☀Part 1【国际宏观经济】☀

【美联储9月加息75个基点的概率为82%】香港万得通讯社报道，据CME“美联储观察”，美联储9月份加息75个基点的概率为82%，加息100个基点的概率为18%；到11月份累计加息125个基点的概率为31.2%，累计加息150个基点的概率为57.6%，累计加息175个基点的概率为11.1%。

【备战“超级央行周”！美元多头持续加码】本周可谓“超级央行周”，有13家央行公布议息决议，其中最受关注的无疑是美联储和英国央行。各界预计，美联储祭出75BP（基点）加息的前景板上钉钉，且年内还将大概率加息100BP将利率带至4%~4.25%的区间；英国央行大概率加息50BP，随着英国政府最近限制能源价格，10月通胀率可能低于预期的13.3%。随着债券收益率攀升（相对股票的性价比攀升），外加货币紧缩打击市场情绪，多数机构预计美股大概率维持在宽幅区间震荡的状态。多位外资行交易员和策略师也对记者提及，外汇市场明显继续做多美元（并不是说一定成功）。如果美联储届时的立场比预期强硬，或推动美元指数向上突破，10月前剑指112或更高的价位。

【欧洲央行行长拉加德：不会让这一阶段的高通胀影响到经济行为】香港万得通讯社报道，9月20日，欧洲央行行长拉加德表示，不会让这一阶段的高通胀影响到经济行为，造成一个持久的通胀问题。如果能源价格在转型期间持续走高，可能会对工业生产产生影响；通胀率比预期的更高且持久；欧洲央行已经提前加息。

【欧州多国陷入能源困局，经济面临衰退风险】央视新闻报道，欧洲国家高度依赖俄罗斯能源。乌克兰危机升级以来，欧盟跟随美国对俄施加多轮制裁，但制裁的反噬作用如今令欧洲多国深陷能源困局。德国央行19日发布的报告指出，德国经济衰退的迹象正在成倍增加。随着能源和服务价格持续上涨，接下来几个月德国通胀率可能达到两位数。意大利工业家联合会最新的研究报告指出，如果能源价格持续上涨，意大利经济将不可避免萎缩，今明两年意大利恐将面临失去最多58万个工作岗位。

【澳洲联储将在未来一段时间内进一步加息】澳储行会议纪要显示，澳大利亚通胀率处于几十年来的最高水平，预计在未来几个月将进一步上升。澳洲联储将在未来一段时间内进一步加息，同时重申将以即将发布的经济数据和通胀前景为指引。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【中证报头版：三项指标走强，基建投资持续发力】据中国证券报报道，9月20日，在上海市虹口北外滩的世界会客厅，“潮涌浦江”活动成果总结暨重特大项目发布活动举行。活动现场宣布启动8个重特大项目，项目总投资约1.8万亿元。随着“金九银十”传统旺季到来，各地基础设施建设按下“加速键”，一批重大项目加速形成实物工作量。从商用车产销、水泥出库量、沥青装置开工率等数据看，基建投资提速迹象明显。业内人士认为，当前是基建投资发力稳增长的重要窗口期。伴随各地基建项目加快形成实物工作量以及一系列稳增长稳投资政策加码，基建投资增速将延续加快势头。

【9月LPR“按兵不动”，货币政策仍存发力空间】“贷款市场报价利率（LPR）改革以来，企业贷款利率从2019年7月的5.32%降至2022年8月的4.05%，创有统计以来最低水平。”人民银行货币政策司最新披露的数据显示，LPR改革效能持续释放，企业融资成本不断降低。在业内人士看来，尽管8月下降之后，9月20日公布的新一期LPR“按兵不动”，但此前多次下降的累积效应将继续显现。同时，随着商业银行负债成本稳中有降，LPR进一步调整的可能性仍然存在。

【2021年服务业增加值占GDP比重达45.5%，对经济增长贡献率增至54.9%】国家统计局表示，2021年服务业增加值占GDP比重达45.5%，对经济增长贡献率增至54.9%。随着政策支持体系进一步完善，新一轮技术革命不断升级，市场活力和创新动力加快释放，我国服务业发展将迎来更大市场和更多机遇，服务业质量和效率有望继续提升。

