☀Part 1【国际宏观经济】☀

【道指大跌超300点跌入熊市，美元突破114！美元带来风险越来越显著】标准普尔500创下2022年以来收盘新低，道琼斯工业股票指数陷入熊市，原因是利率飙升和市场动荡冲击了全球货币。标准普尔500指数下跌1.03%，至3,655.04点，跌破6月份收盘低点3,666.77点。该指数盘中一度跌至3644.76点，距离2022年盘中低点3636.87点不到8点。而美元指数目前已经飙升至114上方。道琼斯指数下跌329.60点，跌幅1.11%，至29260.81点，在交易的最后时刻加速了跌幅。该指数较1月4日的收盘高点下跌了约20.4%。纳斯达克综合指数下跌0.6%，至10,802.92点。英镑兑美元周一跌至创纪录低点，一度下跌4%，至1英镑兑1.0382美元的历史低点。此后，英镑从最糟糕的水平回升，因市场猜测英国央行(Bank of England)可能不得不更积极地加息以抑制通胀。GMO合伙人本•印克(Ben Inker)称，使用国际清算银行(Bank for International Settlements)的一项指数来衡量美元的实际有效汇率，换句话说，就是根据通胀因素调整后的汇率。印克写道，对美国来说不幸的是，“估值过高的货币会对该国股市的表现产生负面影响”，“如今，美国以外地区的股票价格和货币价格都较低，这似乎是扭转美国股市在过去十年中主导地位的一个有希望的背景。” 印克表示:“在发达国家，廉价货币是股市的强劲推动力，使欧元区和日本等发达市场准备从低估的货币中受益。”与此同时，在发展中市场，“目前新兴市场货币的估值具有足够的吸引力，它们仍应是未来几年股市的一个支撑来源。” 美联储之前大举加息，加上英国上周宣布的减税措施，导致美元大幅升值。欧元兑美元汇率跌至2002年以来的最低点。美元升值会损害美国跨国公司的利润，也会对全球贸易造成严重破坏，因为其中很大一部分是以美元进行交易的。摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson在一份报告中写道:"从历史上看，美元的这种强势曾导致某种金融/经济危机。"“如果有什么时候需要留心什么东西会糟糕，那么现在就是时候了。”

【美联储梅斯特：目前利率政策尚未达到中性，需要突破这个水平】美联储梅斯特表示，需要进一步加息，需要在一段时间内采取限制性立场。美联储致力于使用其工具将通货膨胀率降至2%的目标。目前经济较大且不断上升的分散度表明，通胀预期并不像预期那样稳定。通货膨胀压力仍然很大，工资压力是造成该现象的原因之一。美联储会非常谨慎，因为还需要再观察几个月才能得出通胀已经见顶的结论。目前利率政策尚未达到中性，需要突破这个水平。无法评论美联储的预期中值是否合适，但明年利率不会下降。目前还没有看到利率对通胀起作用，所以美联储必须让利率继续上升。

【经合组织将2023年全球经济增长预期下调至2.2%】经合组织将2023年全球经济增长预期下调至2.2%，此前为2.8%；将2023年美国经济增长预期下调至0.5％，此前预期为1.2％；将2023年欧元区经济增长预期下调至0.3％，此前为1.6％。

【欧洲央行行长拉加德：预计接下来几次会议上还会进一步加息】欧洲央行行长拉加德：经济前景越来越暗淡，通胀仍然过高。预计接下来几次会议上还会进一步加息，通胀前景主要面临上行风险，货币政策对欧元区经济的最佳贡献是确保中期价格稳定，预计通胀率将在较长时期内保持在目标水平上方，随时准备调整所有工具，以确保通胀及时回到中期目标，任何有关使用传导保护工具（TPI）的时长和数量都会考虑到通胀。如果通胀率保持在目标水平以下，而利率保持中性，可能需要采取额外措施。无法表明中性利率是多少，但决心要达到这个水平。2023年肯定会是艰难的一年。正研究如何补偿储备金，包括定向长期再融资操作（TLTRO）。利率是欧洲央行最有效的工具。一旦利率正常化完成，欧洲央行将考虑量化紧缩。财经网站Forexlive评欧洲央行考虑量化宽松：如果你认为英国债券市场的崩溃是疯狂的，那就等着看欧洲央行采取行动后会发生什么。

