，而超出价格合理区间将及时调控监管。

【多重因素支撑，BDI持续攀升】近日伴随钢铁需求回升、地缘因素扰动，波罗的海干散货运价指数（BDI）接连大涨，并创下逾一个月以来新高。分析人士认为，结合历史上运价在地缘事件中的表现及其面临的现实条件看，短期有较强支撑，且可能会对股市、大宗商品市场相关标的产生影响。

【国际油价强势迈进“百元时代”，能源市场何去何从？】从去年开始，分析师就不断看好油价“破百”，如今遥远的高油价记忆已然成为现实。受复杂国际局势推动，2月24日布伦特原油、WTI原油双双大涨近10%，一举突破每桶100美元关口，为2014年以来首次。油价“破百”其实是多重因素共同影响的结果。新纪元期货研究所所长王成强在接受21世纪经济报道记者采访时表示，随着全球原油需求逐步恢复，供应却未能跟上，欧佩克闲置产能不足、美国页岩油厂商潜在增产能力不足都是绕不开的问题，主要经济体原油库存重建前景堪忧，供需格局紧张、行业长期资本支出不足等问题正持续困扰能源市场。此外，国际局势复杂多变，加剧了原油供给侧的不确定性，直接助推国际油价加速突破100美元/桶。简基金资深研究员张竹然也对21世纪经济报道记者表示，受供不应求趋势影响，国际油价此前就已经涨了很多，近期因为国际局势持续紧张，原油大涨实属意料之中，再加上短期内资金情绪助推，多重因素叠加使得原油强势突破100美元关口。

【美国至2月18日当周EIA原油库存增加451.4万桶，预期增加44.2万桶】香港万得通讯社报道，2月24日，美国能源信息署（EIA）发布报告显示，美国至2月18日当周EIA原油库存增加451.4万桶，预期增加44.2万桶，前值增加112.1万桶。

【多省猪价下跌明显，3月或触底反弹】2022年春节之后，生猪价格再次跌穿13元/公斤，并多日在底部徘徊。2月中旬，农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力对媒体表示，近期养殖场户每出栏一头商品猪，头均亏损要超过300元。浙商期货研究中心农产品研究员万晓泉对21世纪经济报道记者表示，由于饲料成本的抬升以及猪价的下行，近期养殖利润亏损明显加剧，目前养殖户自繁自养每公斤亏损在300-400元/头，平均亏损3元/公斤左右。外购仔猪育肥由于前期仔猪价格较低，所以目前亏损情况相对好些。2月22日，《中共中央 国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，提出稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴发改委：煤价合理区间是“打明牌、划边界”

国家发改委价格司司长万劲松24日在新闻发布会上表示，进一步完善煤炭市场价格形成机制，既不是重回政府定价，也不是放任自流。当煤炭价格在合理区间内时，充分发挥市场机制作用，放手让市场主体自主交易形成价格，政府监管要“到位不越位”，不得进行不当行政干预；一旦价格超出合理区间，立即采取调控监管措施，促进煤炭价格回归合理区间。

⑵业内人士：A股有望迎来修复行情

2月24日，受外围因素影响，A股市场显著下跌，沪深两市成交额超1.3万亿元，创近五个月新高。分析人士表示，市场整体支撑因素仍然存在，向好逻辑未变。在短线情绪干扰下，市场或仍有反复，但调整之后，将迎来战略配置的好时机。

上海证券报

（1）住房和城乡建设部定调2022年房地产调控 保持市场平稳运行 有力处置个别房企风险

今年要保持房地产市场平稳运行，努力稳地价、稳房价、稳预期。在国务院新闻办公室2月24日举行的发布会上，住房和城乡建设部部长王蒙徽表示，今年要保持房地产市场平稳运行，保持调控政策的连续性和稳定性，增强调控政策的精准性协调性。

⑵长江中游城市群发展“十四五”实施方案获批

《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》近日获国务院批复同意。批复称，长江中游城市群发展要加快构建新发展格局，推动高质量发展，坚持协同联动、共建共享，彰显江西、湖北、湖南三省优势和特色，打造长江经济带发展和中部地区崛起的重要支撑、全国高质量发展的重要增长极、具有国际影响力的重要城市群。