☀Part 3 【商品资讯】☀   

【空头纷至沓来，黄金多头遁弃两“仓”】美元指数站上110之后，在负相关资产中，黄金位于跌幅榜前列。上周现货黄金价格跌破1680美元/盎司这一当前市场公认的关键点位，其背后纷至沓来的黄金空头毫不掩饰宣战的决心。数据显示，今年3、4月份以来，COMEX黄金持仓中多头头寸大幅减少，世界上最大的黄金ETF——SPDR持仓也明显下滑。黄金股亦曳兵弃甲，堕于日K线之间。不过，更加颓落的铜价为金价保留了“最后的倔强”，金铜比年内出现一定回升。业内人士认为，随着美联储进一步将基准利率大幅提升至远超中性利率水平后，金铜比价有一定的反弹空间。就金价而言，非商业多头头寸皆未出现止跌信号，但空头持仓处于高位，不排除空头回补下出现反弹行情。

【8月全球原铝产量为588.8万吨】国际铝业协会报告显示，8月全球原铝产量为588.8万吨，去年同期为568.7万吨，前一个月修正值为587.8万吨；8月原铝日均产量为18.99万吨，前一个月修正值为18.96万吨。

【中钢协：8月份国内市场钢材价格止跌回升】香港万得通讯社报道，据中钢协，8月份，国内市场钢材需求形势有所好转，钢铁产量环比增长，钢材价格止跌回升。进入9月份以来，钢材价格呈小幅波动走势。后期需要关注的主要问题，一是钢铁产量有所增长，供需两端维持平稳至关重要。二是煤炭、焦炭和废钢价格反弹，后期降本增效任务仍然艰巨。

【国际油价全线下跌，美油11月合约跌1.24%】香港万得通讯社报道，周二（9月20日），国际油价全线下跌，美油11月合约跌1.24%，报84.30美元/桶。布油12月合约跌1.13%，报90.96美元/桶。分析人士称，欧美主要央行鹰派加息带来的经济下行和需求疲软恐慌令油价承压。

【油价或年内第七降，95号料回归“8元时代”】中新经纬报道，9月21日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。机构普遍预计，国内成品油价格此次将迎来年内第七次下调。预计汽柴油下调280元/吨。按目前幅度计算，预计92#汽油和0#柴油的跌幅在0.2元左右。此次调价落实后，92#在8.2元/升附近，95#基本全部回归“8元时代”。加满一箱50L的92#汽油预计将节省约10元。

【消息人士称，俄罗斯考虑在2023年起提高管道天然气、液化天然气和石油的出口税】消息人士称，俄罗斯考虑在2023年起提高管道天然气、液化天然气和石油的出口税。同时，俄罗斯还将提高境内的天然气价格。俄气发布消息称，“西伯利亚力量”天然气管道的天然气运输将于9月22日至29日期间暂停，原因是将进行管道维修工作。

【CBOT农产品期货主力合约集体收涨，小麦期货涨7.16%】香港万得通讯社报道，周二（9月20日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨1.03%报1476.25美分/蒲式耳；玉米期货涨1.95%报691.5美分/蒲式耳，小麦期货涨7.16%报890美分/蒲式耳。 俄乌冲突升级，推高小麦和玉米的出口溢价。

【ICE农产品期货主力合约收盘涨跌不一，原糖期货涨2.36%】香港万得通讯社报道，周二（9月20日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，原糖期货涨2.36%报17.78美分/磅，棉花期货跌3.04%报93.12美分/磅，可可期货跌1.06%报2344美元/吨，咖啡期货涨2.08%报2.257美元/磅。

☀Part 4 【证券资讯】☀

中国证券报

⑴今年以来641家A股公司股权融资金额约1.22万亿元 三大行业股权融资规模超千亿元

数据显示，截至9月20日，A股今年以来共有641家上市公司通过股权融资募集资金合计约1.22万亿元。其中，资本货物、材料和半导体三大行业股权融资规模超千亿元；多元金融、银行、生物医药、公用事业、电信服务、能源等行业股权融资金额均超过500亿元。

⑵第一大持有人份额占比超99% 基金持有集中度高引关注

基金中报披露完毕，不少散户持有比例高且持有人户数众多的基金常被称为“国民基金”。与之相对，也有一些基金则成为少数持有人的基金。

上海证券报

（1）人民银行：我国当前利率水平总体处于合理区间

9月20日，人民银行货币政策司发布文章《深入推进利率市场化改革》。文章认为，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。当前我国的经济增长、物价水平、就业状况、国际收支平衡等货币政策调控目标均运行在合理区间，从实际效果上也充分验证了我国当前的利率水平总体上处于合理区间。

⑵新一期LPR报价“按兵不动” 年内5年期以上LPR报价调降预期大

9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均维持前值不变。