【德国9月IFO商业景气指数为84.3，创2020年5月来新低】德国9月IFO商业景气指数为84.3，创2020年5月来新低，预期87，前值88.5。德国9月IFO商业预期指数 75.2，预期79，前值80.3。德国9月IFO商业现况指数 94.5，预期96，前值97.5。财经网站Forexlive评德国9月IFO商业景气指数：这是一份糟糕透顶的报告，不会给欧元带来多少提振，因为它只是重申了市场对德国的经济信心进一步恶化。随着通胀率继续保持在高位，这将在冬季到来之前给需求带来压力，届时能源危机将成为焦点。当然，德国有足够的天然气储备来避免一场灾难，但经济衰退肯定已经在酝酿之中。德国智库IFO经济学家：企业都在努力留住员工。65.8%的企业担心供应瓶颈问题。机械工程行业对当前经济形势的看法比上个月好。

【黑田东彦：日本干预汇市是适当的 重申宽松货币政策必要性】日本央行行长黑田东彦表示，鉴于近期日元波动，日本当局在上周干预外汇市场是适当的。由于日元持续暴跌并跌破1美元兑145日元这一关键心理水准，日本负责外汇事务的官员Masato Kanda在上周四表示，日本已经对汇市进行了干预。据消息人士计算，日本9月22日的汇市干预规模估计约为3.6万亿日元。这是日本自1998年以来首次干预汇市。黑田东彦周一表示，日本当局干预汇市的举措与日本央行正在实施的超宽松货币政策并不矛盾，因为前者旨在遏制日元的快速单边下滑，而央行需要维持宽松政策以提振经济。他表示：“进行干预是应对过度波动的必要手段，我认为这是适当的。”黑田东彦还重申了维持宽松货币政策的必要性，他认为，目前的成本推动型通胀是不可持续的，明年日本的物价增幅将低于日本央行2%的目标。

☀Part 2【国内宏观经济】☀

【坚持适度超前推进重大工程建设】国家发改委基础司司长郑剑：下一步，国家发展改革委将以“十四五”规划102项重大工程以及“十四五”现代综合交通运输体系发展规划等项目清单为重点，坚持适度超前推进重大工程建设。

【加大对新型基础设施建设的支持力度】国家发改委高技术司副司长张志华：下一步，将用好中长期贷款、地方政府专项债、政策性开发性金融工具等，加大对新型基础设施建设的支持力度，增强社会资本参与投资的积极性。

【2023年新能源汽车免征车辆购置税】财政部、税务总局、工业和信息化部发布关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。

【将加大新型电力基础设施建设力度】国家能源局规划司副司长宋雯：当前和今后一个时期，将加大新型电力基础设施建设力度。推进一批水电、核电重大工程建设，2025年常规水电、核电装机容量分别达到3.8亿、0.7亿千瓦左右。

【远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%】央行发布通知，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

Part 3【商品资讯】

【国际油价全线下跌，美油11月合约跌3.05%】周一（9月26日），国际油价全线下跌，美油11月合约跌3.05%，报76.34美元/桶。布油12月合约跌2.69%，报82.74美元/桶。分析人士称，国际油价在周一美股盘中反弹未果，主要与美元重返二十年高位，以及全球经济衰退担忧加重导致的需求前景不振有关。

【国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.59%】周一（9月26日），国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.59%报1629.3美元/盎司，COMEX白银期货跌3.01%报18.34美元/盎司。美元和美债收益率双双大涨施压金价大幅走低。

【伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌1.9%】周一（9月26日），伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌1.9%报7292美元/吨，LME期锌跌3.46%报2904美元/吨，LME期镍跌5.79%报22055美元/吨，LME期铝跌1.43%报2134美元/吨，LME期锡涨0.78%报20400美元/吨，LME期铅跌2.88%报1752美元/吨。

【47港铁矿石到港总量环比减少145.7万吨】上周，中国47港铁矿石到港总量2373.5万吨，环比减少145.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2308.2万吨，环比减少51.5万吨。上周，澳洲巴西19港铁矿发运总量2832.9万吨，环比增加291.1万吨。澳洲发运量2033.2万吨，环比增加164.0万吨，其中澳洲发往中国的量1717.3万吨，环比增加190.0万吨。

【CBOT农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.95%】周一（9月26日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.95%报1412.25美分/蒲式耳；玉米期货跌1.59%报666美分/蒲式耳，小麦期货跌2.61%报857.5美分/蒲式耳。

【截至9月22日，美国大豆出口检验累计总量同比提高18%】华盛顿9月26日消息：美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少50.4%，比去年同期减少47.0%。截至2022年9月22日的一周，美国大豆出口检验量为257,547吨，上周为519,698吨，去年同期为486,179吨。迄今为止，2022/23年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量累计达到1,171,257吨，同比提高18.3%。上周同比提高81.2%。美国大豆出口检验量达到美国农业部预测目标的2.06%。上周完成1.61%。美国农业部在2022年9月份供需报告里预测2022/23年度美国大豆出口量预计为20.85亿蒲（5674万吨），低于8月份预测的21.55亿蒲（5865万吨），比2012/22年度修正后的出口量21.45亿蒲（上月预估为21.60亿蒲）低了2.80%。作为对比，2021/22年度美国大豆出口量同比降低5.34%。

【ICE农产品期货主力合约多数收跌，棉花期货跌4.55%】周一（9月26日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约多数收跌，原糖期货跌0.17%报17.61美分/磅，棉花期货跌4.55%报88.33美分/磅，可可期货跌1.65%报2210美元/吨，咖啡期货涨0.88%报2.224美元/磅。

【Conab：巴西棉花收割率为100%】据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至9月24日，巴西棉花收割率为100%，上周为99.8%，去年同期为100%。巴西商贸部：2022年9月第4周，共计16个工作日，累计装出未加工的棉花11.59万吨，去年9月为14.02万吨。日均装运量为0.72万吨/日，较去年9月的0.67万吨/日增加8.48%。

Part 4【证券资讯】

中国证券报

(1) 静待由“守”转“攻” 成长方向是机构“心头好”

　　9月26日，上证指数、深证成指双双走低，上证指数3100点关口再次得而复失。多位业内人士判断，A股或已步入“底部区间”，市场进一步下探的概率较低，对中期前景不宜悲观。从配置上看，四季度A股市场或演绎“价值搭台，成长唱戏”行情，看好成长风格的后市表现。

 (2) 发力稳增长 重大基建项目加快落地

　　坚持适度超前推进交通重大工程建设；进一步加大新型基础设施建设工作力度，立体化推动“东数西算”工程；加快“十四五”规划的能源基础设施重大项目建成投产……在国家发改委9月26日召开的“基础设施建设”专题新闻发布会上，国家发改委和国家能源局相关部门负责人介绍，一批交通、新基建、能源等领域重大工程项目将加快落地，为经济社会发展注入持续动力；“十四五”新基建投资前景持续向好，能源重点领域投资有望较“十三五”增长20%以上。

上海证券报

(1) 北向资金净买入43亿元 多只消费龙头股获外资大幅加仓

　　在经历了9月中旬的连续流出后，北向资金昨日大举回流，成为资金面的最大看点。截至收盘，北向资金全天净买入42.77亿元，创近10个交易日最大净买入额，其中沪股通净买入11.54亿元、深股通净买入31.23亿元。

 (2) 全球债市汇市巨震：英镑对美元逼近平价 多国债市遭遇“抛售潮”

　　在全球外汇市场风云变幻之时，英镑对美元——这一全球历史最悠久的交易货币对，也走到了“至暗”时刻。9月26日，英镑兑美元一度重挫逾4%，跌至1.0349：1，距离跌破1：1平价只差分毫。而在这一对货币200多年的交易历史中，英镑兑美元从未低于1：1平价。